霸气外露！百亿私募校招送拉布布！

原创大财可富司机

最近，社交平台被各大企业的校招礼盒刷屏了！大疆送出了手环、水杯与积木；字节跳动带来毛毯、单肩包和冰箱贴；阿里准备了水杯与毛绒公仔；理想汽车则打包了背包和挂件，福利各具特色。

相比之下，金融圈就寒酸多了，司机翻遍社交平台，地毯式搜索后才发现，整个金融圈愿意晒礼盒的新员工寥寥无几，也就建行和淡水泉投资，勉强能拿出来显摆。

建行作为国有大行走稳重实用路线，送的是寓意“基业长青”的盆栽。

百亿私募淡水泉投资的礼盒，直接玩出“反差萌”：不搞刻板的金融套装，反手送潮玩圈顶流拉布布盲盒，还附赠一场沉浸式成长体验，让年轻人好感度拉满。

收到礼盒的网友表示：labubu搪胶毛绒盲盒戳中少女心，闪极三合一充电宝的实用与设计感兼具，“相信未来”的金属徽章更像一个小小的期许。网友更坦言：比起礼品，这场活动更珍贵的是让我看清了职业方向，也摸到了投研人该有的思考底色。

司机记得上一次淡水泉出圈，还是在2022年。当时面对净值回撤，创始人赵军亲自下场向投资者致歉，他表示：“我们基于认知和能力圈，选择在当下买一些足够有吸引力、有机会的价值型资产。”“‘双底’状态的优质龙头将产生大级别机会。一方面我们对这些机会的未来有信心，另一方面很兴奋，这也是过去这段时间我们始终保持高仓位运行的原因，预期评估周期是一到两年维度。”

三年的时间过去，淡水泉都已经开始给校招新员工送拉布布、做成长体验，看样子淡水泉的日子也是好起来了！

有网友在帖子底下评论：“听说淡水泉今年业绩非常好。”

究竟能好到什么程度？私募排排网最新数据据显示，淡水泉某只产品位列私募信托产品今年以来收益TOP2。

Wind显示，截至12月19日，淡水泉旗下多款产品今年以来收益率超过55%。

收益率最高的淡水泉某只产品，今年以来收益率64.55%，排名249/8515。同期沪深300上涨18.36%，同类基金上涨19.07%。该产品业绩表现很突出。

这只产品成立于2009年，净值一直在水上运行，2021年高峰时期收益率达到632%。在经历熊市回调后，跟随2024年“924行情”踏上逆袭之路，净值几乎从前期的坑里爬出来了。截至12月19日，该产品自成立以来收益561.87%，年化收益12.06%，成功穿越周期。

司机之前写过不少大佬，他们在低谷时不放弃，顶住业绩压力，调整持仓结构、优化选股逻辑，甚至跳出固有框架重构策略，最终带领产品净值从坑里爬出来。司机打心眼地佩服他们。

这次淡水泉能够逆袭，靠的是什么？

司机翻阅了这几年淡水泉的公开资料和信息发现，他们最核心的转变是从2022-2023年的过度防御，转向了新兴成长与“反内卷”周期机遇的精准把握。

今年市场呈现“哑铃型”特征，一边是过去几年表现较好的价值红利资产，表现并不突出；另一边是AI、新消费等新兴成长轮动。淡水泉的收益贡献主要来自新消费、新能源等强势赛道，尤其是在新消费领域，淡水泉的布局堪称精准狙击。

他们不追那些已经炒到高位的传统消费股，而是盯上了“新消费与娱乐出海”的赛道，坚信中国正从“物美价廉”的商品出口国，转向通过游戏、短视频、潮玩等载体输出快乐的“多巴胺工厂”。这种独特的视角，让他们抓住了女性用户占比上升、文化产品加速出海的结构性机会。

在科技和周期领域，淡水泉重点布局AI主线与国产替代，既关注海外高景气环节的结构变化，也没放过国产算力在“去美化”趋势下的中长期空间，专挑基本面扎实、AI加成明显的公司下手。

汽车产业链，他们认准了强者恒强的逻辑，看好中高端自主品牌的盈利弹性、智能驾驶的商业模式升级，以及中国车企出海后的全球影响力，同时避开了竞争激烈的中游环节，只聚焦头部企业，这种“抓大放小”的策略让他们成功避开了不少行业雷区，在赛道混战中脱颖而出。

创始人赵军曾在淡水泉中期策略会上曾透露，过去两年他们构建了自上而下的中观配置框架，与自下而上的选股策略形成互补，这让他们能更好地适应市场变化。投研团队的高效协同让他们在结构性行情中占尽先机。比如TMT组提出初步假设，周期组迅速跟进供需验证，一周内就能形成共识并完成配置。

赵军在策略会上还提到了一个很有意思的点：年轻同事善于卷信息，资深同事更懂定价，有效的体系要让两者形成互补，不能让有判断力的年轻人被“拍灭”。他们会专门做“三类复盘”：已经把握的机会、识别但未形成配置的机会、完全错过的机会，甚至坦言今年创新药板块行情扩散时未能及时加仓的遗憾。这种敢于正视失误、持续优化机制的态度，或许正是他们能穿越周期的关键所在。

站在当下，淡水泉对市场的判断具备较强的参考价值。赵军认为，市场中长期向好，结构性机会仍在酝酿，当前A股正走向新阶段。

这一新阶段的判断背后有两重底层逻辑支撑：一方面，自去年“924”行情以来，资本市场在居民财富配置中的重要性持续提升，国家对资本市场的战略定位正在发生深刻转变，在此背景下，市场对A股走出长期牛市的预期也不断增强。

另一方面，市场定价逻辑已从估值驱动转向基本面驱动，值得注意的是，新一轮基本面投资与上一轮由国内经济和内需主导的逻辑不同，更多聚焦于全球科技浪潮带来的产业机遇，以及中国企业加速出海、实现全球化运营的成长叙事，这将为市场注入更丰富的机会来源。

基于上述判断，淡水泉2026年的投资方向重点聚焦于那些具备结构性增长潜力、不依赖整体经济修复仍能保持盈利可见性的领域，核心围绕两大主线展开：一是新兴成长领域，具体涵盖AI科技创新、能源基建、半导体自主可控、消费新趋势等方向；二是周期领域，重点关注“反内卷”政策带来的结构性机会，当前相关行业的增长逻辑正从无序扩张转向质量提升，从价格竞争转向价值创造，这一转型过程中蕴藏着明确的投资机会。