观点丨A股罕见记录收官！春季行情徐徐展开

2025年最后一个交易日结束了， 指数走出了11连阳， 算是给A股2025年完美的收官了。

同时也为2026年开局良好铺垫。

沪指全年收涨18.41%创10年新高；深证成指全年收涨29.87%；创业板指全年大涨49.57%；科创50指数全年涨35.92%；北证50指数全年涨38.8%。

毫无疑问是指数牛行情！可大家都跑赢指数了吗？

纵观全年，今年A股总市值跃升至近109万亿元，年内新增近23万亿元，一举刷新历史纪录。从资金层面来看，沪深两市全年总成交额超400万亿元，同比增长超六成，同样创下年度历史新高。

回顾2025年，月度级别以上的主线机会并不少，从Deepseek、机器人，到后来的创新药，再到之后的AI算力，再到年尾的商业航天，在绝大部分时间里，都有比较好的机会，拥抱主线，聚焦核心，才能踏浪前行。

今年的结构性牛市确实较难操作，传统行业除了银行外鲜有表现，选对赛道坚定持有就是大牛行情，选错方向来回追涨杀跌很可能还是亏钱的。前两轮牛市的“风来了猪都能上天”行情，恐怕只能永远停留在回忆中。

这是2025年A股不同板块涨幅的统计，看了这张统计图，你大概就能明白今年为什么赚钱，或者亏钱。结构性行情下，行业的选择至关重要。

今年表现最好的一级行业，涨幅前三甲分别是有色金属、通信和电子，有色高居榜首。通信和电子板块，只有少数几家公司股价表现比较好，而有色板块，是大面积的翻倍，甚至几倍股也很多。重要的是，有色的表现很稳健， 都是涨不停、不停涨这种模式，慢即是快， 持股体验非常舒服。

个股方面，十大牛股出炉了， 上纬新材 以全年18倍（1821%）涨幅成为2025年股王， 天普股份 以（1662%）涨幅位居第二，*ST宇顺（719%）、*ST亚振（636%）紧随其后，CPO概念人气股 胜宏科技 （588%）排在第五。

跌幅榜上，跌幅前十的个股主要集中次新股方向，非ST或退市整理期的股中，山大电力以52.75%跌幅居首，仕净科技以50.99%跌幅紧随其后，康乐卫士49.97%排名第三。惠通科技、龙大美食、华星创业、新亚电缆、技源集团、毓恬冠佳、无线传媒跌幅也均超过40%。

大家今年买到了哪些牛股，不妨留言说说！

盘后，证监会继续释放利好！丰富覆盖REITs的指数体系，加大力度引导保险资金、社保基金、年金基金等各类中长期资金入市！

这是为2026年慢牛在做准备，但更希望明年是共同富裕牛，让大家共同享受指数上涨带来的喜悦。

回到今天盘面，2025年度收官日难言圆满收官。指数11连阳仅涨了0.09%，绿盘家数仍多于红盘，个股涨跌中位数为-0.07%，赚钱效应主要集中在12月的主线商业航天和低迷多日的AI应用。要么拥抱主线，要么低位潜伏。

1、商业航天卷土重来，商业航天在上周中段和昨天都有明显大幅度的回撤，每一次都会有一堆评论跳出来说行情走完了。老钱却每一次震荡后都强调，这个概念离走完远着呢，万亿级别的市场叠加一堆利好，不可能一两天的回调就说行情结束了。

商业航天昨天在头部票不支的情况下后排不断有补涨接上，今日涨停的，还是熟悉的面孔熟悉的味道，后续细分板块的龙头很可能在今天的涨停公司中诞生。

2、市场同时在高低切，AI应用大爆发，蓝色光标、挖金客20cm涨停，福石控股、易点天下、宣亚国际等多股涨超10%。

近期AI应用方向的利好源源不断，AI智能体刚出现超级并购，教育部出台AI赋能教育政策打响了2026年AI应用加速落地的第一枪，后面AI+医疗、AI+娱乐，AI+购物等都会迎来爆发。AI应用浪潮已经非常明确了，明年将会覆盖到更多行业。看好明年AI应用爆发元年，AI智能体、多模态AI、AI端侧等细分领域务必重视。

3、今天有色板块铜铝表现较强，江西铜业一度涨停再创新高。铜在触底后已上行多年，上半年发生美国抢铜事件后，铜的地位已上升到战略级别层面。本轮铜周期价格上涨的本质，还是因为需求旺盛，其最大的增量就来自于AI数据中心和新能源两个方面。需求持续高增长，供应端却增产有限，因为铜的扩产是极为缓慢的，投入成本加大且开发周期极长。

2025即将结束，2026就要来临了，感恩大家一直以来对钱眼的信任与支持！祝大家2026年账户收益再创新高！新年快乐！