上海
文丨吕行编辑丨杜海
来源丨正经社（ID：zhengjingshe）
（本文约为1300字）
【正经社“捉妖股”系列之九】
2025年末的大A，出现了令人震撼的“连板盛宴”：全市唯一的12天12板。
它是位于山东省烟台市的胜通能源，在大A队列中，一家堪称普通的液化天然气物流上市公司。
K线图显示，其2022年9月8日上市以后，股价无论是震荡下行，还是缓慢爬坡，走势都相对平稳。
2025年12月4日，股价突然一改此前的低迷走势，大涨8.06%。
第二天（5日），胜通能源发布公告，称实控人魏吉胜已签署股份转让意向书，控股股东、实控人可能因此变更，将于当天开市起停牌。
起爆点在11日，胜通能源公告披露，重庆特种机器人龙头七腾机器人及其一致行动人，拟斥资16.86亿元通过“协议转让+部分要约收购”的组合方式入主上市公司。交易完成后，七腾机器人将持有44.99%股份，胜通能源实控人将变更为七腾机器人创始人朱东，这位1989年出生的创业者也将有望成为重庆最年轻的上市公司实控人。
自此，“传统能源平台注入高科技资产”预期发酵，“能源+科技”转型想象被点燃，股价开始急速飙升。自12月12日复牌至29日，连续跑出12个涨停板，区间涨幅高达213.97%，股价从复牌初的14.75元/股（前复权，下同）飙升至46.31元/股，市盈率飙升至3926倍，市值突破130亿元。
值得一提的是，朱东的拟入主价是13.28元/股，八字的一撇尚未落定之下，标的股就涨到了46.31元/股，涨幅已然高达248.72%。
期间，尽管胜通能源多次发布风险提示公告，明确宣告自身不涉及机器人相关业务，主营业务仍为LNG采购、运输及销售，且收购方不存在未来12个月内的资产重组计划或36个月内的借壳上市安排，但股价依然不管不顾地一个劲向上冲锋。
正经社分析师注意到，这个题材炒作，一方面源于市场情绪与资金的追捧。在年末“指数强个股弱”的震荡格局中，市场需要一个情绪锚点。胜通能源可谓凭借“小盘+新逻辑”脱颖而出，小盘属性大幅降低了资金炒作的难度。
另一方面，LNG主业的旺季景气度、胜通能源的槽车运力在LNG运输领域的核心竞争力，也提供了助力。
不过，其基本面并没有发生根本性改变，2025年1-9月，归母净利润4439万元，同比增长83.58%；扣非归母净利润1379.07万元，同比增长-22.77%，即便加入LNG旺季增长等要素，也难以支撑213.97%的涨幅。
尤其重要的是，此次股份转让仍需通过经营者集中审查与交易所合规确认，能否最终落地还存在不确定性；即使朱东最终成功入主，其整合能力也有待时间的进一步检验，胜通能源和七腾机器人的业绩，也都不可能就此爆发式增长。
所以，至少从公开信息看，股价已经大幅透支未来。
值得注意的是，这种情况已引起监管层关注。12月29日晚间，胜通能源突发停牌核查公告，直言股价“严重背离公司基本面”，存在市场情绪过热、非理性炒作风险。
12月30日起，胜通能源正式进入停牌核查阶段，预计停牌时间不超过3个交易日。
对于这场连板盛宴的后续走向，有观点宣称，若核查无实质性利空，叠加机器人、能源双主线热度未减，资金可能推动股价延续强势；也有观点认为，监管警示可能引发获利盘集中出逃，高位筹码松动或导致行情终结，甚至可能带动整个高位连板梯队调整。【《正经社》出品】
CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然
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