个人创意工具赛道大火 龙头xTool 递表港交所

深圳商报·读创客户端首席记者 袁静娴

1月4日，记者从xTool Innovate Limited（简称：xTool）获悉，xTool 已于2026年1月1日向港交所主板递交上市申请，摩根士丹利、华泰国际为其联席保荐人。

根据招股书信息，xTool是全球激光类个人创意工具品牌龙头，2025年前九个月市占率达37%。在激光雕刻机细分领域，其47%的市场份额是第二大品牌的6倍，超越了排名第二至第十名品牌的市场份额总和。2024年官方商城（海外独立站）贡献总收入的62.1%。调研显示，xTool 的NPS（净推荐值）为67%，整体复购率达40%。xTool 获得了多家顶级机构的投资，其中2025年完成约2亿美元pre-IPO(D轮），由腾讯领投，Granite Asia（纪源资本）、源一资本、高成资本、凯辉基金、嘉御资本共同参与；公司早期亦获得红杉资本、深创投等机构投资。

2023年至2024 年，xTool收入由人民币14.6 亿元增至24.8亿元，同比增长70.0%。据xTool内部信披露，2025年“黑五网一”期间GMV同比增长达 50%，单日GMV首次突破亿元大关。2025年6月推出的首款服饰打印机，交付数月便斩获12.7%的全球细分市场份额（DTF 领域），按2025年前九个月GMV计位居全球第三。

盈利方面，2023 年、2024年及截至2024年及2025年前九个月，整体毛利率分别为59.2%、54.4%、55.0%和56.0%，经调整净利润率分别为12.6%、10.4%、8.6%和9.7%。由于海外消费习惯与旺季分布，公司业绩呈现显著的季节性特征。第四季度通常是全年收入与利润贡献的核心期，利润率水平大幅高于前三季度。随着四季度大量新品的交付，公司全年盈利将实现更大幅度的跨越。

过去数年，xTool更聚焦海外SMB（中小企业）客群。招股书显示，其核心产品“激光个人创意工具及配件套组”的平均售价在 2023 年约为1.2万元，到2024年增长至近 1.6 万元；而截至2025 年9 月的前九个月，已达2.1万元。

个人创意工具是近年来兴起的全球新赛道。在 AI 技术的驱动下，个人创意工具的使用门槛将持续大幅降低随着全球“闲暇经济”的兴起，个性化创造带来的“情绪价值”也正成为数字化时代的刚需，驱动产品受众从专业技术人员向家庭用户、手工爱好者及品牌零售店广泛扩散。

根据灼识咨询的资料，全球科技赋能型个人创意工具市场规模正迅猛增长，预计将从2024年的68亿美元扩大至2030年的391亿美元（年复合增长率33.8%），并进一步于2035年达到870亿美元（年复合增长率17.3%）。

值得一提的是，截至2025年底，港交所IPO企业超110家，IPO募资规模突破2800亿港元，位居全球各大交易所榜首。其中，2025年共有10家深企登陆港交所。