与首都同频，与时代共振：第一创业证券服务北京高质量发展的金融实践

来源：第一创业证券

在持续深化金融供给侧结构性改革的背景下，一流投行的使命，不仅在于成就企业家和投资者的梦想，更在于胸怀“国之大者”，立足新发展格局，以专业金融力量赋能，服务经济社会高质量发展。第一创业证券股份有限公司（以下简称“第一创业证券”）及其全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司（以下简称“一创投行”）正以清晰战略路径和专业创新实践，深度融入北京的现代化进程，以金融血脉链接城市战略，将宏观蓝图转化为微观动能。

2025年12月30日，一创投行荣膺银行间市场非金融企业债融工具主承销商资格，这一里程碑式突破，标志着债券全牌照服务能力正式建成，更好服务债券市场高质量发展。

北京国管作为公司第一大股东，为第一创业证券赋予了服务首都发展战略的资源优势。第一创业证券展业不再是单纯市场化选择，而是与北京功能定位同频，成为连接国有资本战略布局与市场化金融工具的关键节点。

一、投行引擎：全周期产品矩阵，构建综合金融服务格局

在北京，第一创业证券已构建起覆盖企业和项目全生命周期的产品矩阵，金融服务呈现系统性特征；投行业务是服务北京最前沿的触手，其成果深刻印证“综合金融服务”的价值。

1. 股权融资：投行投资联动，致力于将更多“北京创新”推向资本市场

科技金融是推动科技创新与产业创新深度融合的纽带。一创投行依托北京国管基金体系协同，布局新质生产力赛道，培育科技前沿领域优质客户，致力于将更多“北京创新”推向资本市场，2025年申报3单北交所IPO。一创投行2024年保荐的云星宇IPO，是“北京市属国企北交所第一股”，更以“北交所速度”为首都科技型、创新型国企对接资本市场提供高效范式。这背后，是一创投行对北京推动国资证券化、发展新质生产力的深刻理解与高效执行。

2. 债券融资：跨越式发展领跑北京市场，里程碑资格强化全牌照服务能力

一创投行实施“债券高质量发展”策略，平台化发展迈上新台阶。2024年公司信用类债券承销排名行业前30名，承销额262.50亿元，是2023年的2.1倍。2025年跻身行业前25名，承销额410.83亿元，较2024年增长56.51%。

北京市场是一创投行债券业务的压舱石，北京地方国企公司债承销量连续两年排名前3名；客户覆盖广度深度不断提升，服务北京国企35家；2025年主承销17家北京国企公司债71支共158.88亿元。2024年北交所债券市场承销规模第1名。

高质量发展是一创投行债券业务的底色，服务科创是亮点。一创投行发挥枢纽作用，助力客户登陆“科技板”；科创债承销量近三年均保持前15名；2025年科创债主承销120.99亿元，排名升至第12名，助力12家北京国企发行47支科创债。

降低实体融资成本是债券使命所向。一创投行助力发行人精准择时，屡创债券发行利率新低，切实将融资成本优势转化为首都建设效率优势。除提升承销能力，一创战略倾斜资源，加大自主投资债券配置力度，2025年投资债券61支，自主投资已成重要合作支点，有力巩固客户服务阵地。

3. ABS和REITs：盘活存量，创新示范“首单”频现

第一创业证券以专业筑基，创新“首单”ABS，在北京市场发行超120亿元，如助力金隅发行混凝土行业首单ABS、首创发行首单奥特莱斯储架类REITs、天恒发行首单文创园区租赁住房类REITs。

第一创业证券战略布局公募REITs。2025年，第一创业证券担任管理人，助力首农公募REITs登陆上交所，实现资产IPO，激活存量潜能；作为国内首个聚焦“总部经济”的园区REITs，首农REIT是推动城市更新与资本市场融合的典范。

4. 并购重组：打造“产业投行”，助力国企主业归核与产业链整合

面对并购重组“活跃期”机遇，一创投行成立并购工作组，打造“产业投行”，为北京国企提供长期资本运作服务，助力客户做强做优主业。

2025年9月，一创投行作为独立财务顾问助力国信证券并购万和证券，这是新“国九条”以来深交所首单证券业并购重组项目，充分彰显一创投行的专业经验。

二、价值坐标：从执行到赋能，从服务到共建的演进之路

一流投行价值根植于响应时代命题的效能，定位已超越单纯中介角色，日益取决于能否将国家战略、区域禀赋与自身能力有机融合。第一创业证券服务北京，是这一理念的生动体现。

1. 主动赋能首都“四个中心”功能建设

构建“基金投资-企业成长-债券融资-上市运作”的服务闭环，将资本持续导入科创一线。一创投行助力北京国企发行547.50亿元科创债，募资直达科创“靶心”，精准滴灌科技产业；保荐云星宇，为科技型国企对接资本市场提供可复制路径。

一创投行通过债券融资等服务承担城市运行命脉的国企，保障重大基础设施建设和公共服务供给的资金稳定性，从金融维度加固首都城市安全运行底座；支持相关国企比赛场馆、会展中心、商业空间等建设运营融资，服务国际交往中心功能；推出文创园区租赁住房类REITs、知识产权ABS，是针对文化产业重资产盘活和文创产业轻资产融资难特点的创新示范。

2. 助推国资发展模式转型

新时代国资国企改革的重点是提升核心竞争力和增强核心功能。一创投行通过提供专业化“工具箱”，助力国企在改革中选择更优的金融路径，平滑改革阵痛。

3. 支持实体发展，培育新动能

降低融资成本，拓宽融资渠道，屡创京企债券发行利率新低。对持有重资产的企业，信贷模式已遇瓶颈，第一创业证券在多层次REITs市场的实践，开辟了权益资本新融通渠道。

服务新质生产力，第一创业证券已形成组合拳：前端协同股东，价值发现与早期投资；中端投行投资联动，为成长期企业注入股债资本；后端通过IPO、并购实现价值飞跃与资本循环。

4. 躬行“金融向善”与“人民城市”理念的实践者

一创投行服务网络已从市属国企向首都大部分区延伸，将金融活水引向区域发展末梢。 在“构建房地产发展新模式”下，聚焦主要房企的合理融资需求，探索保障性住房、租赁住房、城市更新等领域的创新融资模式。

三、未来展望：新起点上，以更综合的能力，赴更高远的征程

站在“十五五”规划开局之年，展望未来，第一创业证券将锚定“以客户为中心”理念，深化“固定收益特色”，增强“投行与资管“引擎驱动，以更紧密的客户陪伴、更高效的业务协同，全方位、深层次地融入首都“四个中心”功能建设和高质量发展的历史进程，书写与首都同呼吸、齐奋进的崭新篇章。