科创板上市公司满600家 硬科技企业上市首选地，总市值超10万亿元

深圳商报·读创客户端记者 钟国斌

辞旧迎新之际，科创板迎来强一股份上市。至此，科创板上市公司满600家。

从2019年7月22日首批25家公司起步，科创板拾级而上，历时近六年半的时间，逐步开出600朵“硬科技”之花。数据显示，截至2025年12月31日，科创板600家公司IPO和再融资合计募集资金超1.1万亿元，总市值突破10万亿元，达10.32万亿元。

清华大学国家金融研究院院长、清华大学五道口金融学院副院长田轩表示，600家企业集聚科创板，不仅能形成显著的产业集群效应，更能通过上下游协同创新加速科技成果转化，形成相互促进、共同发展的良好生态。同时，吸引更多的资本、人才等要素向硬科技产业集中，激励更多企业投身于核心技术研发和创新。

硬科技企业上市首选地

经过六年半的发展，科创板已成为中国硬科技企业上市首选地。

600家上市公司主要分布于新一代信息技术、生物医药、高端装备、新能源、新材料、节能环保等高新技术产业和战略性新兴产业。其中，有389家公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，65家公司被评为制造业“单项冠军”示范企业，49家公司主营产品被评为制造业“单项冠军”产品，合计（去重后418家）占板块公司总数的70%。

2025年10月28日，科创板科创成长层首批新注册公司——禾元生物、西安奕材、必贝特正式上市，这是我国境内资本市场时隔逾两年再次迎来未盈利企业。此后，摩尔线程、昂瑞微、沐曦股份等未盈利企业，借助科创板平台登陆境内资本市场。

截至目前，科创板已支持60家未盈利企业，其中22家未盈利企业在上市后实现盈利并“摘U”。目前，科创成长层企业合计38家，其中摩尔线程、沐曦股份等6家企业为新注册入层企业。

2025年12月26日，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，支持正处于大规模商业化关键时期的商业火箭企业，适用第五套上市标准登陆科创板。目前，蓝箭航天、天兵科技、星河动力、星际荣耀、中科宇航等商业火箭企业均陆续提交IPO辅导备案。其中，蓝箭航天IPO辅导工作已完成，有望冲刺科创板“商业火箭第一股”。

科创板第五套标准上市的22家企业中，已有21家公司的48款药物或疫苗产品上市销售，另1家已提交产品上市申请，其中，16家公司2024年营收超过1亿元，4家公司年营收超过10亿元，9家公司上市后实现首次盈利已“摘U”。

研发投入远高于其他板块

科创板公司的研发投入持续加码，2025年前三季度，板块研发投入金额达到1328.64亿元，是板块净利润的2.7倍，研发投入占营业收入比例中位数为12.5%，远高于其他板块（沪主板、深主板、创业板分别为3.1%、3.5%、5.2%）。再看2024全年，科创板公司研发投入合计1681亿元，是板块归母净利润的三倍多，同比增长6.4%。

得益于持续稳定的高研发投入，科创板公司在科技创新方面不断取得新进展、新突破。其中，3成科创板公司的产品或在研项目在行业内具有首创性；超8成公司核心产品瞄准进口替代及自主可控；超380家公司的850余项产品或技术达到国际先进水平；超60家公司推出全球首创性产品。累计形成发明专利超13万项，平均每家公司拥有发明专利数量达到230项。

借助科创板提供的肥沃土壤，一大批关键核心技术领域的科创企业实现了跨越式发展。以2019年为基数，2020～2024年板块公司营业收入、归母净利润复合增长率分别达到19%、8%。2025年前三季度，科创板公司平均毛利率40%，大幅领先于A股各板块，沪主板、深主板、创业板分别为25%、24%、29%。

并购重组活跃度显著提升

近年来，科创板公司通过并购重组等方式拓展增长曲线，产业并购重组活跃度显著提升。

自2024年6月“科创板八条”发布以来，科创板新增产业并购超160单，已披露交易金额超490亿元。其中，50单涉及现金重大收购及发行证券类交易，交易数超过发布前各年之和的2倍；54单涉及收购未盈利标的，9单涉及收购拟IPO企业，110单并购交易已完成，资产评估、交易定价、业绩承诺日趋市场化、多元化。

科创板公司还通过分红、回购、增持等方式回报投资者。已有517家公司披露《2025年度提质增效重回报行动方案》，占公司总数的87.3%，科创50、科创100指数成份股公司全覆盖。

超6成公司推出2024年度现金分红方案，年度累计分红总额388亿元，超290家公司现金分红比例超过30%。2025年以来，99家科创板公司披露中期分红计划，合计拟派现规模超72亿元。2024年以来，504家次公司推出回购、增持方案，合计金额上限近420亿元；105家次公司利用专项贷款实施回购、增持，合计金额上限近145亿元。

站在“600家公司”新起点，展望“十五五”，科创板将坚守“硬科技”定位，进一步发挥“试验田”作用，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套标准，不拘一格支持具有参与全球竞争潜力的“硬科技”企业上市。未来，科创板有望涌现一批世界级的“明星”科技企业。