歌华有线拟变更10.15亿元募集资金投向 聚焦超高清升级项目

来源：新浪财经-鹰眼工作室

北京歌华有线电视网络股份有限公司（证券代码：600037，证券简称：歌华有线）于12月29日发布公告，拟将原"云服务平台升级及应用拓展项目"的101,471.24万元募集资金变更投向，用于"超高清升级项目"。该事项已通过董事会审议，尚需提交公司股东会审议。

募集资金变更概况

公告显示，歌华有线于2015年11月通过非公开发行股票募集资金总额329,999.99万元，净额328,349.99万元。截至2025年9月30日，公司募集资金累计直接投入募投项目39,697.31万元，尚未使用的募集资金367,128.87万元（其中专户募集资金288,652.68万元，理财收益及专户存储累计利息扣除手续费78,476.19万元）。

本次拟变更投向的101,471.24万元占募集资金净额的30.90%，占原"云服务平台升级及应用拓展项目"承诺投资总额的72.48%。变更后，原项目剩余32,823.31万元募集资金将继续用于原项目建设。

募集资金基本情况表

发行名称2015年非公开发行股票募集资金总额329,999.99万元募集资金净额328,349.99万元募集资金到账时间2015年12月2日涉及变更投向的总金额101,471.24万元涉及变更投向的总金额占比30.90%

截至2025年9月30日募集资金使用情况

募集年份募集方式募集资金总额募集资金净额截至2025年9月30日累计使用募集资金总额尚未使用募集资金净额非公开发行329,999.99万元328,349.99万元39,697.31万元288,652.68万元

原项目变更原因分析

歌华有线表示，原"云服务平台升级及应用拓展项目"投资额降低主要基于两方面原因：一是新一代信息技术快速发展，公司结合技术和市场环境变化，调整优化技术路线和实施方案，通过引入混合云技术架构，有效提升了系统弹性并降低了运行成本及私有云建设规模；二是随着超高清升级工作推进，原有存量机顶盒数量缩减，相关系统投入有所降低。

与此同时，新项目"超高清升级项目"的实施具有必要性。该项目将落实"中国(北京)超高清电视先锋行动计划"，对北京市有线电视用户终端和配套网络设施进行升级改造，以满足超高清电视节目播出与传输的高要求，提高用户粘性，增强盈利能力和抗风险能力。

超高清升级项目具体内容

新项目"超高清升级项目"总投资额101,471.24万元，拟全部使用募集资金投入，建设周期为36个月。项目将对北京市有线电视用户终端和配套网络设施进行升级改造，具体投资构成如下：

项目投资构成表

序号项目项目投资金额募集资金投入金额1播控平台升级改造5,469.08万元5,469.08万元2网络支撑系统升级改造3,176.00万元3,176.00万元3干线网络升级改造15,168.00万元15,168.00万元4接入网络升级改造35,918.16万元35,918.16万元5用户终端升级改造- 设备投放36,750.00万元36,750.00万元- 安装调试4,990.00万元4,990.00万元合计101,471.24万元101,471.24万元

根据公告，该项目预计税后内部收益率约12.78%，税后静态投资回收期(含建设期)约为6.48年，建设完成后运行期平均利润约为9,088.89万元。

项目前景与风险提示

歌华有线指出，新项目的实施将有助于公司向全国领先的超高清智慧广电服务提供商转型，构建高速、泛在、智慧、安全的新型有线电视网络，推进三网融合新业务发展。项目预计在北京市推广100万台超高清有线电视机顶盒，助力北京市实现超高清有线电视机顶盒有效用户全覆盖的目标。

在风险提示方面，公司重点关注了行业监管变化、产业政策变化、技术实施、用户推广及市场竞争、新增固定资产投资影响业绩和流动性等六大类风险。特别提到，项目可能面临IPTV与互联网电视等竞争性业务渗透率提高导致用户流失的风险，以及宏观经济不及预期导致用户付费意愿下降的风险。

保荐人意见与后续安排

公司保荐人认为，本次变更部分募集资金投资项目事项已经公司董事会审议通过，尚需提交股东会审议，相关审议程序符合相关法律法规和规范性文件的要求，对本次变更事项无异议。

歌华有线表示，董事会同意提请股东会授权公司管理层办理开立募集资金专用账户并与保荐机构、募集资金存放银行签署募集资金专户存储多方监管协议等相关事宜。本次变更部分募集资金投资项目相关事项尚需提交公司股东会审议。

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