特斯拉罕见释放销量承压信号：机构预测四季度销量下滑15%

德国慕尼黑附近的帕斯多夫，特斯拉汽车经销商处，电动汽车库存充足。视觉中国 资料图

特斯拉或将迎来连续第二年年度交付量下滑。

当地时间12月29日，特斯拉通过投资者关系网站罕见发布第四季度交付预测，首次以官方形式公开整理了大和、德意志银行、高盛、巴克莱等20家知名机构的交付量预测数据。

此举被解读为公司提前管理市场预期、应对潜在业绩压力的主动策略。

根据特斯拉公开的预测数据，机构预计其2025年第四季度预计交付车辆42.29万辆。这一数值较2024年同期下滑约15%，且低于彭博社、FactSet等外部机构对其今年四季度44.5万辆的平均预估，显示出更为悲观的预期。

全年交付量方面，该份数据预计为164.08万辆，较2024年的178.9万辆下滑近8%。

若该预测成真，特斯拉将迎来连续第二年年度交付量下滑，且降幅显著扩大。2024年，特斯拉共计交付178.92万辆，同比微降1.07%，这是十余年来特斯拉年度汽车交付量的首次下降。

值得注意的是，特斯拉明确表示“不认可分析师的任何信息、建议或结论”，仅客观呈现汇总数据。

业内普遍分析认同，政策退坡与全球竞争加剧是特斯拉销量承压的根源。

美国联邦政府7500美元电动汽车购车税抵免在2025年9月30日结束，导致第三季度出现“抢搭末班车”的集中购车潮，直接透支了特斯拉等电动汽车品牌第四季度在美国市场的真实需求。摩根大通测算，这一政策调整将导致特斯拉每年损失约12亿美元利润，相当于2024年预期利润的17%。

竞争方面，在北美市场，雪佛兰、福特等传统车企加速推出平价电动车，形成直接价格竞争；欧洲市场更显疲软，特斯拉11月新车注册量同比下降11.8%，前11个月累计降幅达28%，市场份额降至1.3%。与此同时，比亚迪等中国品牌持续扩大海外份额，凭借性价比优势在亚洲、欧洲市场抢占份额，进一步挤压特斯拉的增长空间。

从全年来看，特斯拉CEO埃隆・马斯克在政治及公共事务领域的活跃表态引发部分消费者分歧，被认为是美国部分州及欧洲市场销量压力加剧的潜在因素。2025年前两个季度，特斯拉已因相关言论导致销量阶段性暴跌，虽第三季度靠政策红利短暂提振，但未能扭转全年下滑趋势。

不过，马斯克的“回归”等因素挽回了特斯拉的股价。资本市场上，尽管销量预期疲软，特斯拉2025年股价仍保持上行态势，投资者关注点开始向自动驾驶、Robotaxi和人形机器人等新兴业务转移。

Wedbush Securities著名分析师Dan Ives明确将2026定义为特斯拉的“关键转折年”，他认为，特斯拉正从传统电动汽车销售向AI、自动驾驶与机器人业务转型，预计特斯拉的自动驾驶与机器人业务将显著影响公司业绩，有望推动企业朝3万亿美元市值迈进。

就汽车业务来看，分析师普遍预测，2026年特斯拉销量有望逐步恢复增长，但基本持“谨慎乐观”态度，其增长关键取决于低价车型推广效果、产品矩阵更新及海外市场政策支持等。