北京
来源：兴证策略
拥挤度是兴证策略团队独家构建的反映热门赛道交易情绪的重要指标，由量能、价格、资金、分析师预测四大维度、七大指标合成而来，量化跟踪市场情绪变化，对于股价短期走势有较强指示意义。
资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
注：时间范围为2025/12/29-2025/12/31
资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
注：时间范围为2025/12/5-2025/12/31
整体来看， 前期市场呈现由部分主题引领上涨的格局，赚钱效应集中在少数板块，因此当前虽然部分主题驱动的板块拥挤度已至高位，而大多数板块拥挤度仍在中等或偏低水平，仍有较多机会可挖。
一、TMT
1、光模块：拥挤度中等偏高
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2、服务器：拥挤度水平中等偏低
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3、基站：拥挤度水平中等偏高
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4、光纤光缆：拥挤度水平较高
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5、IDC：拥挤度水平中等
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6、计算机设备：拥挤度水平中等偏高
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7、光学元件：拥挤度水平中等偏高
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8、射频元件：拥挤度水平较高
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9、PCB：拥挤度水平中等
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10、国资云：拥挤度水平中等偏低
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11、IT服务：拥挤度水平中等偏低
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12、金融IT：拥挤度水平中等偏高
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13、物联网：拥挤度水平中等
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14、半导体材料：拥挤度水平中等偏高
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15、半导体设备：拥挤度水平中等偏高
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16、半导体封测：拥挤度水平中等
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17、半导体设计：拥挤度水平中等
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18、半导体制造：拥挤度水平中等偏高
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19、半导体分立器件：拥挤度水平中等偏低
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20、存储器：拥挤度水平中等
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21、消费电子：拥挤度水平中等
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22、智能驾驶：拥挤度水平中等偏高
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23、游戏：拥挤度水平中等偏低
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24、数字媒体：拥挤度水平较低
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25、运营商：拥挤度水平中等
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二、制造
26、汽车零部件：拥挤度水平中等偏高
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27、乘用车：拥挤度水平中等偏低
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28、锂电池：拥挤度水平中等
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29、氢能：拥挤度水平较低
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30、储能：拥挤度水平中等
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31、风电：拥挤度水平中等偏低
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32、智能电网：拥挤度水平中等偏低
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33、光伏逆变器：拥挤度水平中等偏低
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34、光伏电池片：拥挤度水平较高
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35、光伏组件：拥挤度水平中等偏高
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36、硅料硅片：拥挤度水平中等
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37、工业机器人：拥挤度水平较高
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38、船舶制造：拥挤度水平中等偏低
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39、无人机：拥挤度水平较高
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40、航空发动机：拥挤度水平较高
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三、消费医药
41、白色家电：拥挤度水平较低
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42、白酒：拥挤度水平较低
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43、纺织服饰：拥挤度水平中等
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44、酒店餐饮：拥挤度水平中等
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45、旅游及景区：拥挤度水平中等偏高
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46、航空运输：拥挤度水平较高
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47、猪产业：拥挤度水平中等偏低
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48、中药：拥挤度水平较低
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49、创新药：拥挤度水平较低
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50、医疗服务：拥挤度水平中等偏低
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四、金融地产
51、地产：拥挤度水平较低
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52、银行：拥挤度水平较低
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53、保险：拥挤度水平较高
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54、证券：拥挤度水平中等偏低
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五、周期
55、煤炭：拥挤度水平较低
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56、石油石化：拥挤度水平中等偏高
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57、钢铁：拥挤度水平中等
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58、火电：拥挤度水平较低
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59、工业金属：拥挤度水平中等偏高
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60、化学原料：拥挤度水平中等偏低
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风险提示
1、仅公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点；2、历史经验和指标可能存在失效风险；3、因数据不完备导致计算结果与实际结果存在误差的风险
本文源自：券商研报精选
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