2025年基金圈年度关键词

今年已经是我第七个年头盘点关键词了，逝者如斯夫，不舍昼夜。

NO.10新型浮动管理费基金

浮动管理费基金很久之前就有，今年5月份快速上报、获批了一批新型浮动管理费基金。这算是第二次探索，设计上更加成熟。这次设计上结合了业绩和持有期。比如持有期小于1年，管理费1.2%/年；持有期大于1年，就要与业绩基准同期的年化作比较，跑赢6%且正收益，管理费收1.5%；跑输3%，只收取0.6%；其他情形收1.2%。虽然看起来复杂，但也是一种探索和创新，值得鼓励。

NO.9个人养老金基金扩容

这个话题，2024年底是个重要节点，指数基金纳入个人养老金基金里来。今年是试点的第三年，也是全面推广的一周年，也拿出来说说。根据最新的名单，个人养老金基金数量已达302只。基金种类包括了养老FOF、指数基金、指数增强基金、FOF、ETF联接基金等，今年这些基金绝大多数取得了正收益。种类多，让我们的选择也多了起来。

NO.8降费

公募基金的费率改革自2023年7月份启动。23年完成了第一步降低管理费和托管费的改革；24年7月份完成了交易佣金的降低；今年9月份，销售费用改革，完成“三步走”的最后一环。虽然降费可能短期影响了资产端、销售端的收入，但对于广大基金投资者来说，是个不小的利好消息。同时，也有不少基金公司主动降费，良性竞争是乐见的。三个阶段累计起来，每年向投资者让利超过500亿。

NO.7高质量发展

5月份证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，包括了25条举措，核心是利益绑定与费率优化，明确了长周期考核、浮动费率推广等关键方向。纲领性的文件，有利于这个公募基金行业发展，支持。

NO.6跳槽&离任&退休

基金经理也是一种职业，跳槽离职也无可厚非。今年又有不少喜欢的基金经理离职，比如周海栋、鲍无可、马龙、张翼飞等等，每个基金经理都是独立的个体，他们无法“平替”。还有一批基金经理换了新东家，吸金不少。同时，第一批基金经理开始退休，比如去年退休的诺安基金王创练，今年退休的中欧基金曹名长、华泰柏瑞基金田汉卿。甚至还有基金经理永远离我们而去……

NO.5永赢基金

这家基金公司绝对是“黑马”一般的存在，今年3季度末，混合型基金突破千亿，行业排名从45名跃升到第10名。主动权益基金工具化，通过智选系列基金，构建出了一系列的主题基金。我们看到今年的冠军基金也是出自永赢旗下，永赢科技智选A收益超过240%，锁定冠军。这个业绩比王亚伟夺冠的时候收益还要高。不过有个问题，就是我们熟知永赢智选系列的基金名字，却很少能把基金经理叫上来。同时永赢基金还布局了细分赛道的ETF，比如最近大活的商业航天板块，永赢的卫星ETF规模突破57亿，绝对碾压同类。

NO.4AI

其实，今年热门板块基本围绕在科技展开，无论是港股创新药、港股科技、AI算力芯片还是机器人。大的主线行情，还是集中AI算力板块，今年的基金要是投了AI，那业绩基本不算太差劲。我们今年的指数化工具里，除了之前成立的科创人工智能、创业板人工智能，今年又多了科创创业人工智能，总之工具多多。

NO.3白银LOF

今年还有一类资产涨得比较好，那就是贵金属。除了黄金突突涨，白银也水涨船高。市面上投资黄金的基金很多，但投资白银（期货）仅有一只，还是一只LOF。这次白银溢价套利，让LOF这类小众的基金类型，重新走到了人们眼前。

NO.2 六万亿

上周五，国内ETF规模历史首次突破6万亿大关，年内净增长2.29万亿。今年ETF连续突破4万亿（204天）、5万亿（131天）、6万亿（122天）三大关口，呈现加速度爆发姿态，从5万亿到6万亿仅用4个月，创突破万亿关口史上最快纪录！今年8月份的时候，国内ETF规模超过日本，成为亚洲最大的ETF市场。

NO.1 三十七万亿

前两天，中基协发布截至11底的数据，公募基金资产净值合计37.02万亿元。这也是公募基金总规模首次突破37万亿元。

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