本周星球回顾丨《2025年金融监管总局政策法规与行业数据年度综述 》（附PDF完整版，可下载）

本周星球报告回顾

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星球报告更新公告

本周更新82份报告，星球报告共计6772份。

【健康险系列】更新2份报告。

【医疗相关】更新9份报告。

【政策文件】更新24份报告。

本周看点

1

2025年金融监管总局政策法规与行业数据年度综述

关键词：“金融监管政策”、“ 保险业发展”、“风险管理”

由中再寿险与南开大学联合推出的报告《新环境下寿险公司产品体系策略研究》指出，在低利率、强监管及人口老龄化等多重挑战下，中国寿险业传统发展模式难以为继。报告系统分析了行业现状，借鉴海外成熟市场经验，提出以精算实质为核心重构产品体系的方法论，并为不同规模的险企规划了差异化转型路径，强调通过产品创新与渠道变革的双轮驱动，实现“规模-价值-资本-风险”的平衡，推动行业高质量发展。

2

中国太保投资体系与分红险产品优势解析

关键词：“太保投资体系”、“分红保险”、“资产配置”

本报告由中国太平洋保险（集团）股份有限公司出品，系统展示了太保集团的投资管理体系和分红保险产品优势。报告显示，截至2025年6月，太保集团管理资产规模超过3.77万亿元，拥有两家全牌照保险资产管理公司，专业投研团队超过1300人。太保坚持价值投资、长期投资、稳健投资和责任投资理念，构建了完整的投资价值链和智能投研系统。在投资业绩方面，太保长期保持上市同业领先水平，2024年偿付能力充足率达210%。报告重点介绍了"个分红1号"专属账户，该账户采用多元资产配置策略，通过优质固收资产、海外配置和权益投资实现稳健收益，为投保人提供保底收益+弹性分红的双重保障。

3

银行保险机构资管产品信披新规解读

关键词：“资产管理”、“信息披露”、“投资者保护”

本文件由国家金融监督管理总局发布，旨在规范银行保险机构资产管理产品的信息披露行为，强化投资者权益保护。办法明确信息披露义务人（如产品管理人、销售机构）的职责，细化募集、存续、临时和终止等全生命周期披露要求，禁止虚假宣传、违规承诺收益等行为，并规定公募与私募产品的差异化披露标准。新规强调信息真实性、一致性及透明度，要求通过统一渠道披露关键信息，并建立自律监督与法律责任机制，推动行业合规发展

4

《2025中国财富管理市场报告解读》

关键词：“财富管理规模”、“行业结构转型”、“未来发展趋势”

本报告由每日经济新闻联合西南财经大学（部分数据支持来自普益标准）发布，系统梳理了中国财富管理市场的整体运行态势。报告显示，截至2024年末，市场规模已达132.45万亿元，呈现强劲增长。报告从银行理财、信托、公募基金、私募基金、券商资管、保险资管六大领域入手，深入分析了市场在宏观经济、资金端、资产端及机构端的发展逻辑，并对2026年及未来AI赋能、买方投顾、多资产配置等核心趋势进行了展望。

5

科技赋能保险业风险减量服务白皮书

关键词：“ 风险减量服务”、“科技赋能”、“保险创新”

本报告由中央财经大学、北京师范大学与中国平安财产保险股份有限公司联合出品，系统阐述了科技赋能保险业风险减量服务的理论基础与实践路径。报告指出，在自然灾害、安全生产、社会安全和网络安全等风险日益复杂的背景下，保险业需从传统"灾后补偿"向"全流程风险减量管理"转型。通过大数据、人工智能、物联网等科技手段，保险公司可构建"保险+风险减量服务+科技"的新商业模式，实现风险识别、预警、控制和理赔的全链条优化。报告收录了国内外典型案例，并预测2025年中国风险减量服务市场规模将超2400亿元，为保险业高质量发展提供重要方向。

6

东吴证券分红险深度研究报告

关键词：“分红险转型”、“利差损缓解”、“VFA模型”

