小米汽车工厂里的机器人，冲击“工业具身智能第一股”

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据港交所1月4日披露，斯坦德机器人(无锡)股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中信证券、国泰君安国际为联席保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

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据招股书，斯坦德为工业智能移动机器人解决方案的领导者，致力于赋能多种工业场景中的智慧工厂。公司亦是提供工业具身智能机器人解决方案的先行者。公司可量身定制整合技术平台、智能机器人及智能协同系统的一站式机器人解决方案。

根据灼识咨询的资料，截至2024年12月31日的年度，按销量计算，斯坦德为中国四大工业智能移动机器人解决方案提供商，市场份额为3.2%。公司的优质解决方案获得全球超过400名客户的认可与采用，其中许多客户是各自领域的龙头企业。

根据灼识咨询的资料，按2024年的出货量计，斯坦德是全球数个高科技产业中最大的工业智能移动机器人解决方案提供商之一：在计算机、通信及消费电子产品(3C)领域排名第二（市场份额为2.9%）、在汽车领域排名第二（市场份额为4.7%）及在半导体领域排名第五（市场份额为1.0%）。

根据灼识咨询的资料，斯坦德是行业内少数实现自主研发全栈技术的企业之一。公司是中国工业智能机器人系统工程及专有机器人操作系统的先驱。根据灼识咨询的资料，公司已成为首批发布同时定位与地图构建(SLAM)技术的企业之一。

在世界模型及多机器人协同技术的支持下，机器人具备群体智能的能力。建基于领先的机器人技术和人工智能(AI)技术，以及凭借从实际工业场景获得的专有数据，根据灼识咨询的资料，公司为中国首家实现工业机器人系统世界模型及群体智能的公司。凭借创新技术，公司为多种工业场景提供高效能的机器人解决方案。

斯坦德主要为客户提供量身定制的一站式机器人解决方案。视客户需求而定，公司亦会向客户提供单体出售的机器人及相关配件、软件及服务。公司的机器人以机器人及其他分部项下单体出售，或整合至机器人解决方案分部项下机器人解决方案的形式出售，其共享相同的核心技术平台。

于往绩记录期间，公司的收益主要来自机器人解决方案的销售，其次来自于国内外的单体机器人及相关配件的销售。

斯坦德提供工业智能机器人解决方案，以赋能智能制造。公司机器人解决方案的哲学为「1+N+S=∞」。公司的定制一站式机器人解决方案包括公司的核心机器人技术平台（1）、公司的一站式工业智能机器人产品（N）及RoboVerse系统（为公司的一站式智能协同系统）（S）。公司的目标为提供智能制造的无限可能性（∞）。公司的机器人核心技术、机器人产品和RoboVerse系统均为自主开发。

斯坦德的核心机器人技术平台包括核心控制器、自研操作系统SROS及算法。公司的机器人产品（包括标准型机器人、功能型机器人及具身机器人）均建基于公司的核心机器人技术平台（透过添加不同功能模块）。

标准型机器人由公司的自研算法提供支援，包括定位、导航和控制算法，可以无缝部署在新场景中，而无需对特定场景进行任何修改。随着客户工作流程的持续变化，标准型机器人可以高效地重新部署，以满足不断变化的需求。此外，这些机器人还配备了一套全面的外部接口，可实现灵活和多功能的扩展。

功能型机器人，包括背负式机器人、传输式机器人、叉取式机器人和牵引式机器人，经过精心设计，可在多种业务场景中高效适配和执行。通过将其他模块整合到核心机器人技术平台中，这些机器人配备了量身定制的高级功能以满足特定的功能需求。

具身机器人，包括公司经典的工业具身机器人LINK和公司先进的具身机器人DARWIN，通过增加自由度来提高灵活性，并通过通用人工智能(AGI)实现更通用的能力。这些机器人旨在适配和执行一系列复杂的任务，在广泛的工业场景。公司的机器人是制造业中的「多面手」，让人类和机器可以无缝安全地协同工作。

公司的RoboVerse系统是一个一站式智能协同系统。其由三个组成子系统组成，Robo-World、Robot-Set和Robo-Team创建了一个全面的生态系统。

根据灼识咨询的资料，斯坦德是行业内少数实现自主研发全栈技术的企业之一。公司已成功研发具备智能化、高效率、可靠性及安全性的机器人技术。凭借创新技术，公司熟知如何交付量身定制的一站式解决方案，当中包括公司的核心机器人技术平台、工业智能机器人产品及RoboVerse系统。

斯坦德的核心技术包括：核心控制器；机器人操作系统-SROS；定位、导航及控制算法；感知及操纵框架；机器人系统工程；工业场景导向世界模型技术；及大规模多机器人协调技术。

根据灼识咨询的资料，在智能制造系统升级需求、下游需求强劲增长、劳动力成本上涨、供应链及产业生态系统日趋成熟以及政策支持加强等因素的推动下，全球工业智能移动机器人解决方案的市场规模从2020年的人民币58亿元增长至2024年的人民币153亿元，复合年增长率为27.2%，预计2029年将进一步增长至人民币814亿元，2025年至2029年的复合年增长率为37.1%。

在AGI快速发展的背景下，以轮式移动平台为基础、具有协作手臂的工业具身智能机器人将成为满足复杂动态的多场景制造需求的先进智能形态。根据灼识咨询的资料，工业具身机器人解决方案的全球市场规模从2020年的人民币4亿元飙升至2024年的人民币14亿元，复合年增长率为39.5%，预计2029年将增长至人民币152亿元，2025年至2029年的复合年增长率为63.1%。

财务方面，斯坦德的收益由2022年的9630万元(人民币，下同)增加68.4%至2023年的1.62亿元，后进一步增加54.5%至2024年的2.51亿元，公司的收益由截至2024年9月30日止九个月的1.57亿元增加至截至2025年9月30日止九个月的1.88亿元。

公司的毛利由2022年的1240万元增加至2023年的5120万元及增至2024年的9720万元。年内亏损由2022年的1.28亿元减少至2023年的1.00亿元，并进一步减至2024年的4510万元。公司的净亏损由截至2024年9月30日止九个月的5660万元增加至2025年同期的1.63亿元。

斯坦德的业务于往绩记录期间继续积聚增长势头。截至2025年11月30日止十一个月，公司的机器人的出货量已达1,978台，而2024年同期则为1,109台，由市场需求所推动。尤其是，截至2025年11月30日止十一个月，机器人解决方案下销售的机器人的出货量达1,633台，而2024年同期则为964台。

招股书显示，斯坦德的股东包括小米、博华资本等。

本次斯坦德香港IPO募资金额拟用于以下用途，惟可能会因应公司不断发展的业务需求及不断变化的市况而发生变动：研发：预期将用于加强公司的核心机器人技术平台、机器人产品及RoboVerse系统以及开发相关专有机器人技术；销售及服务网络扩展及品牌宣传：预期将用于建立并巩固国内及国外的销售及服务网络，同时提升机器人解决方案部署能力及宣传公司的品牌；开发生产能力及新生产线：预期将用于开发生产能力及新生产线；一般企业用途及营运资金：预期将用于营运资金及其他一般企业用途以支持业务营运及增长。

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