银行理财谁赚谁亏？6款产品年收益超40% 6款产品年收益为负

中经记者 杨井鑫 北京报道

2025年进入尾声，银行理财的存续规模已突破35万亿元，成为投资市场资金的主力。相比规模而言，2025年银行理财的收益率更受市场关注，尤其是债市告别了过去数年的“单边牛市”，而权益类投资收益波动较大。在此情况下，银行理财产品更考验机构投资能力，而产品收益率的分化也会更加明显。

据《中国经营报》记者了解，目前市场上1.78万只银行理财产品中，大部分产品收益率在10%以内。收益率在10%以上的银行理财数量有80多只，其中6款产品年化收益率超过40%。仅6款银行理财产品的年化收益率为负。

6款产品收益为负

银行理财的业绩表现关系着投资者的钱包。到底2025年银行理财的表现怎样呢？

据睿智新虹理财研究院统计数据，截至2025年12月26日，当前市场上的1.78万只银行理财产品中，仅6款产品的收益率为负。其中，中邮理财的“鸿元两年定开21号（行业精选）”的收益率为-1.11%（年初至2025年12月19日）。工银理财的“鑫尊利私银尊享混合类3个月定开净值型（20HH3822）”的收益率为-0.66%（年初至12月23日）。青银理财田园系列（固收增强）的4款产品收益率在-0.59%至-0.28%之间（年初至12月25日）。

邮储银行在2025年12月10日发布了邮银财富鸿元两年定开21号（行业精选）人民币理财产品的净值公告。该公告称，截至2025年12月5日，产品份额净值为1.0069元。相比2025年1月3日产品净值1.02元有所减少。

实际上，早在2025年3月，中邮理财就公告下调了该款产品的基准收益。公告称，因投资市场环境变化，自2025年3月25日起，产品业绩比较基准由4.20%至5.20%（年化）调整为1.70%至3.50%（年化）。

记者查询该产品2025年半年度投资管理报告了解到，该款产品投资组合是98.4%的资管产品和1.6%的现金及银行存款。产品穿透之后，该款产品投资的债券比例占到了52.24%，权益类投资占到了25.79%，现金及银行存款占到了19.88%。

据了解，工银理财的“鑫尊利私银尊享混合类3个月定开净值型（20HH3822）”产品成立于2020年10月9日，采取定期开放的模式，定开周期为3个月，产品募集规模为11.95亿元。但是，根据该款产品的投资管理报告，这款产品如今存续的规模不足亿元。2025年产品净值下行主要集中在3月至4月之间，原因是债券市场震荡和权益市场波动。

青银理财田园系列的4款产品均为固收增强型产品。以青银理财田园系列（固收增强）2023年105期为例，该款产品的募集规模为6003.37万元，产品期限为3年以上，业绩比较基准为5.2%。

据该产品的三季度报告称，产品穿透后的持仓为：非标准化债权类资产45.98%、代客境外理财投资QDII21.28%、债券11.53%、公募基金16.67%和4.54%的现金及银行存款。

记者注意到，该产品的非标准化债权类资产是荣成市海洋高新园实业有限公司和青岛海创开发建设投资有限公司2家公司在渤海信托的信托贷款。

“银行理财的收益率波动原因主要是上半年债市的波动较大，但整体出现亏损情况的银行理财产品应该还是少数。”一家国有大行人士向记者表示，银行通常会有防御型的资产配置，这需要看产品的具体投向。

2款产品收益率超60%

在银行理财市场上有产品亏损的同时，也会有产品一骑绝尘。据睿智新虹理财研究院统计数据，光大银行和华夏银行2家银行各有1款产品的年化收益率超过了60%。市场上年化收益在40%以上的有6款产品，30%以上的有11款产品。

据统计，目前银行理财市场全年收益率冠军是光大理财的“阳光红新能源主题AEW298A”，该产品在2025年的收益率达到了69.95%（年初至2025年12月24日）。紧随其后的是华夏理财的“华夏理财天工8号（贵金属指数）”，该款产品在2025年的收益率也达到了62.1%（年初至2025年12月25日）。另外，华夏理财天工6号（微盘成长低波指数）、信银理财的百宝象股票优选周开1号、宁银理财的宁赢混合类碳中和开放式理财产品1号（最短持有1年）和华夏理财天工4号（新型储能指数）4款产品收益率也都在40%以上。

作为2025年银行理财的收益率冠军，阳光红新能源主题A EW298A属于光大银行风险较高的一款权益类投资理财产品。据介绍，光大理财“阳光红权益系列”为“标准化权益类和中高比例混合类”产品线，主要定位于“相对收益”策略。该系列产品通过主动管理、多元投资、特色主题、指数增强等投资策略，提供多维度发掘权益市场的收益机会，适合中等及以上风险偏好的投资者。

据光大理财官网信息披露，阳光红新能源主题A EW298A为权益投资型，成立于2022年1月18日。成立以来的收益率为3.97%，但是近一年的收益率达到了72.36%。

据该款产品的三季度报告，产品的存续规模为1700多万元，固定收益类持仓占比为11.8%，权益类持仓占比高达88.2%。

光大理财方面表示，持续看好未来新能源行业发展，新能源依然是我国未来增速较高的重要行业之一，锂电、光伏、风电和核电等子行业未来前景均十分广阔，产品将主要专注新能源行业，始终维持较高仓位运作。

实际上，华夏理财8号（贵金属指数）属于被动指数类产品，该产品跟踪标的为华夏理财贵金属指数，底层资产中99.53%为资产管理产品。2025年贵金属异军突起，带动了相关贵金属类上市公司的股价。记者根据该公司披露的相关报告看，该款产品在2025年7月底的收益率逼近30%，而持仓的上市公司包括了湖南黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、湖南白银、赤峰黄金等。

“高风险的权益类投资更考验银行理财机构的投资能力和风险控制能力。单个产品的收益率并不能说明什么，这还是要看机构整体的产品收益率。”上述国有大行人士称，不同银行的资源禀赋和风格不同，有的银行相对保守，有的银行会偏激进一些。但是，从整体趋势看，权益类投资市场还有很大的空间。

（编辑：张漫游 审核：何莎莎 校对：颜京宁）