新一轮全国性的涨价潮，或进入倒计时？要做好准备了吗

最近，央妈发布2025年第三季度中国货币政策执行报告，中有一段表述，引发了很多人的关注，其中提到：

下阶段，中国人民银行将把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。

很多人一看到这个消息就疑惑了，“物价便宜点不是更好吗？怎么还要让它涨上去呢？”

其实道理并不复杂。如果商品价格一直处在低位，生产企业的利润就会变薄。这样一来，厂家对原材料的需求也会减少。

这种情况一旦出现，消费者就更倾向于观望、推迟消费。如果大家都不愿意花钱，受影响的就不只是几个商家或企业了——连带着信贷、就业、甚至原材料采购等环节都可能出问题。

所以，物价适度、平稳地回升，反而是经济健康运转的一个信号。

而实际上，近年来为了实现物价增长目标，政策也一直在发力——

5月，央行设立了5000亿元的再贷款，主要支持服务消费和养老产业；

6月，出台了金融支持消费的指导意见，从供给和需求两边一起刺激消费；

7月底，推出了育儿补贴，每年为3岁以下幼儿发放3600元；

8月，推出了消费贷款贴息政策，减轻居民和企业的借款成本……

这次报告也明确了接下来的货币政策方向：继续实施适度宽松的货币政策，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。

这些行业直接关系到就业。只有就业稳住了，前面这一系列政策才能真正见效。

为什么银行也愿意配合？

数据可以告诉我们一些信号：

初步统计，2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加14.93万亿元，同比少增1.28万亿元；

截至11月末，广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8%。前11个月人民币存款增加24.73万亿元。其中，住户存款增加12.06万亿元。

这说明，钱更多堆在了银行里，企业主动贷款的意愿还不强，老百姓也更愿意存钱。因此，疏通“资金的堰塞湖”、让钱真正流到实体经济中去，成了当前的重点。

这次报告明确提出“把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量”，从金融角度看，其实就是保持适度宽松，避免“金融内卷”。这也意味着不会搞强刺激，而是温和地推动物价回升。

具体怎么做呢？

其一，适时降息，保持流动性合理充裕。

目前银行业的净息差已经连续多个季度低于1.8%的警戒线。虽然全面降息空间有限，但仍可能通过下调MLF、逆回购利率、存款准备金率等方式，来降低社会整体的融资成本。

其二，用好结构性工具，实施“精准滴灌”

结构性工具主要做三件事：定向投放流动性、降低特定领域的融资成本、优化信贷结构。像支小再贷款、PSL、绿色和科技再贷款等，都是为了定向支持经济的薄弱环节和新兴领域。

值得一提的是，这十年我们的信贷结构已经发生了很大变化——2016年，房地产和基建贷款占了大头，而现在科技、绿色、普惠、养老、数字金融等贷款占比约70%，增长动力已经转向更高质量的领域。

其三，加强政策配合，提升居民的消费能力和意愿

最近的育儿补贴、消费贴息就是很好的例子。尤其“两贴”政策有望借助乘数效应，拉动万亿级别的消费潜力，实现从“宽货币”到“宽信用”的转变，推动经济良性循环。

下一步的关键，是政策要有持续性——能不能扩大补贴范围、延长贴息时间、根据效果灵活调整……这些真金白银最终会传导到消费和就业上，带来全面的正向循环。

总之，央行把“物价合理回升”定为优先目标——

短期看，是对消费偏弱的及时回应，也是对金融“内卷”的矫正；

中长期看，目标能否实现，主要取决于宽松货币政策能不能有效转化为信贷支持，以及居民资产负债表的修复。

当然，普通人最直观的感受，可能不只是贷款更方便、更便宜，很可能也会看到一部分公共服务价格的调整。

比如，之前已有多所高校宣布学费上调，幅度在20%-50%之间。大学学费上涨可能只是一个开始，交通、水电、燃气等领域也可能陆续出现“调价潮”。不过也有网友提到，水电价格之前已经做过适当调整。

这其实是经济复苏过程中难以完全避免的现象。

所以，我们现在可能要接受这样一个现实：“物价合理回升”不仅是政策目标，也正在逐渐成为我们生活的一部分。

但从打破当前经济困局的角度看，这一步总体上利大于弊。你觉得呢？

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