本报告由东吴证券发布，系统分析了中国分红险市场的发展历程与转型前景。报告显示，2025年上半年分红险转型成效显著，上市险企新单中分红险占比普遍超过50%，中国太平更是达到91.3%。在低利率环境下，分红险凭借1.75%的预定利率（较传统险低25bps）和浮动收益特性，成为缓解利差损压力的有效工具。2024年行业红利实现率同比提升11个百分点至62%，实际收益率上限为3.2%。从资产配置看，分红账户权益配置比例中枢更高，友邦保险和保诚保险的分红账户权益投资占比分别达39.0%和44.9%。报告预测2026年分红险占比将继续提升，主要受益于监管政策引导和新会计准则下VFA模型对报表波动的平滑作用。海外经验表明，中国香港市场分红险占比高达84.6%，采用低保证+高浮动设计，与内地市场形成互补。当前上市险企2026年开门红产品均以分红型终身寿险和年金为主打，演示利率集中在3.5%-3.9%区间。

7

华福证券美国药品支付体系深度研究

关键词：“药品支付体系”、“PBM（药房福利管理机构）”、“特朗普药价政策”

本报告由华福证券出品发布，报告对美国复杂的药品支付体系进行了全面拆解，重点分析了高药价的成因及特朗普政府药价政策的影响。研究显示，2023年美国处方药总支出达6934亿美元，商保和Medicare是核心支付方。报告详细剖析了由PBM主导的零售处方药支付体系（高标价、高回扣）和“Buy-and-Bill”模式主导的非零售处方药支付体系（高标价=高利润）的运行机制。报告指出，特朗普第二任期推出的多项药价政策（如最惠国药价、PBM透明度改革等）旨在降低药品价格，但其落地节奏和具体影响仍需重点关注。

8

中国养老金市场调研与保险机遇

关键词：“养老金调研”、“保险机构机遇”、“客群驱动策略”

本报告由麦肯锡公司（McKinsey & Company）发布，基于对中国6个经济发达城市745名中高收入人群的调研，深入剖析居民养老储备现状与保险机构的发展机遇。报告指出，尽管70%的受访者期望退休后维持原有生活水平，但现实中存在“信心不足、规划缺失、储备薄弱”三大矛盾，个人养老金制度普及率达80%而实际购买率仅8%。调研揭示客户对养老金融产品的差异化需求，如在风险偏好、投资期限、领取方式等方面存在显著客群分层。报告提出，保险机构需通过“客群驱动”策略，在客户触达、产品设计（如长期保底收益、多样化领取方案）、康养服务生态构建等方面发挥整合优势，从而在养老金融市场中确立差异化竞争力。

9

阳光保险投资实力与分红机制深度解析

关键词：“投资收益率”、“分红机制”、“三差盈余”

本报告由阳光保险发布，系统展示了公司的投资实力与分红险运作机制。阳光保险作为中国八家传统直保上市公司之一，2024年总投资收益率达4.3%，综合投资收益率（含债券浮盈）高达10.4%，显著优于行业平均水平。公司投资策略以固收为基，重点配置高信用等级债券（AA+及以上占比95.1%），并通过基础设施债权计划（如中国五矿、中建八局等项目）增厚收益。权益投资方面，阳光前瞻性布局高分红股票，2024年FVOCI股票配置比例达9.3%，居上市险企首位。分红险账户依托"死差、利差、费差"三差盈余来源，严格执行不低于可分配盈余70%的分配原则，并通过平滑机制稳定分红水平。监管政策明确鼓励优质公司通过分红险实现"反内卷"与"嘉奖优等生"的双重目标。

10

职场员工自选保险数据洞察白皮书

关键词：“ 员工自选保险”、“家庭化投保”、“职域福利”

中怡保险经纪有限公司发布的《职场员工自选保险数据洞察白皮书》基于2024年度保单生效数据，系统分析了职场员工自选保险的市场现状与发展趋势。报告显示，超半数企业已引入自选保险，累计服务超3万个家庭、6万余名被保险人，家庭平均年保费支出为1000-1500元。员工投保呈现“家庭化”特征，保障需求向长辈与子女延伸；百万医疗险以54.5%的续保率成为核心产品，宠物险、家财险等新兴品类增长显著。白皮书指出，企业福利管理正从成本控制转向提升员工感知度与有效性，建议通过定制化产品、数字化平台及分阶段沟通策略，实现“成本可控”与“员工满意”的双重目标。报告强调，职域保险已成为企业留才与风险管理的重要工具。

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