完蛋，要崩

特斯拉刚公布2025年第四季度交付量：同比下降15.6%，低于分析师预期。全年数据也下滑8.6%，连续两年下降。

更标志性的一幕是：特斯拉丢掉了全球电动车销冠宝座，接替者是——比亚迪。

2025年，特斯拉交付164万辆，比亚迪纯电车型销量达225万辆，同比增长28%。

不知道大家注意到没，最近马斯克很少提特斯拉了，整天挂在嘴边的是火星、星链、太空移民、核心资产……

而在2020年，SpaceX还只是特斯拉的“广告牌”，老马的重心明明在电动车上。

原因很简单：老马知道在电动车赛道卷不过咱们了，肯定要崩了，gg。不如全力开辟新战场——推动SpaceX上市。

所以未来很长一段时间，他会疯狂鼓吹太空叙事，淡化特斯拉话题。

在他的巨大影响力下，A股也会逐渐把商业航天视为新兴产业，而新能源则正式步入 “传统行业”队列。

商业航天接下来会与AI并列，成为市场反复炒作的热点——涨涨跌跌，直到某天它也变成“传统行业”。

另外，这也让我感叹，咱们大A确实是个政策市。

想当年，市场板块主要是白酒、医药、新能源、芯片、证券、银行这几大样。

如今呢？

白酒声势渐弱，医药只剩创新药一根独苗，证券这几年挨打多过吃肉，银行也在高股息行情后归于平淡。

而科技（TMT）阵营却越来越热闹：新能源、芯片、AI、GPU、商业航天……你方唱罢我登场，越来越细分，也越来越重要。

比如今天TMT内部就很分化

这一切的背后，都是制造业导向的指挥棒在挥动。

我觉得自己解读政策已经够多了，但看样子——以后还得更卷。

最近有个机会，不过在美股：

自去年5月巴菲特宣布退休后，伯克希尔的股价表现落后于大盘。

一些投资者在担心：新掌舵人阿贝尔，能否像老巴一样撑起“股神公司”的溢价？

我倒是相信老巴选人的眼光。他的财富不只是钱，更是一套经得起时间考验的投资哲学。

伯克希尔未来大概率仍能跑赢标普500，并有能力扛过潜在危机。

能投美股的朋友，最近可以多关注伯克希尔——确实滞涨了，机会往往藏在共识的犹豫里。

最近地产政策大招频出，我给大家捋一捋：

1. 北京限购再松绑

五环内非京籍社保要求从3年降至2年，五环外从2年降至1年。

尤其是五环外——几乎相当于事实性不限购，因为大部分开发商会愿意给你一年时间搞定资格。

2. 二手房交易税费大降

个人销售未满2年住房，增值税率从5%降至3%；满2年住房免征增值税，并取消普通/非普通住房差异。

虽然不是专为地产设计，但作为交易成本最高的商品，地产受益最直接——交易成本降，成交量就会升。

3. 求是杂志时隔五年再谈房地产

最值得关注的一句是：“政策力度要符合市场预期，要一次性给足，不能添油战术”。

上次发声还是2021年的“房住不炒”，这次语气明显转向 “稳预期、促回暖”。

4. Reits加速落地

近期连续发布“商业不动产Reits”、“支持民企通过Reits盘活存量资产”、“研究Reits-ETF”三大议题。

不动产证券化进入快车道，商业地块流动性有望提升。

我们关注地产，不是单纯看楼市涨跌，而是看它背后的消费、基本面和A股情绪。

开年就甩出这么一套政策组合拳，最近两周北京成交量已经明显回暖——三月小阳春稳了，地产接下来几个月稳了，居民财富稳了，消费和A股也才有扎实的底子。

以上。