势均力敌已不复存在 皇马的商业帝国给了意甲豪门什么样的启示？

足球世界的竞技荣耀，往往与俱乐部的商业运营深度绑定。作为曾经皇马眼中的世纪对手，米兰以及其他意甲球队，已经被那个白色巨人甩得越来越远。

曾经的辉煌

足球与财经网（Calcio e Finanza）在其社交主页上发布了内容，比较了过去20多年来，皇马与意甲三大豪门：米兰，国米，和尤文的发展轨迹差异。曾几何时，几支球队都是当之无愧的顶级豪门，吸金能力也是不相上下。但如今时过境迁，由于各种因素的制约和影响，如今西班牙巨人已经在财力方面，完全甩开了意大利的俱乐部们。

时间拉回到2002-03赛季，那是意甲黄金时代的最高点。两大亚平宁传统豪门，尤文图斯和米兰会师老特拉福德，争夺欧冠这一至高荣誉。而在半决赛赛场上里皮的斑马军团正是踏过了皇马，才进军到了最后的决赛。尤文图斯当赛季营收达到了2.18亿欧元，位列北方三强之首，也超过皇马的1.92亿营收。至于最终夺魁的米兰，营收也达到了2亿欧元。国米就算是不如这两个老对手，收益也是当时豪门标准的1.62亿。当时的意甲，虽然已经有下滑趋势，但依旧是竞技和商业双维度上的，欧洲顶级联赛。

完全逆转的7年

众所周知的电话门事件后，意甲联赛迅速进入了衰落快车道，即使此后仍有米兰和国米先后夺回了欧洲冠军。在那支意甲球队会师欧冠决赛的7年后，国米成为了意大利历史上第一支完成三冠王伟业的球队。他们成为了当时的欧冠之王，但在财力方面，已经被皇马远远甩在了身后，新科欧洲之王的营收仅仅只有西班牙球队的一半。即使依然身处“欧冠十六郎”的尴尬阶段，但皇马稳步攀升的商业扩张之路，已经在不断展现效果。赛季结束后国米功勋主帅穆里尼奥转投皇马，事后多次回忆那是一次无法拒绝的邀请。这种选择，本身就说明了很多现实。

如何出现这样的差距

如今皇马年营收超10亿欧元已经不再是新闻，就是把意甲三强绑在一起（7-8亿之间），也不再是他们的对手。皇马这些年重新回到了欧洲霸主的位置，欧冠冠军次数已经达到恐怖的15次，比排名第二的米兰（7次）多出一倍不止。其他球队想要替代皇马欧冠之王的位置，几乎成为了只有在电子游戏里才会发生的奇迹。而这样彪炳的战绩，也会给球队带来源源不断，且更为丰厚的商业收入。

米兰老板虽说被骂到狗血临头，但在商业营收至少在基础数据上，他们干得还算不错：米兰是目前一家商业开发最好的球队，年营收达到了1.52亿欧元。但皇马是多少？接近5亿。打个比方，阿联酋航空同时赞助这两支豪门球队，但皇马的价格是7000万欧元1年，米兰则是2100万欧元。至于装备赞助商，皇马每年可以在阿迪达斯那里拿走1.21亿欧元，而意甲在这方面拿钱最多的尤文图斯，则只能拿到4600万，也就是皇马收入三分之一左右的水平。顶级的商业号召力，让皇马在品牌变现的赛道上一骑绝尘。

转播权收入则在继续拉大这些差距。西甲联赛从电视台斩获的转播收益总额要高于意甲，而其收益分配机制，对顶级俱乐部的倾斜程度也明显超过意甲。目前皇马单赛季的转播入手接近4亿，而这几年意甲表现最好的国米，也就只有2.64亿欧元。至于尤文图斯和米兰，更是只有1.77亿欧元和1.54亿欧元。上赛季成绩大滑坡的米兰，这个赛季结束时的数据，也绝对不会比之前更好看。

宏伟的伯纳乌球场则是皇马的另一头黄金奶牛：只是凭借上赛季的季票销售和门票收入，皇马就已经入账了差不多2.3亿欧元，几乎就可以与上赛季意甲冠军那不勒斯的全年总营收（含资产增值收益）持平：截止到2025年6月30日，南方洪水的赛季总营收只有2.9亿欧元。反观北方三强，收入最高的国米也只有0.988亿欧元，这还是他们杀入欧冠决赛后的成绩单。米兰和尤文的数字则分别是6540万欧元和6950万欧元，和皇马完全不是一个量级。即使之后米兰两支球队的新球场最终落地，也很难再扭转这样的被动局面。

唯一的“优势”，难掩尴尬

在球员交易收入方面，意甲俱乐部总算是扳回了一城。皇马由于他们的巨星策略，向来不会在这一项里表现突出。这一点上，意甲三强肯定是“做得更好”：除了上赛季转出球员几乎没怎么赚到钱的国米（仅入账2140万欧元），米兰和尤文的转会收入都是皇马的三倍以上。皇马上赛季转会收入为2840万欧元，米兰则是8310万欧元，尤文更是达到了1.1亿欧元。

但背后的现实是什么，所有熟悉他们的球迷们都心知肚明。皇马是足坛金字塔的存在，是大量巨星奠定其历史地位的终点性选择。皇马提供高额的转会费，和恐怖的薪金条件，让那些渴望成为传奇的球员，在面临他们的召唤时很难说出那个“不”字。而如今的意甲，几乎所有人都承认，已经从昔日的小世界杯联赛，转化为了顶级俱乐部的供血站。即使真培养出了巨星，意甲球队也是留不住他们的。除了放人，他们很难做出别的选择。

从 2003 年的旗鼓相当，到如今的天壤之别，皇马与意甲三强的营收变迁史，也是一部欧洲足球的发展启示录。超前的运营理念、有力的联赛机制、强大的品牌号召力，共同构筑了皇马的商业帝国。而与此同时，意甲球队的没落也是明眼人一看便知的事实，而且已经很难再有逆转形势的可能了。