中金：AI拉动了多少出口

来源：中金点睛

AI中长期内能通过降低贸易成本和提高生产力的方式促进贸易，短期内通过AI相关产品拉动出口。WTO预计，从2025到2040年，不同情景假设下的全球贸易量预计将增长33.7%至36.7%，其中制造业贸易量预计将增长22.2%至24.4%。主要支撑因素包括三大类：一是贸易成本的降低，二是AI 服务和可贸易性的提升，三是可贸易部门的生产率提升。短期来看，AI则主要通过AI相关产品来拉动出口，可以分为三大类：一是包括二氧化硅、氧化锗、二氧化锆和碳化硅等的原材料与加工化学品，二是用于半导体生产的中间品，三是包括计算机、半导体和相关机械等的AI相关设备[1]。

AI相关产品出口加速上升。我们根据WTO列出的AI相关产品列表和UN Comtrade中已经公布数据的经济体加总得到了近三年全球AI相关产品出口金额，2024年全球AI相关产品出口3.1万亿美元，较2023年上升10.1%；占整体出口比重为14.5%，较2023年上升1.2个百分点。从出口地区分布来看，中国大陆（6336亿美元）、中国香港（3554亿美元）、中国台湾（3106亿美元）排名前三。中国大陆AI相关产品出口占整体出口比重为17.7%，在主要经济体中处于相对较低水平。中国大陆AI相关产品出口结构中，虽然仍是以中间品为主，但是相比其他主要经济体来说中间品和设备占比比较均衡，分别占比68%、31%。从进口地区分布来看，中国大陆（5413亿美元）、美国（4795亿美元）、中国香港（3460亿美元）排名前三。然而，2024年AI相关设备进口中，美国排名第一，为2016亿美元。

美国AI资本开支推动AI相关产品进口。美国AI投资热潮推动下，美国私人部门信息处理设备投资增速显著上升，2025年二季度同比上升26%，这也带动了AI相关产品进口增速的上升，2025年8月美国AI相关产品进口同比27%，虽然较前期高点有所回落，但仍然保持较高增速。AI相关产品进口占美国整体进口比重也持续上升，2025年8月为20.7%，较前一年同期提升5.5个百分点，而其中又以AI相关设备进口比重的提升更为明显。

中国大陆AI相关产品出口稳步提升，但边际拉动作用提升相对温和。从2024年12月至2025年11月，中国大陆AI相关产品出口6903亿美元，同比上升9.7%，但绝对金额仍然低于2022年7月。从AI相关产品对中国大陆月度出口同比的拉动来看，虽然边际有所上升，但程度相对温和。2025年1-11月，AI相关产品拉动中国出口同比约1.7个百分点，较2024年的1.4个百分点上升0.3个百分点；贡献率为32%，较2024年的24%也有所提升，但是低于WTO估算[2]的AI相关产品对2025年上半年全球贸易增长的贡献率（43%）。和其他主要经济体比较，2025年1-10月，中国台湾、马来西亚、新加坡、泰国的出口增长几乎完全是由AI相关产品所拉动的，而南非、巴西、加拿大、澳大利亚等地区的出口几乎未受到AI相关产品的拉动。另一方面，中美之间AI相关产品的直接贸易占比并不高，2025年1-9月美国AI相关产品进口的主要来源地是：中国台湾（24%）、墨西哥（22%）、越南（12%），中国大陆仅占8%；2025年1-10月中国大陆AI相关产品出口的主要目的地是：中国香港（22%）、美国（10%）、越南（8%）。因此从这两种意义上来说，即使2026年美国AI资本开支增速有所放缓，对中国大陆整体出口增速的直接影响或也相对有限。

AI相关服务出口也加速上升。AI相关服务主要包含在服务贸易中的电信、计算机和信息服务中，从滚动12个月的中国电信、计算机和信息服务出口和进口来看，中国AI相关服务出口大概率也呈现加速上升趋势，截至2025年10月的滚动12个月出口金额为708亿美元，同比上升13.5%，高于AI相关产品的9.6%。跨国比较来看，2024年电信、计算机和信息服务出口金额排名靠前的地区分别是爱尔兰（3017亿美元）、印度（1777亿美元）、美国（908亿美元）、中国（650亿美元）、英国（599亿美元）。

中国AI相关服务出口或更多面向发展中经济体。由于中美AI发展比较优势的不同，中国AI相关服务或以更低的单位使用成本在发展中经济体取得更多竞争优势。根据WTO的研究[3]，低收入经济体使用开源AI模型中来自中国的占比为81%，而来自美国的占比仅为9%；高收入经济体使用开源AI模型中来自中国的占比为34%，而来自美国的占比为59%。

图表1：全球AI相关产品进出口金额与占比

资料来源：UN Comtrade，中金公司研究部

图表2：2024年前10大AI相关产品出口地

资料来源：UN Comtrade，中金公司研究部

图表3：2024年前10大AI相关产品进口地

资料来源：UN Comtrade，中金公司研究部

图表4：美国信息处理设备投资和AI相关产品进口同比增速

资料来源：美国商务部普查局，中金公司研究部

图表5：美国AI相关产品进口占总进口比重

资料来源：美国商务部普查局，中金公司研究部

图表6：中国AI相关产品出口TTM

资料来源：海关总署，中金公司研究部

图表7：中国AI相关产品对出口的拉动

资料来源：海关总署，中金公司研究部

图表8：主要地区2024年和2025年1-10月AI相关产品对出口的拉动

资料来源：Trademap，中金公司研究部注：左右柱分别代表2024年和2025年1-10月数据

图表9：2025年1-9月美国AI相关产品进口分地区

资料来源：美国商务部普查局，中金公司研究部

图表10：2025年1-11月中国大陆AI相关产品出口分地区

资料来源：海关总署，中金公司研究部

图表11：中国电信、计算机和信息服务出口和进口（TTM）

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表12：2024年主要地区电信、计算机和信息服务出口

资料来源：IMF，中金公司研究部

图表13：不同经济体使用开源AI模型占比

资料来源：WTO，中金公司研究部

图表14：贸易协定中各类条款占比

资料来源：WTO，中金公司研究部

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本文摘自：2026年1月5日已经发布的《AI拉动了多少出口》

郑宇驰 分析员 SAC 执证编号：S0080520110001 SFC CE Ref：BRF442

张文朗 分析员 SAC 执证编号：S0080520080009 SFC CE Ref：BFE988

本文源自：券商研报精选