耀途资本白宗义&杨光：算力基础设施是AI浪潮的确定性关键赛道

耀途资本创始合伙人杨光（左三）在上市仪式现场。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，上海壁仞科技股份有限公司（以下简称“壁仞科技”）于2026年1月2日正式以“6082”为股票代码在港交所主板挂牌上市，成为“港股GPU第一股”，同时也是港股18C章特专科技公司上市机制落地以来发行规模最大的新股。

成立至今，壁仞科技已云集了一个涵盖顶级财务投资机构、多元产业资本、半导体专业基金以及知名国有投资平台等在内的豪华投资阵容。其中，耀途资本于2020年参与了壁仞科技的A轮融资

在耀途资本创始合伙人白宗义&杨光看来，壁仞科技成长的关键在于：一是敏锐的商业洞察，精准把握创业时机；二是极致的人才战略，汇聚并激励了行业顶尖的研发与管理团队；三是强大的抗风险韧性，平稳度过了资本与供应链的起伏周期；四是果断的资本战略，坚定选择港股并成功抢占先机，获得了市场的稀缺性溢价。

时间回到2020年，耀途资本彼时接触到正在进行历史上第二轮融资，即A轮融资的壁仞科技。在正式与创始人张文会面之前，耀途团队获悉，公司正处于一个至关重要的拐点：两位核心技术高管（现任CTO洪洲与现任COO张凌岚）决定加入。他们深厚的技术背景与领导力，构成了顶尖GPU团队的基石。

对于耀途资本而言，团队的人事匹配始终是关注重点。经过对壁仞核心技术团队背景的初步调研，并了解到张文为吸引人才所设计的慷慨激励方案，耀途团队认为壁仞已具备成功开发GPGPU产品的必要条件。随后与张文的会面，进一步印证了其判断。

“在第一次会面的一小时，张文清晰地阐述了项目发展规划、商业化路径、团队激励以及融资策略等信息。他在商汤担任总裁期间，亲身经历了第一代人工智能公司对算力的巨大需求，并曾推动商汤算力大装置在上海落地，对GPU的市场需求与战略机遇有深刻的敏锐度及认知。最终，一个兼具卓越商业头脑与顶尖技术实力的团队，让我们内部形成了高度共识，并快速地推动了A轮投资。”白宗义&杨光回忆称。

这笔投资，也成为了壁仞科技从初创阶段走向广为人知的重要起点。自A轮投资后，耀途资本与壁仞保持紧密协同。在后续多轮融资中，耀途团队积极协助公司对接了包括顶级投资机构、产业资本以及政府背景投资机构，并引荐潜在客户与相关人才，并在生态链层面进行了协同布局。

在白宗义&杨光看来，壁仞科技的上市，根植于中国人工智能产业全面崛起的宏大背景。

“2025年以来，DeepSeek等产品让全球开始重新重视中国AI的发展。AI的未来格局将是中美之间的竞争，且走出了不同的发展路径：美国引领闭源，全力冲刺‘state-of-the-art’；中国引领开源，推动技术普惠与大规模应用。”白宗义&杨光补充道，“算力基础设施无疑是当前AI浪潮中最确定、最刚需的赛道。作为算力核心，GPU及相关AI芯片赛道兼具战略稀缺性与明确的商业前景。只要全球投资者相信中国将在AI时代扮演关键角色，那么作为AI基建核心的头部国产GPU企业，就拥有广阔的成长空间，我们长期坚定看好这一赛道。”

目前，耀途资本已经全方位布局GenAI领域

在基础硬件层，耀途资本已投资壁仞科技(06082.HK)、瀚博半导体、云豹智能、Credo（CRDO）、星宸科技(301536)、爱芯元智、星拓微电子、Hailo、Xconn、纵慧芯光、进迭时空、光羽芯辰、得一微电子、网迅科技、精控集成、NeuReality、赛勒科技、先进全成等。

在基础软件层，耀途资本已投资硅基流动、焱融科技、揽岳智能、速石科技、MemVerge。

在应用层，耀途资本投资了2B硬件/机器人及其供应链细分方向，包括元戎启行、新石器、丽天智能、旗芯微、知来具身、追梦空天、Agile Flights；在2B AI Agent/行业解决方案细分方向，耀途资本投资了数巅科技、喆塔科技、天鹜科技、FutureBio；以及2C硬件及供应链项目，如灵宇宙、伏达半导体、万有引力、锐思智芯、镭昱等。

“在GenAI时代，我们将继续以国际化视野和体系化研究为根基，做一名坚定的‘陪跑者’，与所有志在万仞之上的创新者并肩前行，攀登顶峰。”白宗义&杨光表示。