江苏
本月月底，由中国建广资产管理有限公司（简称“建广资产”）通过英国实体FTDI Holding Ltd持有的英国USB桥接芯片设计公司FTDI的股权，将面临强制出售。
交易回溯与审查
FTDI（Future Technology Devices International）成立于1992年，总部位于苏格兰格拉斯哥，其USB桥接芯片产品在汽车电子、人工智能、工业控制、医疗设备及消费电子等多个关键领域应用广泛，全球市场占有率接近20%。
建广资产的收购完成于2021年12月7日，通过FTDI Holding Ltd以约4.14亿美元获得了FTDI公司80.2%的股权。此项交易发生在英国《国家安全与投资法》（NSIA）于2022年1月4日生效之前。
然而，该法案包含“回溯审查”条款，允许政府对2020年11月12日至法案生效期间完成的交易进行审查。基于此条款，英国政府于2023年11月22日将此交易纳入审查范围。最终，在2024年11月5日，英国政府发布最终命令，以存在国家安全风险为由，要求FTDI Holding Ltd在限定期限内完全处置其持有的FTDI全部80.2%股权。
法律挑战未果
针对这一命令，FTDI Holding Ltd于2024年12月3日向法院提起了司法复核申请，并请求在司法复核结果出炉前，以临时禁令形式暂停执行股份出售命令。2025年2月，伦敦法院作出判决，驳回了FTDI Holding Ltd的临时救济申请，但同时确认将对要求其处置股份的命令本身进行司法审查。这意味着，尽管法律挑战仍在继续，但股权出售程序在法律上未被暂停。
市场格局与国产替代机遇
USB桥接芯片作为关键连接部件，其市场长期由欧美企业主导。FTDI在该领域全球市场份额位居第一，美国芯科科技（Silicon Labs）排名第二。
此次强制出售事件，凸显了供应链自主可控的重要性，也为国内相关企业带来了替代机遇。资料显示，国内企业沁恒微电子已在全球USB桥接芯片市场占据一席之地，排名大致位于第八至第九位。尤为重要的是，沁恒微电子在国内市场的占有率已超过FTDI，位居第一。
据了解，沁恒微电子的产品线在功能和类型上已覆盖FTDI及芯科科技的主要桥接芯片产品，被认为是目前国内唯一能够对FTDI等欧美企业同类芯片进行有效替代的本土供应商。若FTDI股权被强制出售，沁恒微电子作为本土代表性企业，其市场地位与替代能力预计将进一步提升，国内相关产业的供应链韧性也将受到关注。
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