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来源:中国基金报、投行圈子
1月4日,多家第三方酒类报价平台数据显示,2025年飞天茅台散瓶批发价再次跌破1499元/瓶的指导价。
其中,“今日酒价”数据显示,2025年飞天茅台散瓶批发价1月4日报价为1490元/瓶。与去年12月24日1590元/瓶的阶段高位相比,下调了100元/瓶。
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2025年12月12日,2025年款53度500ml飞天茅台原箱、散瓶批发价双双跌破该系列1499元/瓶的官方指导价,尽管此后出现回调,但在12月25日后又出现震荡下跌,散瓶价格自2026年开年以来更是一路下探。
消息面上,茅台官方于2026年1月1日在i茅台首次上架了飞天茅台,每日9:00开售,起初为每人每日最多可购买12瓶(两箱)。
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正式上架后,飞天茅台连续多日开售即秒光,平台每隔5分钟进行一次补货,都会瞬间销售一空,直至最终显示“已售罄”。
1月3日晚间,i茅台发布消息称,三天的时间,超10万名用户购买到自己心仪的产品。春节将至,为满足更多用户的需求,自1月4日至春节前,每人每日可购买的飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026)最大数量将调整为6瓶。
1月4日,飞天茅台开售后依然销售火爆,不久后全部规格均显示“已售罄”。
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经营基本面
在行业整体承压的背景下,茅台2025年前三季度依然保持了稳健增长。公司实现营业总收入1309.04亿元,同比增长6.32%。
核心产品茅台酒表现强劲,前三季度实现收入1105.14亿元,同比增长9.28%。茅台酒作为公司的“压舱石”,在行业调整期保持了强劲动销和价格韧性。
从渠道结构看,公司直销渠道实现收入555.55亿元,批发代理渠道收入728.42亿元。
“i茅台”数字营销平台前三季度实现酒类不含税收入126.92亿元。
下表为贵州茅台2025年前三季度主要财务数据表现:
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价格雪崩背后
这场价格雪崩背后,一场消费世代更迭的洪流正席卷而来。
当“00后不喝白酒”成为行业魔咒,当国际烈酒品牌瓜分年轻市场,茅台手中的王牌,或许不再是那瓶乳白玻璃瓶中的酱香,而是能否在时代断层上架起新的桥梁。
当“买茅台不喝,喝茅台不买”的逻辑被打破,那个靠金融属性和稀缺性支撑的茅台神话,终要回归消费品本质,在烟火气中寻找新生。
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