“智驾双子星”表现不俗，小马智行大涨5.77%

1月5日，港股"智驾双子星"集体上涨，截至收盘，小马智行（02026.HK）大涨5.77%，文远知行（00800.HK）亦上涨近4%。

美东时间1月2日，小马智行（PONY.US）、文远知行（WRD.US）双双录得大涨，今日港股的走强，亦有海外映射的成分。

整体来看，近期智驾板块表现活跃，行业利好接踵而至。国内首批L3级自动驾驶专用号牌已相继落地北京和重庆。市场预期或为后续覆盖更多车型和城市建立基础。

目前中国已成为全球第二个为L3真正放行的国家，在高级别自动驾驶的监管和市场化推进上处于领先定位。

多家机构认为，随着法规破冰和技术的不断迭代，智驾行业正迎来重要拐点，对相关产业链企业将构成实质性利好。东方证券研报认为，在法规政策支持、市场需求提升的驱动下，预计2026年L3级自动驾驶产业化进展有望持续加速，相关智驾硬件及软件供应商有望受益。

这无疑也驱动资本市场Robotaxi赛道不断升温，相关概念股包括文远知行和小马智行走强，也在情理之中。

值得注意的是，2025年12月31日，小马智行对外宣布，其Robotaxi运营车队规模已正式突破1159辆，超额达成2025年"昆仑"千辆Robotaxi战略目标。

小马智行还实现多项行业突破：在北上广深落地全无人Robotaxi商业化(全国首家)、第七代Robotaxi在广州达成单车盈利，这背后来自第七代Robotaxi的技术突破与成本优化。

公司联合创始人王皓俊表示，小马智行在广州日均订单23单、日均营收299元（已扣除折扣与退款），11月实现单车营收平衡，构建了全球少有的城市级Robotaxi经济模型。后续公司将投放更多的车辆，2026年目标扩容至3000辆，远期计划2030年达成10万辆运营规模。

相比之下，文远知行更热衷于出海，公司在阿联酋阿布扎比获得纯无人驾驶商业化牌照，并与Uber合作启动中东地区首次L4级纯无人Robotaxi运营。目前公司的自动驾驶汽车已在全球多个国家获得运营许可，自动驾驶车队规模超千辆，目前正在加速扩张之中。

中信建投分析指出，2-3年内L3有条件/L4无人驾驶有望完成技术突破并加速普及，Robotaxi商业模式将跑通，看好具备软硬一体解决方案能力的主机厂及Tier1、出行平台及运营商。

结语——

有分析认为，Robotaxi行业正处在从"技术验证"向"商业化运营"转变的关键节点。随着政策环境的逐步完善、技术的持续进步以及运营经验的积累，头部企业有望在2026年实现更大范围的商业化突破。

对于小马智行和文远知行而言，当前的市场表现体现了市场对其在即将到来的自动驾驶商业化浪潮中占据先发优势的认可。随着行业景气度的持续提升，两家公司的发展值得关注。

作者|飞鱼

编辑|Lily