调研速递|博盈特焊接待磐泽资产等4家机构 详解HRSG产能布局与AI电力关联

来源：新浪证券-红岸工作室

2026年1月5日，广东博盈特焊技术股份有限公司（以下简称“博盈特焊”）通过腾讯会议形式接待了磐泽资产、海螺创投等4家机构的线上特定对象调研。公司董事、副总经理、董事会秘书刘一宁及投资者关系管理专员谭静怡就公司全球化战略布局、HRSG业务进展、油气复合管市场前景等核心议题与机构投资者展开深入交流，重点阐述了公司在AI电力基建领域的业务机遇及海外产能扩张规划。

投资者关系活动类别 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 ☑线上调研 参与单位名称及人员姓名 磐泽资产 庞韬、海螺创投 陆陈伟、梵星投资 李泓桦、颐和久富 闵宏巍 时间 2026年1月5日 地点 腾讯会议 上市公司接待人员姓名 1、董事、副总经理、董事会秘书 刘一宁 2、投资者关系管理专员 谭静怡

公司业务布局：全球化战略与新兴赛道前瞻

刘一宁在调研中介绍，公司坚定实施“立足国内、放眼全球”的双市场战略，在巩固国内市场领先地位的同时，通过投资海外子公司推进全球化布局。当前业务发展机遇主要集中于三大领域：一是垃圾焚烧市场需求广泛，下游转型升级推动渗透率持续提升；二是燃煤发电行业示范效应显现，成长空间广阔；三是化工、冶金、造纸等其他应用领域需求逐步打开。

在此背景下，公司前瞻布局HRSG（余热锅炉）和油气复合管两大新兴业务。其中，HRSG业务已形成规模化产能，油气复合管业务则通过技术差异化实现市场卡位，目前正与国外头部客户推进对接论证。公司表示，作为全球知名能源特种设备制造商，其技术壁垒、品牌优势及海内外三大生产基地的规模化制造能力，为长期成长奠定坚实基础。

核心问答：HRSG与AI电力关联、越南基地进展等受关注

HRSG业务：AI电力基建需求下的增长引擎

针对机构关注的HRSG产品与AI发展的关联性，公司解释称，AI数据中心扩张带来电力需求剧增，燃气轮机发电因灵活性、环保性及经济性成为关键供电方式，而HRSG作为燃气轮机核心换热设备，可高效回收高温废气并产生蒸汽驱动二次发电，显著提升电厂效率，是满足AI电力需求的重要技术选择。

越南生产基地是HRSG业务的重要载体。据介绍，该基地一期4条生产线已投产且处于满产状态，二期建设稳步推进，预计2027年二季度投产，2026年底将累计形成12条生产线的总产能。目前，基地各合作伙伴验厂工作陆续完成，订单正逐步签署。

在竞争优势方面，公司指出，其HRSG产品凭借多年深耕积累的客户资源（涵盖北美燃气轮机主要供应商）、齐全的特种设备资质、丰富的海外对接经验及越南本地化生产带来的成本优势，较海外竞争对手更具竞争力。

油气复合管：差异化切入几十亿美元市场

对于油气复合管业务的成长逻辑，公司表示，全球该市场规模约为几十亿美元且呈增长趋势，应用范围广泛。目前海外企业垄断高端冶金复合管道市场，国内企业以机械复合管道为主，公司通过“堆焊冶金复合管”技术差异化切入，可满足高端油气项目对管材可靠性的严苛要求，有望跳过低端竞争直接进入高质量细分市场。目前，该业务已形成市场卡位，正与国外头部客户推进对接论证。

全球化产能：海外收入占比超50%，中东基地在规划

谈及海外产能开拓动因，公司称，在国内竞争加剧、海外需求涌现及国际贸易摩擦背景下，全球化布局可提升订单承接能力。目前公司海外收入占比已超50%，预计2026年进一步提升。越南基地投产后，国际化订单生产交付能力显著增强，未来还计划在中东等地设立生产基地，产品主要覆盖亚洲、北美、南美、欧洲等区域。

关于国内外基地协同，公司表示，总部统一负责订单调配、市场开发、技术支持等核心环节，根据区域需求及基地负荷制定最优方案，通过标准化流程与精益制造确保质量与交付效率。这种“全球化产能”模式未来将复制到其他潜力区域。

公司展望与投资者回报

公司强调，原有垃圾焚烧等业务稳步增长的同时，HRSG和油气复合管将成为新的增长引擎。越南基地逐步进入爬产期，大凹生产基地建设有序推进，核心竞争力与全球化布局为长期成长提供动能。

在投资者回报方面，公司上市两年多来累计分红约1亿元，并于2024年10月至2025年10月使用4000多万元实施股份回购并注销。未来将持续优化利润分配机制，通过分红、回购等多种方式与投资者共享发展红利。

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