公募规模首破37万亿，连续8个月刷新历史纪录

来源：环球网

【环球网财经综合报道】中国基金业协会发布的最新公募基金市场数据显示，截至2025年11月底，我国境内公募基金管理机构数量达到165家，其中包括基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。上述机构管理的公募基金资产净值合计达到37.02万亿元。这一数据较10月末微增约600亿元，不仅标志着公募基金规模历史上首次突破37万亿元大关，更是创下连续8个月规模环比增长并刷新历史纪录。回顾年初，公募基金总规模为32.83万亿元，这意味着今年以来全市场规模增长已超过4万亿元，展现出强劲的发展韧性。

从各类基金在11月份的具体表现来看，市场资金的风险偏好呈现出明显的分化特征，避险与稳健配置成为主导因素。货币基金无疑是当月的“吸金王”，单月规模增长高达1354.49亿元，成为支撑全市场规模增长的主力军。尽管在利率下行的大环境下，货币基金的整体收益率随之走低，多只产品的最新7日年化收益率仅在1%左右徘徊，但这并未阻挡资金涌入的热情。华北一位公募人士分析指出，这主要得益于货币基金灵活度高、流动性好的显著优势，使其依然是市场上不可或缺的现金管理工具。与此同时，随着银行存款利率不断下调并处于更低水平，相比之下，货币基金对于寻求资产保值增值的投资者而言，仍具有较强的吸引力。

除了货币基金外，债券型基金、合格境内机构投资者（QDII）基金以及FOF基金也均实现了规模的正增长。数据显示，债券基金截至11月底总规模达10.52万亿元，较10月底稳步增长342.15亿元；QDII基金在全球化配置需求的推动下，单月增长超256.34亿元。值得注意的是，此前相对“冷门”的FOF基金（基金中基金）在11月也表现出色，单月规模增长约247.55亿元。富国基金分析认为，这与FOF产品的资产配置策略日益多元化密切相关。相较过往主要集中于传统的A股、债券和ETF，现在越来越多的FOF开始纳入港股、商品期货、公募REITs等多类资产，并融合多种策略。在市场波动加剧时，总有一部分资产能够“稳住阵脚”，这种“多元配置、分散风险”的特性正好契合了当前投资者“求稳”的心态。

然而，受股市调整影响，权益类基金在11月面临了一定的赎回压力。由于11月期间沪深股指均有不同程度的调整，导致股票基金和混合基金即便在份额上保持微增，但受净值下跌影响，总规模仍出现环比略降。具体数据显示，股票基金规模为5.80万亿元，较10月底下降1302.01亿元；混合基金规模为3.60万亿元，较10月底下降718.12亿元。这一“跷跷板”效应反映出当前市场资金在风险规避与收益追求之间的动态平衡。

展望后市行情，永赢基金首席权益投资官、权益投资部总经理高楠表示，从2024年的“9·24”行情走到现在，A股本轮行情具备坚实的产业根基，2026年有望看到A股上市公司盈利出现整体性拐点。“这背后是经济周期规律在发挥作用，很多行业已历经数年调整，随着时间推移，市场结构不断优化，许多核心竞争力较强、质量较高的上市公司进一步巩固优势，有望在未来迎来盈利回升。”高楠指出，市场基本面的改善将为权益类基金未来的表现提供支撑。

在公募基金规模接连创下里程碑之际，上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千对行业长期发展持乐观态度。他分析认为，公募基金资产净值由2016年的约9.1万亿元增长至今，年均增速约为16%，在低利率环境和居民财富结构调整的大背景下，体现了公募基金强劲的客户基础和广泛的认可度。若延续近年约10%～15%的中枢增速水平，明年行业规模有望向40万亿元关口迈进，公募基金在居民财富管理中的地位将进一步凸显。（文馨）