年终盘点｜八个关键词，解锁2025的投资回忆！

今天是2025年的最后一个工作日，不知道大家此刻的心情如何？

站在岁末回望，从年初对外部风浪的担忧，到年中政策发力的耐心，再到年末行情的稳步抬升。

如果用一个词来形容2025年的资本市场，或许每个人心中都有一个答案。

为了帮大家给2025年的投资账本做一个清晰的复盘，今天，我梳理了贯穿今年金融市场的八个关键词，它们串联起来的，不仅是一年的市场轨迹，更是我们共同经历的投资记忆与思考。

01

慢牛行情

年初咱们还在讨论“牛市还在吗？”，而今站在年尾回望，A股2025年的走势，给出了答案。

上证指数经历了年初的震荡蓄力，到下半年的稳步向上，接连突破了3600点、3800点等整数关口，市场情绪高涨时更是触及了4000点。

不止如此，A股在规模、交易活跃度、资金面等维度实现全面突破，总市值首次突破百万亿元并增长至122.9万亿元；年度成交额突破410万亿元创历史新高；两融余额攀升至2.5万亿元。（wind，截至20251229）

这一个个数字，共同提交了一份扎实的“慢牛”成绩单。

02

降息落地

2025年，美联储于9月启动年内首次降息，随后在10月、12月分别再次降息，全年累计降息75个基点。

这意味着全球流动性的闸门逐渐转向宽松。对我们而言，这不仅缓解了外部紧缩的压力，也为A股市场带来了更友好的资金环境。

年内北向资金的流向变化以及部分资产价格的积极反应，都与这一背景密不可分。

03

AI智能

2025年的AI热潮，由一场重磅开源事件正式点燃。1月，深度求索发布DeepSeek-R1模型，凭借低成本、高性能的亮眼特质，重塑行业格局。

而AI全年最令人眼前一亮的进展，莫过于它开始拥有“身体”。2025年春晚舞台上，人形机器人集体亮相，让亿万观众直观感受到了技术的成熟。在产业端，从高性能机器人控制器的发布，到无人配送车的规模化交付，都标志着“具身智能”真正走进了我们的生活。

应用爆发的背后，离不开底层算力的硬核支撑。这一年，国产AI芯片加速迭代升级，核心硬件国产化率稳步提升，为AI落地筑牢根基。

04

黄金牛市

金价在今年继续刷新历史认知，它用贯穿全年的强势上涨，走出了一场全民关注度行情。

国际市场上，伦敦金现货价格从年初的每盎司2657美元起步，一路攀升，并在年底前的12月26日触及了4532美元的历史最高点。全年涨幅接近71%，创下了自1980年以来的最强年度表现。

国内市场与之同步共振。以上海黄金交易所的现货价格为例，其收盘价从年初的每克620.5元，涨至年底的1008.8元。这直接传导至消费端，各大品牌的金饰价格一度突破1400元/克。（wind，截至20251229）

05

全球配置

QDII基金的热度全年不减。这背后其实是一个很朴素的智慧被更多人理解了：不把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。

具体来说，很多投资者采取了“两条腿走路”的务实策略：一条腿稳稳站在A股，配置中证A500等代表中国核心资产的标的；

另一条腿则通过QDII基金等工具迈出去，力争分享海外科技巨头的增长，或是抓住全球大宗商品等领域的周期性机会。

06

红利崛起

在全球利率下行、市场波动加剧的背景下，高股息、低估值、经营稳定的红利资产成为资金的“避风港”与“压舱石”。

数据最具说服力：红利主题基金井喷式扩容，全市场红利类ETF规模激增超3400亿元，多只产品规模突破百亿。（iFind，国金证券研究所，截至20251201）

更深层次的变化在于，红利不再只是“防御选择”，而正在被越来越多投资者视为长期配置的核心资产。

其背后，是国企改革提速带来的分红意愿提升，是资本市场引导“一年多次分红”的制度优化，更是投资者从“追涨博弈”向“价值持有”理念的深刻转变。

当“高股息+稳回报”成为共识，红利的春天，或才刚刚开始。

07

政策协同

2025年，财政、货币、产业政策精准合奏，共同奏响了“稳增长”的主旋律。

首先是财政与货币的“左右手”联动：财政政策积极有力，专项债等工具发力靠前；货币政策灵活配合，通过多种工具提供了充足的长期流动性。

这种协同效应，在房地产领域看到了具体落地。以保障性住房、城中村改造为代表的“三大工程”在全国加速推进，不仅托底民生，也带动了相关产业链的企稳。

08

存款搬家

在银行存款利率进入“1时代”和资本市场赚钱效应的双重驱动下，越来越多的资金正从储蓄转向投资理财。

一个最直观的标志是，全市场ETF基金的规模以前所未有的速度发展。

2025年全市场ETF规模实现“三级跳”，分别于4月、8月、12月突破4万亿、5万亿、6万亿元大关，其中从5万亿到6万亿仅用时约4个月，创下历史最快扩容速度。（wind，截至20251229）

市场或许复杂，但投资的智慧往往蕴藏在这些清晰的脉络之中。

慢慢耕耘，稳健收获。2025，感谢有您一路相伴；2026年，我仍会在这里，陪您一起，从容前行。

好啦，我提前祝大家新年快乐，咱们明年再见！

投资有风险，入市需谨慎。