磷酸铁锂“半壁江山”集体挺价

来源：上海证券报

　　12月25日至26日，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家磷酸铁锂企业相继披露检修减产计划。检修减产时间集中在2026年1月，为期一个月。

　　上海证券报记者从磷酸铁锂业内获悉，四家企业覆盖约50%磷酸铁锂市场份额，其中三家披露减产额度的企业对应1月减产幅度约35%—50%。他们的集体减产，预计将对1月供需格局产生明显影响。

　　磷酸铁锂企业正处在与下游电池厂谈判涨价的关键时点。一位接近前述某家上市公司的磷酸铁锂行业人士对上海证券报记者称，减产计划尚未收到下游反馈，“不过电池企业可能很难接受相应减产50%”。

　　四家减产企业掌握近半市场份额

　　12月25日晚，湖南裕能公告，公司从年初至今产能利用率超100%，为维护设备正常运行和安全稳定生产，保障公司产品质量，公司拟对部分生产线进行检修，检修时间从2026年1月1日起，预计一个月。本次检修预计减少公司磷酸盐正极材料产品产量1.5至3.5万吨，预计不会对公司2026年经营业绩产生重大影响。

　　同日晚，万润新能公告，自2025年12月28日起，公司将对部分产线按照预定计划进行减产检修，预计检修时间为期一个月。本次部分产线减产检修系为保障磷酸铁锂生产线的持续稳定运转，本次检修预计减少公司磷酸铁锂产量5000吨至2万吨，预计对公司生产经营不产生重大影响。

　　12月26日盘前，德方纳米公告将对部分产线按既定安排进行检修，并对部分设备进行技术改造，使生产设备达到最佳的运行水平，检修时间从2026年1月1日起，预计一个月。预计不会对公司2026年经营业绩产生重大影响。

　　受三家减产消息影响，26日磷酸铁锂板块大涨，万润新能涨7.56%，湖南裕能涨6.49%，德方纳米涨3.91%，安达科技涨3.38%，龙蟠科技涨2.14%，富临精工涨1.57%。

　　12月26日晚，安达科技亦披露部分产线检修的公告。公司称2025年四季度以来磷酸铁锂产线已超负荷运转，为确保磷酸铁锂生产线安全、稳定、高效运行，自2026年1月1日起，公司将对部分产线按照预定计划进行检修，预计检修时间为期一个月。检修预计减少公司磷酸铁锂产量3000吨至5000吨，预计对公司生产经营不会产生重大影响。

　　高工锂电分析称，湖南裕能、德方纳米、万润新能三家企业合计占据磷酸铁锂行业近半数市场份额，此次短期减产将改变行业当前供需格局。

　　据则言咨询发布的11月磷酸铁锂企业市场份额统计，上述三家企业加上安达科技，合计市占率近一半。

　　前述磷酸铁锂行业人士对上海证券报记者称，一些非上市磷酸铁锂企业也已加入减产计划。

　　由此估算，本轮减产企业覆盖约半数市场，或许更多。

　　减产幅度来看，三家披露减产额度的上市公司，1月减产幅度约达35%—50%。有券商分析师跟踪称，湖南裕能减产计划预计减少公司磷酸铁锂产量1.5至3.5万吨，最高占产能的35%；万润新能减产计划预计减少公司磷酸铁锂产量0.5至2万吨，最高占产能的50%。

　　原材料涨价致亏损加剧

　　磷酸铁锂企业提价意愿强烈

　　本次行业集中检修减产的时点，正是磷酸铁锂企业向下游电池厂谈判涨价的关键时期，体现出了磷酸铁锂企业强烈的挺价动机。

　　就减产原因，前述磷酸铁锂行业人士对上海证券报记者称：“目前磷酸铁锂行业还在与下游电池大客户谈判过程中。减产的主要原因有两个，第一是碳酸锂价格暴涨，给经营造成了很大的压力；第二是基价持续亏损，上游磷酸价格、铁源价格持续飙升，客户不接受涨价，经营难以持续。”

　　就减产挺价效果，该人士称尚未收到下游反馈，“不过电池企业可能很难接受相应减产50%”。

　　前述券商分析师认为，停产为挺价筹码，挺价是必然趋势。从供需角度看，当前铁锂企业头部满产，二线企业中多数企业也已满产，但是二线企业仍普遍亏损。成本端，第四季度碳酸锂、磷酸、磷酸一铵、硫酸亚铁价格都有提升，经营压力不降反升。价格方面，部分大客户的招标谈价节奏有较大滞后。在当前高稼动率（一种衡量设备在可用时间内创造价值效率的指标）背景下，磷酸铁锂企业共同减产展现联合态度，磷酸铁锂的挺价已是必然趋势。

　　数据显示，虽然市场需求明显向好、企业开工率回到繁荣区间，但大部分磷酸铁锂企业仍在亏损生产。

　　据中国化学与物理电源行业协会数据，11月磷酸铁锂市场售价平均为14704.8元/吨，行业成本则在16798.2元/吨至17216.3元/吨区间。

　　来源：中国化学与物理电源行业协会

　　中国化学与物理电源行业协会数据还表明，11月售价与成本之间的差距较10月进一步扩大。

　　来源：中国化学与物理电源行业协会

　　第三季度财报显示，大部分磷酸铁锂企业处在亏损状态。