百济神州：预测全年营业收入445.36~480.00亿元

来源：朝阳永续

1. 百济神州全年业绩预期怎么样？

截至2026年01月04日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测营业收入445.36~480.00亿元；预测净利润40.68~57.01亿元。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 百济神州最新卖方观点

华西证券认为：第三季度，百悦泽全球收入总计10亿美元，同比增长50.8%；第三季度，百悦泽在美国的收入总计达到7.387亿美元，而去年同期为5.037亿美元，同比增长46.6%，主要得益于所有适应症需求的稳健增长以及净定价带来的适度收益。百悦泽凭借其差异化和同类最佳临床特征，继续在BTK抑制剂类药物中保持领先的新患者市场份额。第三季度，百悦泽在欧洲的收入总计达到1.632亿美元，去年同期为9,730万美元，同比增长67.8%，得益于所有主要欧洲市场（包含德国、意大利、西班牙、法国和英国）的市场份额增长。百悦泽在中国的收入总计达到9,240万美元，同比增长36.2%。第三季度，百悦泽在世界其他国家和地区销售额总计达到4,640万美元，较去年同期增长116.6%。

公司在今年ASH年会上，血液学研究项目近50篇摘要被接受并将进行展示，其中包括6篇口头报告。索托克拉正逐步成为一种潜在同类最佳BCL2抑制剂，相较于第一代BCL2抑制剂维奈克拉，索托克拉提供了更佳有效性、更高安全性和更好便捷性。美国FDA已授予索托克拉突破性疗法认定，用于复发/难治性套细胞淋巴瘤治疗。

考虑到产品在全球新适应症不断获批以及获批后快速放量，调整前期盈利预测，即我们预测公司2025-2027年营收为377/480/551亿元(前值349/420/482亿元)，同比增长38%/28%/15%，归母净利润分别为7.4/46.9/79.8亿元（前值4.1/35.7/62.9亿元），同比增长115%/537%/70%，EPS分别为0.51/3.26/5.55元，对应2025年11月27日的286.81元/股收盘价，PE分别为547/86/50_X,考虑到公司业绩有较大增长空间。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。