深耕中俄资本市场复兴证券助力境外机构高效配置中国核心资产

在全球资本重新布局、中国资产估值优势凸显的背景下，境外机构对中国核心资产的配置需求持续升温。作为俄罗斯头部券商与中俄跨境金融合作的先行者，复兴证券有限公司（RenaissanceBrokerLimited）自2023年12月获QFII资格以来，凭借25年行业积淀、专业投研能力与合规风控体系，精准对接中俄资本市场需求，为境外机构提供从资产筛选、组合构建到风险对冲的全链条服务，成为境外资本高效配置中国核心资产的核心枢纽。

一、政策红利共振：中俄资本市场互联互通进入新阶段

2025年12月1日，新版《中俄双边投资协定》正式生效，为双向投资提供了更高水平的制度保障，其中公平公正待遇、国民待遇、资金自由转移等条款，极大增强了境外机构投资中国资产的信心。与此同时，中国资本市场制度型开放持续深化，QFII/RQFII参与ETF期权交易新规落地、互联互通标的不断扩容，为境外资本提供了更丰富的投资工具与更便捷的参与渠道。

复兴证券精准把握这一政策窗口，成为政策红利的直接承接者与转化者。作为俄乌冲突后首批获准进入中国资本市场的俄罗斯金融机构，公司不仅持有俄罗斯央行全牌照与中国QFII资质，更依托母公司复兴资本金融公司的全球资源，构建了衔接中俄两国市场的专业服务体系。数据显示，截至2025年底，中俄双边贸易额已突破2400亿美元，跨境证券投资规模同步增长，而复兴证券的QFII业务规模两年来增长超3倍，成为中俄资本互通的核心载体。

“新版中俄双边投资协定的生效，让境外机构投资中国资产的法律确定性显著提升。”复兴证券首席执行官马克西姆・尼古拉耶维奇・奥尔洛夫斯基表示，“我们的核心价值，就是将这种制度优势转化为投资实效，帮助境外机构跨越市场壁垒，精准捕捉中国核心资产的长期价值。”

二、精准配置：锚定中国核心资产的价值赛道

在全球资金加速流向中国资产的趋势下，复兴证券凭借专业投研能力，为境外机构打造了精准高效的资产配置方案。结合外资“成长龙头+高股息蓝筹”的配置逻辑，公司构建了“A股+港股+衍生品”的多元投资组合，重点布局三大核心赛道：

其一，科技成长赛道。聚焦AI、半导体、高端制造等新质生产力领域，精选研发投入高、技术壁垒强的龙头企业。2024年以来，公司布局的半导体板块标的平均涨幅超80%，其中某AI硬件企业股价翻倍，精准把握了中国科技产业升级红利。这一配置既契合全球科技革命趋势，也顺应了外资对中国产业升级红利的挖掘需求。

其二，消费与高股息赛道。依托中国庞大的消费市场与稳健的盈利表现，精选白酒、家电等行业龙头与银行、有色金属等高股息标的，为境外机构提供估值安全垫。两年来，公司消费板块组合收益率达45%，其中某白酒企业投资收益超70%，高股息组合年化收益率稳定在12%以上，成为风险对冲的重要配置。

其三，跨境协同赛道。聚焦中俄能源产业链、跨境基建等双边合作重点领域，挖掘受益于中俄经贸合作深化的优质标的。2024年发布的《中俄能源产业链投资白皮书》，为境外机构提供了清晰的投资指引，相关标的平均收益率达68%，实现了产业协同与投资收益的双重目标。

在投资工具运用上，复兴证券充分发挥QFII资质优势，不仅参与股票、债券等基础资产投资，还通过沪深300股指期货、黄金ETF等工具对冲市场波动，2024年通过衍生品对冲实现组合波动率降低40%，新股申购平均收益率达65%，展现了“稳健增值+风险可控”的配置能力。

三、服务升级：构建全链条跨境投资解决方案

境外机构配置中国资产面临的市场差异、规则壁垒与信息不对称等痛点，正是复兴证券的服务切入点。公司打造了“投研支持+交易执行+资产托管+合规保障”的一站式解决方案，全方位提升配置效率：

在投研支持方面，60余名投研人员中80%持有CFA、FRM等国际资格认证，构建了宏观经济、行业研究、量化分析三位一体的研究体系。针对境外机构需求，定期发布多语言市场报告，内容涵盖政策解读、行业分析、标的评级等，其中《2025中国核心资产配置指南》被多家俄罗斯机构列为投资参考文件。

在交易执行层面，依托莫斯科交易所与上交所的合作机制，搭建了低延迟、高稳定的跨境交易通道，可支持股票、债券、期货、期权等多品种交易，交易成功率达99.8%。同时，针对境外机构的资金特性，提供定制化交易策略，如大宗交易对接、算法交易执行等，降低交易成本。

在资产托管与合规保障上，公司严格遵守中俄双监管要求，建立了与中国《合格境外机构投资者管理办法》相适配的内控机制，确保资金安全与合规运作。凭借“本土洞察+国际经验”，协助境外机构应对外汇管制、税务合规等复杂问题，成立至今未发生重大合规风险事件，成为境外资本信赖的“中国市场门户”。

值得关注的是，复兴证券积极参与中国资本市场创新业务，在全国首单双跨境知识产权证券化项目中作为特邀QFII参与认购，为境外机构探索了新的投资路径，也推动了中俄金融合作模式的升级。

四、生态赋能：从单一配置到跨境投资生态共建

随着中国资产在全球投资组合中的权重持续提升，复兴证券正从“资产配置服务商”向“跨境投资生态构建者”转型。公司计划从三方面深化服务，进一步提升境外机构配置效率：

一是拓展投资标的与工具。依托中国资本市场开放进程，将REITs、跨境ETF等纳入配置范畴，同时探索与莫斯科交易所合作推出中俄跨境指数产品，丰富境外机构的配置选择。二是强化技术赋能。借助AI技术优化投研体系，搭建多语言智能投顾平台，实现资产配置的精准化、自动化，提升市场响应速度。三是深化产业协同研究。聚焦中俄能源、基建、农业等重点合作领域，联合中俄两国研究机构发布行业白皮书，为境外机构提供更具针对性的投资决策支持。

从市场影响来看，复兴证券的实践不仅为自身带来了业务增长，更推动了中俄金融生态的完善。截至2025年底，公司已服务俄罗斯主权基金、养老金、家族办公室等各类境外机构超50家，管理的中国资产规模突破120亿人民币，带动境外资本通过QFII渠道流入中国市场超300亿人民币。

在全球金融格局重构的当下，中国核心资产正成为全球资本的“避风港”与“增长极”。复兴证券以QFII资格为起点，用专业实力打通了境外机构配置中国核心资产的“最后一公里”，既实现了自身业务的全球化拓展，更成为中俄金融合作的“催化剂”。未来，随着中俄资本市场互联互通的持续深化，复兴证券有望继续发挥先发优势，为更多境外机构提供高效、专业的跨境投资服务，让中国核心资产的价值被全球市场充分认知与共享。