天齐锂业参股公司SQM战略合作完成关键进展 仍受智利最高法院裁决制约

2025年12月29日晚间天齐锂业(002466)公告，其重要参股公司智利化工矿业公司（SQM）12月27日与智利国家铜业公司（Codelco）的战略合作已完成关键进展，合营公司名称变更为Nova Andino Litio SpA，但该交易仍受智利最高法院相关上诉裁决的解除性条件约束。

2024年5月31日，SQM与Codelco签署《合伙协议》，约定将Codelco子公司Minera Tarar SpA并入SQM子公司SQMSalar，成立合营公司，开发智利阿塔卡马盐湖的锂、钾等产品生产及销售业务。

该合作将延长SQM在该盐湖的锂业务开采经营权，从原2030年到期延期至2060年，并计划在2025年至2030年间增加30万吨碳酸锂当量（LCE）的生产配额。

天齐锂业全资子公司天齐智利对该合作持有异议，就此展开了一系列法律程序。2024年6月，智利金融市场委员会（CMF）驳回天齐智利提出的禁令诉求，认定《合伙协议》应由SQM董事会决议而非特别股东大会裁决。天齐智利随后提起行政复议及诉讼，均未获支持，2025年11月，智利法院驳回其诉讼请求后，天齐智利已向智利最高法院提起上诉，目前案件仍在审理中。

根据最新进展，SQM已按《合伙协议》约定完成与Codelco的战略合作，合营公司A类股份（Codelco持有）与B类股份（SQM持有）的优先权及经济权利自2025年1月1日起生效，涵盖股息分配等核心权益。目前SQM与合营公司正依据协议确定拟分配股息，并审查合并产生的会计影响，相关结果将体现在SQM2025年度合并财务报表及合营公司财务报表中。

公告指出，若交易最终完成，《合伙协议》的生效将对天齐锂业持有SQM长期股权对应的投资收益及分红产生影响，但由于尚未取得SQM2025年度合并财务报表，具体影响暂无法预估。同时，该协议生效不会改变天齐锂业对SQM长期股权投资的减值测试假设，暂不会对当期利润产生重大影响，天齐锂业仍将采用权益法对SQM进行核算与后续计量。

天齐锂业在公告中提示了四大潜在风险。其一为交易无法完成风险，若交易终止且SQM未能取得新的开采配额，其阿塔卡马盐湖锂业务将面临停滞，进而影响天齐锂业的投资收益；其二是SQM核心锂业务控制权丧失风险，2031年后SQM将不再拥有该业务控制权，可能导致战略调整或实施受阻；其三为收益不确定性风险，新增生产配额的完成情况、未来成本波动及Codelco持股超50%的权益结构，可能导致SQM收益减少，进而影响天齐锂业投资回报；其四为公司治理权益受影响风险，SQM相关资产与资源向合营公司转移后，天齐锂业派出董事的合法权利和监督力可能被削弱，中小股东权益保障存在不确定性。

作为SQM的重要参股股东，天齐锂业表示将持续关注该事项进展，积极行使股东权利，从财务、商业、法律和治理等多维度进行谨慎评估，并及时根据法律法规要求履行信息披露义务。