ETF刷屏暴涨，基金公司火速解读：春季躁动在望，险资入场或成加分项

来源：财联社

财联社1月5日讯（记者 闫军）2026年A股上演史诗级开门红！

A股重新站上4000点关口，2025年12月17日至2026年1月5日走出日线“十二连阳”，创下近33年纪录。偏成长风格的创业板指与科创50领涨市场，尤其是科创50上涨4.41%。

与此同时，市场人气也旺，成交额大幅放量5000亿元至2.57万亿元，创下近两月新高。高盛也再度喊话，建议高配中国股票，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。

ETF刷屏暴涨，67只ETF涨幅超5%

科技引领的A股普涨，多只ETF再次涨出个股的气势。板块上，传媒、医药生物、电子领涨市场，全市场67只ETF涨幅超5%，24只ETF单日涨幅6%。

具体到单只产品上，华泰柏瑞中韩半导体ETF单日涨幅达8.46%，领跑场内千余只ETF。港股医药再次崛起，富国港股通医疗ETF、汇添富港股通创新药ETF分别以7.13%、6.97%的涨幅紧随其后。医疗器械ETF、线上消费 ETF等涨幅居前。

医药爆发在于脑机接口催动。马斯克近日在社交媒体上表示，旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。同时推进流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案。

宽基ETF中，科创50ETF领跑，多只涨幅超4%。此外，科创200ETF、科创综指ETF、双创ETF紧随其后，成长风格持续强势。

基金公司强调，AI仍然是最激动人心的产业主线，随着互联网巨头继续加大投入和开展融资， AI将不再仅仅拉动IDC行业的需求，还会通过拉动基础设施投资对宏观经济施加更大的影响。其他步入景气周期的方向也值得关注。

三大原因驱动大涨，险资配置被寄予厚望

利好集中，是2026年开门红大涨的原因。景顺长城基金、长城基金等公司分析原因如下：

一是外围市场普遍上涨，港股在假期大涨，与半导体产业高度相关的韩国综合指数也再度大涨创出新高，离岸人民币汇率升至6.96关口，创下近两年新高水平。

人民币升值也是重要预期，美联储下任主席谜底即将揭晓，市场开始憧憬2026年美国降息的前景。海外流动性的宽松，叠加春节前结汇，有望推动人民币的稳定与升值。

二是市场对春季行情预期较浓，资金提前布局2026年行情。其中，以A500ETF为代表的增量资金持续涌入，叠加险资“开门红”，带来的资金流入也有较高的预期，保险机构开门红取得较好效果，年初有大量新增保费资金可用于配置市场，构成了资金面的核心支持逻辑。

以2025年底，A500规模冲量为例，在市场看来，险资是重要的买家。险资在3800点出手A500ETF，有市场人士调侃：国家队买不买A500ETF已经不重要了，认为是国家队买入的，期待3800点是市场的底部；险资等机构资金在3800点买入，结论依然是3800点是市场底部，谁买已经不重要了，重要的是市场共识达成。

当然，A500ETF在2025年最后几个交易日冲量痕迹明显，2026年首个交易日，头部A500ETF并没有明显的折价，此前关于节后资金会快速流失的预测还有待验证。

三是1月底通常将有60%的上市公司披露业绩预告，对于高景气产业可能形成新一轮业绩催化，成为重要的基本面驱动因素。

四是外资投行喊话振奋了A股市场，高盛股票策略团队在报告中指出：建议高配中国股票，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。

高盛报告还提及，“十五五”规划建议中，“建设现代化产业体系”和“加快高水平科技自立自强”被列为优先事项，未来几年中国的出口和经常账户可能会保持强劲，盈利增长加速的驱动因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策。此外，中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价。

此外，长城基金还指出，政策进一步发力提振增长的必要性抬升，“逆周期与跨周期调节”有望加码。随着经济转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革，中国“转型行情”内在趋势较为明显。

基金公司展望后市，春季行情或已开启

沪指12连阳后，市场会如何演绎？

景顺长城基金表示，仍然看好市场中期表现，春季行情或已开启。

“近期市场的上涨存在部分资金面因素支持，较多来自半导体、机器人和商业航天等产业主题的催化，市场连续上涨之后可能存在部分获利资金震荡消化。”景顺长城基金指出，一季度市场的催化因素较为明确，金融机构“开门红”带来充裕的流动性，保险资金可能成为增量资金，成长产业在产业事件催化和业绩层面催化也有望在后期继续驱动市场上涨。

中期维度，景顺长城基金认为，本轮中国资产重估的底层逻辑一方面是国际秩序的重构，前期中美谈判，中国占据上风反映综合国力的变化，市场的信心有望获得重估。另一方面，AI产业趋势带来生产力的进步，带动较多行业的增长，并且中国在较多领域取得创新突破，也在促进中国资产重估。

当前市场整体估值并不贵，中国股市在全球估值仍然偏低，在资产荒的环境下，A股的股息率相比国债收益率具有明显的吸引力。股市中期展望没有变化叠加估值仍然相对合理，我们仍然看好中期市场表现。

这一点也得到外资公募的认同。摩根资产管理认为，短期来看，市场或已进入针对春季行情的做多窗口。沪指因均线粘合、波动率收敛，在节后增量资金回补下，有放大波动率、选择方向的需求，整体走势或偏乐观。

具体投资方向上，长城基金认为，AI与新兴市场工业化趋势下，中国新兴科技与资本品出海景气强势且潜力较高，同时重点关注扩内需之下顺周期估值的底部布局机会。