8连阳后A股进入年度收官周！ 节前该“冲锋”还是“观望”？

本周，A股市场正式进入2025年度的收官之周。在仅有的三个交易日里，投资者面对的是上证指数罕见的“八连阳”行情与年末复杂的市场情绪交织的特殊时刻。此番连续上涨，既为全年交易注入了难得的暖意，也为即将到来的2026年留下了悬念。在此承前启后的关键节点，最后一周该如何应对，或许是大家比较关注的问题，这一问题值得深入探讨！

回顾上周，A股市场一路震荡上行，最终累计实现八连阳。连阳行情的背后，是多重积极信号共同作用的结果。海外层面，全球主要经济体流动性紧缩预期显著放缓，美元指数走弱带动外资回流新兴市场，为A股市场注入增量资金动力；市场情绪层面，跨年行情的传统预期持续发酵，资金对节后市场的乐观预期提前兑现，推动指数稳步上行；同时，前期市场调整后形成的估值修复需求，也为连阳走势提供了坚实基础支撑。不过需要注意的是，本轮八连阳的累计涨幅仅为3.6%，相较于历史上多数八连阳行情，呈现出明显的“慢涨”特征，并未出现加速上行的态势。

从历史数据维度复盘，八连阳后的市场表现存在显著分化特征，这为我们预判收官周行情提供了重要参考。国投证券统计研究显示，A股历史上出现八连阳后，后续一周、一个月、三个月上证指数涨幅的中位数分别达到2.6%、2.3%和6.3%，整体呈现延续强势的格局。但值得警惕的是，当八连阳期间累计涨幅低于4%时（历史共出现7次），后续市场表现则明显弱化，对应周期内涨幅均值仅为1.9%、-0.7%和0.6%。本轮八连阳2.8%的累计涨幅恰好落入这一区间，意味着市场后续延续强势的概率较低，大概率难以出现加速上涨行情。

深入剖析当前行情本质，不难发现市场仍处于反弹修复阶段，尚不具备开启新一轮趋势性行情的基础。核心制约因素在于成交量的持续低迷，11月以来市场日均成交额整体下降一个台阶，量能不足意味着当前上涨缺乏广泛的资金共识，难以支撑指数持续上行；另一方面，从基本面来看，当前A股上市公司整体业绩尚未出现明确的回暖信号，部分行业仍面临需求不足、盈利承压的问题，业绩端的疲软使得市场上涨缺乏坚实的基本面支撑。因此，即便当前市场呈现连阳态势，也更多是情绪驱动下的短期修复，而非基本面改善带来的趋势性上涨。

因此，2025年最后一周的A股市场，大概率将在多空因素的拉锯下以区间震荡为主，为2026年的开局蓄力。市场短期走势可能由交易情绪主导，波动在所难免，但发生系统性风险的概率较低。真正的转机或出现在元旦之后：随着2026年1月中旬年报预告的陆续披露，市场将重新获得基本面线索的指引；同时，年初宏观政策与产业政策的进一步明朗，有望与部分行业景气度的改善形成共振，进而催生出更具持续性的结构性行情。

面对年度收官之周，投资者整体应秉持“保持定力，优化持仓，为新年行情做好准备”的姿态。对于短期激进型投资者以及当前仓位较低的投资者而言，可适度参与跨年行情博弈，但必须坚守“逢低低吸”原则，坚决规避追高操作。对于中长期投资者而言，无需过度纠结于短期市场波动，可聚焦优质标的的长期价值，借助年末市场的震荡调整，筛选具备长期成长潜力的投资标的，为来年投资布局筑牢基础。