来源:理财周刊
2025年退市公司达30家
2025年12月22日,杭汽轮B宣布因被海联讯吸收合并而退市,成为2025年最后一家退市上市公司。截至2025年底,A股和B股公司中,已有30家被交易所摘牌。
自2024年4月,证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》以来,在“应退尽退”原则下,我国资本市场的退市改革不断得到深化,2025年,主动退市公司达到6家。它们是海通证券、中航产融、玉龙股份、中国重工、*ST天茂、杭汽轮B。
主动退市并非全因为“爆雷”。以中国重工为例,其退市是因为与中国船舶实施了换股吸收合并,导致不再具有独立主体资格,从而主动申请终止A股上市。与之相类似的还有海通证券和杭汽轮B。
专家表示,主动退市案例增多,意味着市场参与各方不再将退市简单视为负面标签,而是视其为资本运作的正常选项。
值得关注的是,2024年4月,沪深交易所修订退市规则,将主板A股公司的市值退市标准从3亿元提高至5亿元,并于2024年10月30日起正式实施。2025年,共有3家公司因此类退市标准退出市场,分别是*ST大药、*ST博信和*ST美讯。
从退市原因来看,重大违法违规成为强制退市的核心诱因。年内已有12家公司实质触及重大违法退市指标,其中退市锦B、退市锦港、普利退和退市卓朗已完成退市,较2024年的2家有所增加。
此外,*ST高鸿等7家上市公司因股价低于面值而退市。统计数据显示,这些公司退市时股价多已跌至0.5元以下。
不再是“一退了之”
退市不是避风港,投资者权益保护也得到了进一步完善。
比如2025年12月30日进入退市整理期的*ST东通,退市不影响投资者索赔,在规定日期间买入且持有*ST东通股票的受损投资者,可向公司提起民事赔偿诉讼。
2025年12月,证监会发布《上市公司监督管理条例(公开征求意见稿)》,明确提出要加强投资者保护。明确主动退市中投资者保护安排,防范上市公司规避退市、利用破产重整损害投资者利益。
退市不免责,早在2025年7月,退市的*ST九有收到证监会《行政处罚决定书》,因存在未按规定披露关联交易、实施财务造假等违法行为,证监会决定对公司责令改正,给予警告,并处以850万元罚款;对时任董事长、实际控制人李明给予警告,并处以1500万元罚款,且采取10年证券市场禁入措施。
业内人士表示,未来沪深京上市公司的退市速度还会进一步加快,退市机制正朝着更加规范、严格的方向加速完善。
表 2025年退市股票一览表
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数据来源:Wind
(文章来源:理财周刊)
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