生意社：供应利好消退 三聚氰胺节后行情暂稳

生意社01月05日讯

节后市场呈现 “供应利好消退，价格僵持暂稳” 的格局。前期因局部装置检修带来的供应收缩预期已基本被市场消化，而下游需求恢复缓慢，导致行情上行动力不足，价格进入窄幅盘整阶段。

一、市场动态与价格表现

1.价格走势：

节后行情趋稳：截至1月5日，生意社三聚氰胺基准价为5637.50元/吨，与本月初持平，较2025年12月底水平基本持平，局部地区略有±50元/吨的窄幅调整。

“有价无市”特征显现：报价虽维持稳定，但市场实际成交活跃度一般，下游对当前价格接受度有限，多以刚需小单采购为主。

2.供应面：

2025年12月底及元旦期间，部分进行检修的装置(如山东、新疆等地)已陆续恢复生产，行业整体开工负荷率从节前的约65%回升至70%-72%。随着供应恢复，市场前期对于供应紧张的担忧情绪消散。但鉴于当前开工率仍处于历年同期中等水平，尚未形成严重的供应过剩压力。

3.成本端：

主要原料尿素价格在节后也呈现稳中偏弱态势，截至1月5日，生意社尿素基准价为1725.00元/吨，与本月初持平。对三聚氰胺的成本支撑作用有限。

4.需求面：

板材、涂料等主要下游行业在节后复工节奏偏慢，新订单释放不足，对三聚氰胺的采购多持观望态度，以消化节前库存为主。国际市场需求暂无显著亮点，新签出口订单量有限，未能对国内市场形成有效拉动。

二、核心市场分析

“利好消退”是关键词：驱动2025年12月下旬行情小幅上扬的主要因素——供应端检修收缩——已经结束。市场驱动力从“供应预期收紧”切换至“现实供需博弈”。

“暂稳”背后的博弈：价格之所以未在供应恢复后立即下跌，主要因为：

1.生产商稳价意愿较强：多数工厂暂无库存压力，在成本线附近存在挺价心态。

2.需求尚未完全证伪：市场对春节前下游可能出现的阶段性补库仍抱有期待，形成了底部支撑预期。

3.绝对价格位置：当前价格处于近半年来的中低位区间，进一步深跌的空间受到一定制约。

短期内，市场预计将延续“供需弱平衡下的区间震荡”格局。价格的下一步方向选择，将取决于以下关键因素的演变：

总结：当前三聚氰胺市场正处于“旧驱动退场，新驱动未至”的过渡阶段。建议市场参与者保持谨慎，不宜对单边行情抱有过高预期，操作上以区间波段、按需采购为主，并密切跟踪上述关注要点的实际数据变化。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。