2025年，30家A股和B股公司告别股市，6家主动退出！

来源：理财周刊

　　2025年退市公司达30家

　　2025年12月22日，杭汽轮B宣布因被海联讯吸收合并而退市，成为2025年最后一家退市上市公司。截至2025年底，A股和B股公司中，已有30家被交易所摘牌。

　　自2024年4月，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》以来，在“应退尽退”原则下，我国资本市场的退市改革不断得到深化，2025年，主动退市公司达到6家。它们是海通证券、中航产融、玉龙股份、中国重工、*ST天茂、杭汽轮B。

　　主动退市并非全因为“爆雷”。以中国重工为例，其退市是因为与中国船舶实施了换股吸收合并，导致不再具有独立主体资格，从而主动申请终止A股上市。与之相类似的还有海通证券和杭汽轮B。

　　专家表示，主动退市案例增多，意味着市场参与各方不再将退市简单视为负面标签，而是视其为资本运作的正常选项。

　　值得关注的是，2024年4月，沪深交易所修订退市规则，将主板A股公司的市值退市标准从3亿元提高至5亿元，并于2024年10月30日起正式实施。2025年，共有3家公司因此类退市标准退出市场，分别是*ST大药、*ST博信和*ST美讯。

　　从退市原因来看，重大违法违规成为强制退市的核心诱因。年内已有12家公司实质触及重大违法退市指标，其中退市锦B、退市锦港、普利退和退市卓朗已完成退市，较2024年的2家有所增加。

　　此外，*ST高鸿等7家上市公司因股价低于面值而退市。统计数据显示，这些公司退市时股价多已跌至0.5元以下。

　　不再是“一退了之”

　　退市不是避风港，投资者权益保护也得到了进一步完善。

　　比如2025年12月30日进入退市整理期的*ST东通，退市不影响投资者索赔，在规定日期间买入且持有*ST东通股票的受损投资者，可向公司提起民事赔偿诉讼。

　　2025年12月，证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，明确提出要加强投资者保护。明确主动退市中投资者保护安排，防范上市公司规避退市、利用破产重整损害投资者利益。

　　退市不免责，早在2025年7月，退市的*ST九有收到证监会《行政处罚决定书》，因存在未按规定披露关联交易、实施财务造假等违法行为，证监会决定对公司责令改正，给予警告，并处以850万元罚款；对时任董事长、实际控制人李明给予警告，并处以1500万元罚款，且采取10年证券市场禁入措施。

　　业内人士表示，未来沪深京上市公司的退市速度还会进一步加快，退市机制正朝着更加规范、严格的方向加速完善。

　　表 2025年退市股票一览表

　　数据来源：Wind

（文章来源：理财周刊）