中油资本：产融共振收购英大期货 锚定能源金融新赛道

12月26日晚，中油资本（000617.SZ）发布一系列公告。其控股股东中国石油集团拟通过国有股份划转方式将持有的中油资本3.00%A股股份划转至国家电网旗下国网英大集团，以实现优势互补、合作共赢、共同发展。该举措是继今年下半年中国石油集团与中国移动集团进行双向国有股份划转之后的又一次央企间战略性股权优化。

此外，中油资本披露另一项独立交易，其全资子公司中油资本有限拟以11.29亿元收购国网英大（600517.SH）旗下期货平台英大期货100%股权，本次交易采用现金方式，不涉及公司发行股份。旨在进一步提升综合金融服务能力，助力主责主业与实体经济发展。

控股股东实施“股份划转”+全资子公司实施“收购股权”的双重举措，是能源央企产融协同的标志性布局，即通过股权联动打破资源壁垒，形成“资本纽带+业务协同”的绑定，又凭借英大期货在能源衍生品及绿色金融领域的专业优势，为中油资本补齐服务短板、助力主业抵御价格波动风险，是强化产业与金融资源的又一大重要实践。

三重驱动，政策、行业与企业的战略契合

收购英大期货的落地，是政策导向、行业趋势与企业发展诉求三重逻辑的必然交汇。从国家层面看，近年来中央金融工作会议持续明确金融服务实体经济的根本宗旨，将强大的金融机构、国际金融中心建设纳入金融强国“六个强大”目标，期货市场作为大宗商品定价核心机制与风险管理关键载体，其战略价值愈发凸显。

行业层面，百年变局下地缘冲突频发，引发能源市场剧烈波动，国内能源企业面临价格波动与融资结算双重风险，期货工具成为对冲风险的“安全垫”；同时“双碳”目标推动能源行业绿色转型，绿电交易、碳资产管理等新兴领域对衍生品服务的需求持续扩容，为期货行业带来新的发展空间。

对中油资本而言，这是助力中国石油集团向“经营型”企业转型的关键一步。2024年已有中国石油集团多家成员企业开展衍生品交易进行套期保值。面对大宗商品价格波动对利润的影响，以及“到2035年新能源新业务与油、气‘三分天下’”的战略目标，收购形成自有期货平台成为整合内外部资源、实现全产业链风险管控的必然选择。

多维赋能，协同效应下的价值重构与能力升级

本次收购的核心价值，在于实现资源整合后的多维突破，为产业发展与金融服务赋予双重增量。在资源协同层面，英大期货有望深度嵌入中国石油全产业链，针对上游开采、中游炼化、下游销售等不同环节的差异化风险敞口，定制化套期保值策略，同时与中油资本现有金融业务融合，打造“融资+套保”一体化解决方案，让金融服务精准匹配产业实际需求。依托中油资本庞大的机构客户与个人客户资源，英大期货可快速触达中国石油集团上下游企业，而其在电力行业的深厚积累，更与中国石油集团“油气热电氢”综合能源布局形成高度互补，为新能源业务拓展提供专业支撑。此外，收购后将有效降低整体交易成本。

随着业务整合的持续深化，英大期货有望成长为国内一流的能源化工特色衍生品服务商，中油资本的综合金融服务能力将实现质的飞跃，而中国石油集团与国家电网的战略合作也将迈向新高度，为中国能源产业高质量发展与金融强国建设注入央企力量。