来源:市场资讯
(来源:浙商银行FICC)
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交易员 | 吴思
票据市场
一级市场方面,本周日均承兑2191.84亿元,较上周环比大幅增加21.55%;本周日均贴现1494.30亿元,较上周环比减少2.30%;承贴比68.14%,较上周环比减少16.64个百分点。12月票据市场到期量约2.90万亿元,按当前贴现进度12月预计产生净供给5000亿元。
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二级市场方面,票据市场利率呈先降后升的震荡走势。上半周,大行积极收票,市场明显供不应求,各期限利率持续下行,足月国股利率从周一0.9%附近开盘后一路震荡走低,至周三午盘触及周内最低点0.82%,短期品种2/3月国股利率跌至0.4%以下,三日累计跌幅超过30bp。周三午盘后成为关键转折点,随着主要大行收满离场,买盘支撑明显减弱,利率止跌企稳。周四,尽管城商行等机构仍有收票意愿,但卖盘大量堆积,推动各期限利率急速上行,足月国股利率当日反弹近20bp至1.03%附近。周五,市场延续调整,利率小幅震荡上行。
截至收盘,1月国股成交在0.01%,2月国股成交在0.62%-0.64%,3月国股成交在0.63%-0.65%,4-5月国股成交在1.1%-1.11%,6月国股成交在1.05%-1.07%。
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信贷与资金
12月22日至12月26日期间,信贷分位数落在-0.5180至-0.3600区间内,较上周整体略有趋紧;资金分位数落在-0.1900至-0.1890区间内,较上周趋松。
我们以6M国股银票转贴现利率与6月期AAA同业存单收益率的差值表示信贷溢价情况,以6月期AAA同业存单收益率和7天OMO利率的差值表示资金溢价情况,通过计算分位数的方式得到信贷资金象限图(下图)。
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数据来源:票交所、票据交易系统、同花顺i
FinD
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