存量竞争下的零售商超变局：超市调改深化 硬折扣赛道升温｜2025年终大盘点

财联社12月30日讯（记者 吴蔚玲）2025年，零售商超在存量竞争中加速分化。传统商超以“胖东来模式”为参照，加速调改寻求生机；同时，硬折扣超市、会员店等新业态加速扩张，抢占细分市场。未来，传统商超调改进入深水区，行业将在“品质驱动”中，进行一场关乎效率、供应链与消费者信任的深度变革。而硬折扣商超也将在赛道升温中，迎来更为激烈的竞争。

传统超市调改求变，新兴业态加速扩张

2025年对于零售商超而言，是深度变革的一年。一方面，以胖东来模式为参照的“品质零售”浪潮席卷传统商超。继步步高（002251.SZ）、永辉超市（601933.SH）之后，高鑫零售（06808.HK）、中百集团（000759.SZ）、华润万家等头部商超也纷纷加入“调改”大军，转型求变。另一方面，高端会员店、硬折扣超市等新兴业态在国内加速扩张，迅速打开细分市场。同时，以家乐福为代表的传统大卖场则大幅收缩或黯然离场。

中国连锁经营协会会长彭建真在2025中国零售领袖峰会上直言，今年以来，行业逐步形成共识，中国的零售市场已由快速发展的增量市场，进入到高质量发展的存量市场阶段。如何发现和挖掘新的机会实现企业稳步发展，成为越来越多企业关注的焦点。

对于传统商超而言，门店调改为企业带来生机。以步步高为例，公司今年前三季度营业收入同比增长26.48%，存货周转天数从去年同期的64.3天提升至41.2天。但从利润水平来看，处于调改期的商超依然承压。今年前三季度，永辉超市、中百集团及步步高，扣非后归母净利润均亏损。

以山姆为代表的高端会员店成为行业一抹亮色。今年第三季度，沃尔玛中国实现净销售额61亿美元，同比增长21.8%，其中山姆会员店交易单量呈双位数增长。今年全年，山姆在国内新开店10家，开店速度创下新高。

品质商超对行业的驱动引起业内关注。商务部副部长盛秋平表示，“十五五”时期，要把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点，推动行业转向品质驱动、服务驱动。零售业要学习推广胖东来等企业好经验好做法，加快转型提升。

在细分业态的带动下，线下超市出现回暖迹象。国家统计局数据显示，今年1-11月，限额以上超市零售额累计增长4.7%，增速较去年同期提高了2.1个百分点。

2026调改迈向2.0，硬折扣面临竞争加剧

对于品质超市而言，“调改”依然是未来一段时间的主旋律。步步高相关负责人对财联社记者表示，明年，公司将推动更多购物中心调改，在商品丰富度、时尚度、年轻化场景打造等方面持续改善。高鑫零售也提出，计划在本财年完成超30家门店的整店调改或区域调改，预计在下个财年之前完成超200家门店调改。

伴随调改进入深水区，多位业内人士对财联社记者表示，未来的调改将进一步关注提质增效，打造自身的差异化竞争力。

“2026年，公司的超市板块将进入提质增效年，从调改的1.0版本迈向2.0版本。”步步高相关负责人对财联社记者表示，包括门店的品质管理、客服管理、品类管理及陈列管理等各方面，都将进行提质，同时将重心放在核心竞争力打造上，尤其在供应链能力、自有品牌和中央厨房商品竞争力等方面，力争达到行业领先水平。

永辉超市相关负责人对财联社记者表示，从横向调改到精细化深度升级，未来将重点聚焦“人”与“商品”，其中自有品牌的打造将成为重要一环。依托产品本身高品质、低价格和清晰的卖点，建立消费者心智，同时聚焦高频刚需品类，快速建立口碑，带动复购。

与此同时，伴随调改深入，零售商超对调改成效有了更为清晰的规划。中百集团董事长汪梅方此前在接受媒体采访时表示，公司计划用2-3年时间推动企业走出困境，目标是到2027年力争实现盈利。永辉超市CEO王守诚也提出，将用2-3年时间走过生死线，用3到5年的时间，把顾客信任再赢回来。

而硬折扣超市在企业快速扩张下，或将迎来更为激烈的厮杀。头部品牌奥乐齐计划到明年一季度国内门店数量突破100家；盒马旗下超盒算NB在今年11月正式对外开放加盟，首期覆盖上海、杭州、嘉兴和湖州四个城市。与此同时，美团快乐猴、京东硬折扣超市也在加速拓店，抢占硬折扣市场。行业分析人士对财联社记者表示，硬折扣超市运营难度较高，品牌如何在规模扩张中保持品控和服务质量，将成为一大考验。

（财联社记者 吴蔚玲）