共同药业董事长系祖斌： 布局甾体药物全链条 锻造长期竞争力

来源：中国证券报-中证网

● 本报记者 李嫒嫒

甾体药物是仅次于抗生素的第二大类药物，在临床上得到广泛的应用。位于湖北的共同药业是甾体药物的“核心起始物料供应商”，并逐步从产业链上游向下游延伸。“我们不可能只做前端，布局全产业链是公司的战略定位。”共同药业董事长系祖斌日前在接受中国证券报记者专访时表示，面向未来，共同药业将加速高端甾体原料药与制剂一体化布局。

这意味着必须要有巨大的投入，公司可能会在短期内承担相应的压力。从占地60亩到800亩规模的变迁，从贸易商转型为制造实体的关键抉择，再到向产业链高端攀爬的前瞻布局，共同药业如何锚定核心赛道，锻造长期竞争力？

打通全产业链

甾体药物的生产需经过“起始物料、中间体、原料药、制剂”多环节，而共同药业深入布局起始物料与中间体环节，被誉为甾体药物的源头工厂。

系祖斌介绍，共同药业率先通过生物发酵技术布局起始物料领域，生产雄烯二酮、双降醇等，现有产能达3000吨，市占率超六成。同时，共同药业将起始物料继续生产为性激素、孕激素、皮质激素等多系列甾体药物的中间体，产品种类达100余种，形成了雌激素、雄激素、孕激素、皮质激素及其他类中间体相对完整的产业链。

在筑牢甾体药物起始物料全球龙头优势的同时，共同药业近年来坚定地将战略触角伸向附加值更高的下游——原料药以及制剂领域。

“依托子公司华海共同原料药项目，公司将成为国内首家同步布局性激素、孕激素、皮质激素及其他甾体药物全产品全系列原料药供应商，实现从起始物料、中间体到原料药的全链条贯通。”系祖斌表示。

在系祖斌看来，公司在甾体药物前端领域已具备较好的基础，构建起双轮驱动的核心竞争力。技术层面，公司依托植物甾醇降解与生物发酵双路径，确保供应链自主可控；成本层面，通过垂直一体化生产布局，实现整体运营成本的有效降低。随着向后端高价值环节延伸，公司盈利空间有望持续提升。

系祖斌进一步阐释了公司向下游延伸的战略考量：核心在于遵循产业与企业成长的内在规律，推动产业链垂直整合；实现技术链条的无缝对接，将公司在前端研发的积累，直接转化为后端产品创新的驱动力。

“目前，华海共同已布局了13个高端原料药品种。我们的目标是实现在全球范围内获认证的原料药品种达30-50个，从而打破目前国内企业没有一家企业超过30个品种的现状。”系祖斌表示。

拓展生殖健康领域

随着抗生素使用的节制，甾体药物在抗炎、免疫、生殖健康等领域的应用逐渐扩大。

2025年7月，国家育儿补贴制度实施方案公布。中邮证券分析指出，在政策带动下，辅助生殖健康板块有望受益。

系祖斌介绍，目前，共同药业在生殖健康领域主要涉及性激素与孕激素中间体产品，大多已逐步实现产业化。“公司新建的双降醇产能可支撑全国60%黄体酮的生产需求，具有较强的议价权。”

对于生殖健康赛道，共同药业的规划不止于原料供应。“未来在生殖健康领域，我们想做全产业链布局，从原料药的全产品覆盖，到参与制剂或复合制剂的生产，最终直接面对消费者。”系祖斌说。

为应对市场增长趋势，共同药业积极布局产能，应用合成生物学等技术优化工艺，提升生产效率和产品质量；同时加强客户协同，通过定制化服务和委托加工服务等模式，深化与大型药企的战略合作，以更好适应产业链重构带来的新需求。

领先的技术优势是共同药业转型升级的关键所在。系祖斌介绍，公司具备高端菌种改造、高效植物甾醇转化、酶改造甾体结构共性、绿色化学合成四大核心技术，持续推动甾体药物从传统化学合成向生物合成、绿色制造转型升级。

同时，近年来，公司研发投入持续增长，聚焦抗癌药、辅助生殖药等高增长领域。

加速海外扩张

共同药业产品供应国内外多家知名药企，产品远销欧美、东南亚等国家和地区。近年来，公司海外销售额占营收比例逐年提升，2024年占比达28.54%，该比例在2025年上半年提升至38.6%。

“公司将继续坚持国际化发展的战略，在未来规划中，海外销售预计将贡献60%-70%的营收。”系祖斌表示，将依托在海外设立的子公司，加强产品在海外的品牌推广，拓展销售渠道。

公司甾体药物委托加工服务项目已投产，将是公司未来利润贡献的一大亮点。该车间产品的综合毛利率可达50%以上，可为国际药企提供甾体药物定制生产，提升公司产能利用率。

系祖斌表示，会探索与国外当地企业进行合资合作，甚至并购重组，以期更快融入当地市场，打破认证和信任壁垒等，从单纯产品出口逐渐升级到本地化布局。

尽管中国原料药供应已占全球三分之一，但在高端制剂与创新靶向药物领域仍处于追赶地位，面对中国甾体药物行业“大而不强”的现状，系祖斌提出了清晰的破局思路：必须走一条以技术驱动产品升级为核心、分阶段实现的产业跃迁之路。

系祖斌认为，短期内，行业需通过生物发酵等绿色工艺替代传统高污染生产工艺，突破环保与成本瓶颈；中期来看要突破高端制剂的技术壁垒，实现自主可控；长期则应布局创新药市场，从跟随转向引领。

在系祖斌的构想中，未来十年，随着合成生物学与靶向递送等技术融合，中国甾体药物产业有望在抗癌、基因治疗等前沿领域打开万亿级市场空间。