轻松健康IPO：用户生命周期价值驱动的数字健康新范式

数据背后，一场从保险服务到专业健康服务的深度转型，正在重新定义增长。

在数字健康产业逐步走向成熟的过程中，平台型企业的价值评估逻辑正在发生变化。相较于单一时期的收入增速或交易规模，市场开始更多关注企业是否具备持续服务用户的能力，以及能否在用户生命周期中不断释放长期价值。

从这一视角审视，轻松健康集团所呈现的数据结构，提供了一个值得讨论的样本：平台累计注册用户达1.684亿，其中60.4%为核心健康消费人群，而投保用户第13个月留存率高达92.2%。这些指标并非单纯反映规模扩张，而更指向一个以用户价值沉淀为核心的增长模式。

数字赋能，打造健康增长新引擎

国家卫健委数据显示，截至2024年，我国诊疗人次已达68.76亿人次，较2020年已上涨约 20.73 亿人次，这一数字不仅意味着医护人员问诊次数的增加，也意味着居民对于疾病预防、早期筛查、长期随访和健康干预等多元化的、全周期的医疗服务的依赖度在不断加深。

轻松健康集团作为其中的佼佼者就通过另辟蹊径，深耕“数字健康+保险服务”的双轮驱动，以及持续的技术创新与服务迭代，构建起了独特的竞争壁垒。而本次轻松健康在香港IPO的成功过会就是对其差异化探索的一次高度认可。

从此次轻松健康的招股说明书来看，首先，在数字健康服务端，轻松健康打造了涵盖科普营销、疾病筛查、综合套餐、医学研究的全链条服务体系，形成了强大的多元增长引擎。

据招股说明书，轻松健康的数字营销收入从2023年推出时的2280万元，快速增长至2025年上半年的4.44亿元，占比由2024年的49.6%迅速提升至2025年上半年的67.7%，2022年至2025年上半年，健康服务在轻松健康收入中的占比分别为15.2%、31.7%、65.3%、76.7%。毋庸置疑，健康服务已成为轻松健康的核心竞争力。

为了不断的巩固和增强这项核心竞争力，轻松健康在研发投入与业务拓展方面持续发力。在研发投入方面，从2022年到2024年，轻松健康的研发开支持续增长，2022年到2024年，其研发投入分别为5282万元、6139万元、7204万元，同比增速分别为16.22%、17.35%。

大量的研发投入也为轻松健康带来了丰硕的研究成果。2022年到2024年，轻松健康相继开发了AIcare技术栈，推出了智能风控系统，注册了58项专利，完成了6个算法备案。此外，轻松健康努力持续深化AI在医学研究中的应用，并升级了自身的健康服务算法模型，目前其在AI驱动的个性化推荐系统方面取得突出进展。

在业务方面，轻松健康2023年创新型推出数字营销和医学研究两条业务线，其中，数字营销在推出首年就获得收入2280万元，并在此后保持客观增速，2024年，轻松健康的数字营销收入为4.68亿元，同比增长19.53%；2025年上半年，数字营销收入已快赶超2024年全年，达到4.44亿元，在总体收入中的占比更是从2024年49.6%迅速提升至67.7%。

保险+科技双引擎，闭环生态显优势

除了数字健康服务，轻松健康在保险服务端也形成了“经纪+技术”的双引擎格局，据招股说明书，当前轻松健康的保险经纪业务汇聚了58家合作保险公司的294款产品，形成了丰富的产品矩阵，仅在2025上半年就为轻松健康创收5070万元。

同时，轻松健康通过线上平台实现了保险服务的精准触达与销售，满足了不同用户的保险保障需求，特别是在保险技术服务方面，轻松健康凭借其核心技术优势，为合作的保险公司提供了智能核保、理赔处理系统等解决方案，相关技术服务在2025上半年获得收入9940万元，并促进轻松健康的保险产品较2024年末增加28款，合作的保险公司数量增加17家。

技术输出能力的持续提升也进一步推动了轻松健康的健康服务与原有保险业务的双向赋能，有力的强化了其竞争优势。在这种良性循环中，其健康服务为保险服务提供精准的用户画像与风险数据，而保险服务则为健康服务的落地提供资金保障与场景延伸，这种生态模式让轻松健康的服务粘性持续提升。

据最新数据显示，轻松健康的用户黏性保持行业领先，投保人第13个月的留存率高达92.2%，约46%的投保用户拥有多项保障，每位投保人平均持有2份保单。2024年及2025年上半年，旗下轻松保从活跃用户转化的投保人数分别为0.3百万与0.2百万，对应购买转化率分别为5.0‰与6.7‰。

轻松健康这种脚踏实地的持续付出及其在数字医学研究、早期疾病筛查等细分领域展现出的超乎行业的耐心，让轻松健康在竞争分散的市场中，得以避开同质化竞争，精准锚定高潜力细分赛道。而“不急于求成、不盲目扩张”的发展策略，也成为市场看好轻松健康长期发展的锚点。

2024年，轻松健康成功跻身中国数字综合健康及保险服务市场第十位，彰显出强大的发展潜力。

未来，轻松健康在数字健康领域精耕细作的战略定力，也将会成为其决胜市场的突出优势。据预测，数字健康服务市场的规模将在2024年达到2365亿元，并可能在2029年增至7485亿元。对于如此可观的市场前景，轻松健康84.7%的超高收入增速展现自己的逐鹿中原的信心。

截至2025年6月30日，轻松健康的平台累计注册用户已达1.684亿，其中60.4%为20–45岁核心健康消费群体。其2022年至2025年上半年的收入分别为3.94亿元、4.90亿元、9.45亿元、6.56亿元，同比增速分别达到惊人的24.4%、92.9%、84.7%。

这些成就的取得离不开轻松健康对用户需求的精准把握。在当前老龄化加剧、慢性病高发的背景下，轻松健康看到了大众对健康管理的多元需求，通过科普内容传递健康知识的方式，同时联动体检、线上问诊等服务，形成了“预防-筛查-诊疗”的良性闭环。这种跟市场的良性互动让轻松健康即便在数字健康与保险服务市场持续扩容的背景下，也保持积极的增长潜力。

根据行业预测，2024年至2029年，中国数字健康服务市场CAGR将达25.9%，数字保险市场CAGR达22.7%，行业发展的黄金期已然到来。而根据轻松健康的招股说明书，其在港股募得的资金中60%将用于品牌推广、用户参与及技术升级，20%投入医学研究与真实世界研究，10%拓展区域市场，10%作为运营资金，这一系列布局无疑将进一步强化轻松健康在细分领域的优势。

随着跨境医疗、高端健康管理等新服务品类的拓展，以及AI技术在服务全链条的深度应用，轻松健康对未来产业的投入有望助力其在之后的市场竞争中进一步提升市占率，实现从细分龙头到行业标杆的跨越。