定价分化凸显 中小银行存款利率现“温差”

2026年开年之际，中小银行存款利率调整大幕再度拉开。1月4日，北京商报记者梳理发现，山西浑源农商行、湖北荆州农商银行、新安银行、河北望都中成村镇银行等多家中小银行密集调整存款利率，一改此前普遍降息的态势，呈现出“上调与下调”并存的格局。从单期限的利率微涨，到多期限的全面上调，再到“长升短降”的结构优化，不同银行的利率调整路径背后，既是年初“开门红”的揽储考量，更是净息差收窄压力下的差异化经营抉择。

存款利率调整现分化

新年伊始，中小银行便掀起新一轮存款利率调整潮。1月4日，北京商报记者梳理发现，多家中小银行密集公告开年存款利率调整情况，与2025年普遍降息的市场氛围不同，此次调整呈现出鲜明的差异化特征，部分银行针对性上调定期存款利率，也有银行采取“长升短降”的灵活策略，另有少数银行加入降息阵营，利率调整方向显著分化。

从调整方向来看，多家银行选择上调部分产品存款利率。其中，山西浑源农商行公告显示，自2026年1月1日起调整人民币存款利率，调整后该行整存整取定期存款的1年期品种利率，从此前的1.4%微幅上调至1.45%；河南农商银行新乡县支行、辉县支行、获嘉支行对多期限定期存款利率进行全面上调。河南农商银行新乡县支行网点工作人员向北京商报记者介绍：“相较于去年9月24日的调整水平，我行1万元（含）以上起存的1年期、2年期、3年期、5年期利率分别从1.16%、1.21%、1.55%、1.35%上调至1.41%、1.43%、1.73%、1.5%。”同时，该行出现了3年期与5年期存款利率倒挂的现象。

对此，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，利率倒挂是部分商业银行对未来整体利率水平进一步下降的一种预期。从经营角度而言，此举旨在引导更多储户转向中短期存款，以匹配银行自身的支付结构。

“部分中小银行通过中短期负债来匹配当前的资产久期结构，对5年期这类高成本资金则保持谨慎态度，以避免在低利率环境下长期背负高息负债压力。这也是银行的一种策略性定价选择，尤其适用于那些负债压力较大、资产端收益弹性有限的中小银行。”苏商银行特约研究员高政扬进一步补充道。

在多家银行上调部分存款产品利率的同时，也有银行采取差异化调整策略。以望都中成村镇银行为例，该行自1月1日起将活期存款利率从0.2%降至0.05%，1天及7天通知存款利率分别从0.85%、1.1%下调至0.65%、0.85%；同时上调长期定期存款利率，定期存款整存整取2年期、3年期、5年期利率均从1.4%分别上调至1.5%、1.6%、1.8%。

除了差异化调整的银行外，还有部分中小银行加入了降息阵营。新安银行宣布，1月16日起对手机银行、小程序、公众号、柜面在售的储蓄存款产品利率进行下调，调整后3个月、6个月、1年、2年、3年期定期存款利率分别降至1.45%、1.65%、1.85%、2.25%、2.2%；而裕民县农信社、黑龙江庆安农商行此前也宣布，自2025年12月22日、23日起分别下调存款挂牌利率。

谈及中小银行存款利率呈现分化的原因，高政扬分析称，这在于利率市场化推进与银行个体经营状况的差异。一方面，不同银行的负债结构、所在区域的资金供需格局以及客户稳定性存在差异，部分银行仍有阶段性稳存增存的诉求，因此选择上调定期存款利率；另一方面，净息差持续承压、负债成本居高不下等问题也促使部分银行加快下调高成本存款产品的利率。这种分化的核心逻辑或在于中小银行在资产投放能力、负债久期管理水平以及风险偏好上的差异，过去统一的利率跟随定价模式正逐步被打破。

王红英进一步分析称，从宏观形势来看，整体银行利率下行将是长期趋势。大型银行通过下调存款利率保持息差刚性，以保障自身流动性与盈利性；而部分中小银行由于揽储压力较大，在年初“开门红”揽储策略下，通过短期提高利率吸引存款，这是当前不少中小银行无奈的揽储选择。

净息差收窄背后的差异化竞争

事实上，存款利率调整背后是商业银行持续收窄的净息差压力。国家金融监督管理总局发布的数据显示，截至2025年三季度末，商业银行净息差平均值已企稳至1.42%。从不同类型银行来看，国有大行、股份行、城商行和农商行的净息差分别为1.31%、1.56%、1.37%和1.58%，不同类型银行的息差表现已呈现出明显差异。

相较于国有大行与股份行，中小银行的净息差承压更具特殊性。一方面，中小银行在品牌影响力、客户基础等方面存在短板，揽储难度相对更大，往往需要通过更高的利率吸引存款，推高了负债端成本；另一方面，中小银行的贷款客户多以区域内小微企业、个体工商户为主，此类客户的信贷风险相对较高，银行在定价时需适当让利以提升竞争力，进一步压缩了息差空间。

高政扬表示，利率分化或将对中小银行经营产生“双刃剑”效应。从短期来看，上调利率有助于稳定存款规模、缓解流动性压力，但同时也可能进一步压缩自身的净息差空间；而下调利率虽有利于控制负债成本，但也可能面临客户流失压力。从中长期来看，单纯依靠利率竞争的空间将持续收窄，后续中小银行需通过丰富存款及相关金融产品结构、强化区域市场深耕力度、提升客户服务黏性等方式留存客户，市场竞争力或将更多体现在银行的综合经营能力上。

在利率分化带来的影响之外，2026年银行存款利率将会呈现出何种走势？王红英预测，从当前经济预期判断，未来整体利率下行仍为大概率事件。在此背景下，中小银行为实现“开门红”，短期内通过提高利率揽储、扩大资产规模，具有一定合理性，但长期来看并非最佳经营策略。“一旦存款规模达到既定目标，这种短期提息揽储策略必然会进入调整阶段，相关业务模式将进一步收敛。”王红英补充道，长期来看，利率定价与中小银行自身经营能力、专业服务水平直接相关，中小银行需深耕所在区域，通过与大型银行的差异化服务提升核心竞争力，同时引入数字金融科技防控风险，进而降低吸储成本，提升息差水平，改善盈利状况。

在高政扬看来，后续中小银行存款利率或整体处于低位震荡，但结构性、阶段性的分化特征或将进一步凸显。具体来看，负债压力较大、客户基础相对薄弱的中小银行可能会继续采取差异化定价策略；而经营状况稳健、资金供需相对平衡的银行，利率调整或更趋收敛。随着利率市场化逐步深化，中小银行存款定价或将更加依赖内部资金转移定价体系、客户分层管理与期限错配管控，过去的跟随式调价模式将逐步让位于精细化、风险约束导向下的自主定价机制。

北京商报记者 孟凡霞 周义力