行业巨头被判还钱！超73亿巨款10天内还清，公司董事长也要担责

12月26日，一则判决消息在金融圈和房地产行业引发热议：

曾经风光无限的行业巨头宝能系，被法院判定需在10天内还清高达73亿多的巨款，更让人关注的是，公司董事长姚振华也要为此承担连带清偿责任。

在小李看来，这则消息之所以牵动人心，不仅因为涉及金额庞大，更因为它关乎一个行业巨头的命运走向。

这笔巨额债务到底是怎么产生的？为何公司的债务最终要让董事长个人买单？

73亿巨款的来龙去脉

要搞清楚这73亿债务的由来，得把时间拉回2018年，那时候房地产行业还处在融资宽松的阶段，很多房企都在靠着大量融资扩张规模，宝能系旗下的深业物流也不例外。

就是在这一年，深业物流通过信托的方式，从上海银行深圳分行借了两笔钱。

具体来说，2018年9月和10月，上海银行深圳分行通过认购信托资金的方式，先后给深业物流放了15亿和23亿，这两笔钱的到期日分别是2021年9月和10月。

到了2018年12月，又通过同样的方式放了40亿，这笔钱的到期日是2022年6月。

当时为了让这笔借款能顺利发放，宝能系还拿出了不少“保障措施”，比如用旗下公司的房产做抵押，用股权做质押，还有几家关联公司和董事长姚振华本人做连带担保。

在当时的市场环境下，这些担保措施看起来还算靠谱，银行也觉得这笔投资风险可控。

可谁也没想到，后来市场行情变了，房地产行业进入了调整期，宝能系的资金链开始出现问题。

这两笔借款到期后，深业物流根本没法按时还钱，债务就这么一直拖了下来，一拖就是好几年，直到2024年9月，上海银行实在没办法，只能向法院提起诉讼，这才有了后来的判决结果。

从借款到违约再到诉讼，这中间跨越了七年时间，而这73亿的本金，再加上这么多年累积的利息和逾期违约金，对现在的宝能系来说，无疑是一笔难以承受的重担。

更关键的是，法院给出的还款期限只有10天，这么短的时间内要凑齐这么一大笔钱，对任何一家企业来说都是巨大的挑战。

搞清楚了这笔债务的来龙去脉，就不得不关注另一个核心问题：为什么这笔债务最终会牵扯到董事长姚振华个人？要知道，通常情况下，公司的债务应该由公司承担，和个人无关。

但这次的判决却打破了这个常规，这背后其实和当初的担保约定以及法律规定密切相关。

责任认定

很多人可能会有疑问，公司欠的钱，怎么会让董事长个人承担责任？其实答案很简单，就是因为姚振华当初签署了连带担保协议。

在2018年的那笔40亿借款中，除了宝能系旗下的几家公司做担保外，姚振华本人也签订了连带担保合同，承诺如果深业物流还不上钱，他会承担连带清偿责任，而法院的判决正是基于这份担保协议。

根据我国的法律规定，连带担保人在债务人无法履行还款义务时，债权人有权要求连带担保人承担全部还款责任。

也就是说，一旦深业物流没办法在10天内还清38.99亿本金及相应的利息、违约金，上海银行就可以直接向姚振华追讨这笔钱。

这种连带担保责任，相当于把公司的债务风险直接转嫁到了个人身上，除了姚振华之外，宝能系旗下的多家关联公司也需要承担相应的担保责任。

比如宝能地产需要用抵押的房产承担责任，宝能置地需要用质押的股权承担责任，宝能投资和宝能控股也需要承担连带清偿责任。

可以说，法院的这份判决，形成了一个从公司到个人的完整追责链条，没有给宝能系留下任何推诿的空间。

在小李看来，这份判决也给所有企业老板提了个醒：不要轻易为公司债务做连带担保。

很多老板觉得公司是自己的，为公司担保是理所当然的事，但他们往往忽略了其中的风险。

一旦公司经营出现问题，无法偿还债务，自己的个人财产就可能被用来抵债，甚至会陷入债务危机，这次姚振华的案例，就是一个活生生的教训。

值得一提的是，上海银行在这起案件中的做法也很值得关注。

早在2021年底，也就是借款刚出现违约的时候，上海银行就已经把这两笔借款纳入了不良资产，提前做好了风险防控，随后又在2024年及时提起诉讼，没有给债务拖延的机会。

这种及时止损的做法，也让上海银行在这场纠纷中占据了主动地位。

这起73亿的债务纠纷，看似是宝能系一家的问题，但往深了看，它其实是整个房地产行业过去几年高杠杆扩张模式的一个缩影。

宝能系的困境，也给整个行业敲响了警钟，让更多企业开始反思自己的经营模式。

行业警示

宝能系之所以会陷入今天的债务困境，核心原因就是过去的高杠杆扩张，在房地产行业繁荣的时候，宝能系靠着大量融资不断拿地、扩张业务，涉足多个领域。

这种扩张模式在市场好的时候，确实能让企业快速壮大，但一旦市场行情逆转，资金链就很容易断裂。

2018年前后，正是房地产行业信托融资的热潮期，当时很多房企因为传统的贷款渠道受到限制，就纷纷通过信托的方式融资。

上海银行给深业物流的这两笔借款，就是在这个背景下产生的。

这种融资模式虽然能让房企快速拿到资金，但利息成本高，还款压力大，一旦企业经营不善，就很容易出现违约。

除了宝能系之外，这些年还有不少房地产企业因为高杠杆扩张陷入债务危机，有的企业资金链断裂，项目停工；有的企业不得不出售资产还债，规模大幅缩水；还有的企业甚至走到了破产重整的地步。

这些案例都在说明，高杠杆扩张的时代已经过去了，靠借钱扩张的模式已经行不通了。

对房地产企业来说，现在最该做的就是收缩战线，回归主业，稳健经营，不要再盲目追求规模扩张，而是要把重点放在提升项目质量、优化现金流上，只有这样，才能在市场调整期活下去，才能实现长远发展。

同时，企业也要加强风险防控，合理控制负债规模，避免再次陷入债务危机。

而对银行等金融机构来说，这起案件也提供了一个重要的风控启示：在发放贷款的时候，不能只看企业的规模和担保措施，更要深入了解企业的经营状况和现金流情况。

不能因为企业是行业巨头，就放松风险评估，也不能过分依赖抵押和担保，只有把风险控制在源头，才能避免出现大额不良贷款。

现在银行处置不良资产的方式也在不断优化，不再是单一的司法拍卖，而是采用“以物抵债+直接销售”的组合方式。

这种方式虽然能提高资产回收率，但也对银行的资产运营能力提出了更高的要求。

对上海银行来说，虽然拿到了胜诉判决，但后续如何把抵押的房产、质押的股权变现，还是一个不小的挑战。

结语

73亿的还款判决，对宝能系来说是一次严峻的考验，10天的期限更是让这场考验雪上加霜，董事长姚振华被判定承担连带清偿责任，也再次凸显了企业经营中风险防控的重要性。

这起事件不仅仅是一个企业的债务纠纷，更是整个房地产行业高杠杆时代落幕的一个缩影，给所有企业和从业者都上了深刻的一课。

在市场环境不断变化的今天，企业唯有敬畏风险、稳健经营，才能走得长远。