为什么越来越多的大型银行“不做”发票保理业务了？

英国四大商业银行之一的劳埃德银行宣布，将于2025年底前关停其发票保理部门。单看这一决策，似乎只是常规的产品线调整；但置于更广阔的宏观背景下，此类变动已在全球多个市场反复出现，对国内大型银行的业务战略调整亦具参考意义。回顾2025年，全球系统重要性银行的业务取舍方向愈发清晰，在英国、欧洲大陆及部分北美市场，大型银行普遍将战略重心聚焦于三大核心：深耕核心能力、提升资本回报率、降低整体运营复杂度，这与国内银行业近年“提质增效、聚焦主业”的转型逻辑高度契合。

围绕资本效率和核心能力进行的资源再配置

发票保理业务正是这一趋势下极具代表性的案例。据路透社与《金融时报》报道，劳埃德银行将在年底前关闭其发票保理服务。作为英国最大的抵押贷款机构之一，劳埃德近年来持续强调聚焦零售银行和高确定性对公业务。从业务结构看，此次调整并非完全放弃应收账款融资能力，而是主要涉及独立运营且产品化的发票保理服务。此类业务主要面向中小企业客户，需要对发票进行逐笔核验，且涉及买方信用评估和回款管理，在人力、系统和合规上的投入较高；而在竞争充分的市场环境下，其整体回报水平相对有限。

类似的调整绝非孤例，而是系统重要性银行的共同选择。以汇丰银行为例，其近年来明确缩减在欧美市场的部分投资银行业务，将资本和管理资源更多集中到被认为回报更高、协同效应更强的亚洲市场。公开信息显示，投资者支持这一方向的核心原因，在于提升可持续回报，而非维持规模庞大但回报承压的业务布局。这一取舍逻辑，与劳埃德退出独立式保理业务在本质上是一致的，都是围绕资本效率和核心能力进行的资源再配置。

监管环境的变化进一步加剧了这一趋势。除了印度央行要求银行将核心业务与风险较高的非核心业务进行隔离外，在欧洲市场，资本监管框架对风险加权资产（RWA）和运营风险的要求日趋严格，使得交易频繁、流程复杂的业务在资本计量和合规成本上更显“不划算”。在英国和欧盟，大型银行在年度报告和监管沟通中反复提及简化业务结构、减少复杂产品线，以降低运营风险和系统性风险暴露。这类监管导向虽不直接针对某一具体业务，但在实际执行中，客观上推动了银行优先保留标准化、易于规模化、资本效率更高的业务形态。

与此同时，非银行金融机构在贸易融资和发票保理领域的扩张，也从市场侧侧面印证了这一变化。私募信贷基金、专业保理公司以及金融科技平台在这些中间业务中的参与度持续提升，其资本结构更灵活，风险定价机制也更具弹性。银行体系对相关业务的收缩，并不意味着融资需求消失，而是意味着这些业务正在逐步转移至更具承载优势的机构。

综合来看，大型系统重要性银行对发票保理等增值业务的调整，并非简单的“退出”，而是围绕核心能力、资本回报率和运营复杂度进行的结构性重塑。这一过程在多个市场同时发生，反映的是全球银行业在相似监管和资本约束条件下作出的共同选择。

来源：IT人记事、供应链Finance智库