天津
来源：上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 何奎）1月5日，截至记者10点20分发稿，保险板块（申万二级行业分类）持续走高，涨幅5.20%位居申万二级行业分类首位。细分个股来看，新华保险涨7.95%、中国平安涨5.18%、中国人寿涨4.88%、中国太保涨4.68%、中国人保涨4.36%。
消息面上，2025年监管部门持续出台政策文件支持保险业高质量发展。例如，调降股票投资相关风险因子、印发《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），显示出监管部门高度重视保险公司资产负债匹配管理。
国泰海通证券发布研究报告认为，在长周期考核导向下，《征求意见稿》优化指标计算口径，如对成本收益指标评价周期拉长到3至5年，利好引导保险公司长期稳健经营；预计经营导向契合严监管强化资负匹配管理要求的头部险企更为受益。
国金证券研报观点认为，《征求意见稿》结合新会计准则和偿付能力规则调整，通过定量的监管指标和监测指标，体系化评估保险行业资产负债匹配情况，并通过一定的监管举措引导保险公司重视资产负债管理，做好成本收益匹配、流动性匹配、期限结构匹配，且对成本收益匹配的重视程度明显更高，利好行业长期稳健发展。预计上市险企的监管指标和监测指标均在要求内。
展望2026年，中金公司发布研报认为，寿险行业五大趋势值得关注：一是新业务延续快速增长，拥抱“存款搬家”和“健康险新时代”；二是新业务刚性成本进一步下降，新业务价值说服力增强；三是新业务产品结构多元化，优质公司业务结构优化更显著且新业务质量与同业分化；四是行业客群层级向上迁移，同时行业经营模式、人才以此为契机开启升级优化；五是竞争格局向具备寿险经营能力的公司集中。
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