市场恐慌时敢下手！上海老板109万逆势入五粮液7年狂赚450万

我叫王伟强，52岁，土生土长的上海爷叔，守着餐饮供应链生意近20年。清晨七点的上海，黄浦江晨雾漫过外滩和平饭店的尖顶，石库门弄堂口粢饭团摊的香气混着“粢饭要甜要咸”的沪语叫卖漫开，指尖划过手机股票账户：“五粮液 28000股，市值504万，累计分红60万”，喉头阵阵发紧。恍惚间，2018年10月15日阴雨绵绵的周一，我攥着109万公司流动资金，踩着南京东路湿漉漉的石板路，穿过梧桐树影走进国泰君安证券营业部的模样，清晰如昨。未被市场恐慌裹挟，却笃信段永平“逆向投资的核心是看懂公司价值”的箴言；五粮液的靠谱，是我深耕餐饮供应链多年见证的品牌硬气，是恐慌市场里被低估的价值明珠，逆向布局的勇气，终在时光里兑现成丰厚回报。

1973年，我出生在上海老西门的石库门弄堂里，童年记忆里，逢年过节家家户户的八仙桌上，总能见到一瓶五粮液。父亲是工厂老会计，每次家里来重要客人，都会郑重地拧开五粮液瓶盖，倒上两杯，笑着说：“阿拉上海人待客，就要用这种有分量的好酒。”那时的五粮液，混着弄堂里红烧肉的香气，成了我对团圆最鲜活的符号，是刻在生活里的仪式感。

1995年，我从上海商学院毕业后，进了一家国营食品公司做采购，每天和各类酒水饮料打交道。那时候，五粮液在上海的市场份额已经很高，不管是商场专柜还是烟酒专卖店，都能看到它的身影。我发现，即使是经济波动的时候，五粮液的销量也没怎么下滑，尤其是高端宴请和节日礼品市场，需求一直很稳定。“这酒有品牌底蕴，老百姓认，错不了”，公司老经理的话，我记在了心里。

2005年，我辞掉了国营单位的工作，自己创业做餐饮供应链，主要给上海的本帮菜馆、高端酒楼供应酒水和食材。创业初期很艰难，我每天凌晨就去菜市场进货，晚上还要对账到深夜。但靠着诚信经营和对市场的敏锐判断，公司慢慢站稳了脚跟，合作的餐馆越来越多。在和餐馆老板打交道的过程中，我更加确定了五粮液的市场地位：“不管市场怎么变，高端宴请首选还是五粮液，品质稳定、品牌硬，客人认，我们就敢进。”

2010年以后，我的公司规模越来越大，手里的流动资金也越来越多。身边不少朋友都在炒股，有赚有亏。我偶尔也会关注股市，但一直没出手——我知道，投资不能盲目，必须找到自己看懂、认可的企业。2018年，A股市场迎来大幅调整，消费股也未能幸免，五粮液的股价跟着回调，市场一片恐慌。逆向投资的机会，往往藏在市场的恐慌里；当大多数人都在抛售的时候，那些被低估的优质企业，才真正露出了价值的底色。

01 逆势洞察：市场恐慌中的价值微光

2018年秋，A股市场持续低迷，上证指数从3500点一路下跌，不少股票的股价腰斩。身边的朋友都慌了神，有人割肉离场，有人不敢进场，市场上满是悲观的情绪。“现在股市太吓人了，钱放在银行都比炒股安全”“消费股也扛不住了，赶紧卖了吧，不然亏得更多”，这样的话，我每天都能听到。

那段时间，我特意多留了个心眼，一边盯股市动态，一边扎进市场调研五粮液实情。除了上海的第一食品商店、各大烟酒专卖店，我还去了七宝老街的酒坊，发现即便股市恐慌，五粮液的终端销量也没明显下滑。专卖店老板拍着胸脯跟我说：“王老板，你放心，五粮液的品质摆在这儿，老顾客多，高端宴请、城隍庙庙会的礼品单都指定要它，股价跌是市场的事，跟我们销量不搭界。”

我还去了几家合作的高端酒楼，酒楼老板跟我说：“现在虽然经济形势不太好，但高端宴请的需求还是有的，五粮液依旧是我们的主打酒水。而且五粮液一直在做品牌升级，推出了不少新品，市场反响不错。”我又查了五粮液的财务数据，发现公司的营收和净利润虽然增速有所放缓，但依旧保持正增长，现金流充足，负债率也不高，基本面非常扎实。

有次在豫园的湖心亭茶馆，我偶遇了做投资的老战友张哥。得知我在关注五粮液，张哥抿了口绿茶说：“伟强，你的眼光很准。巴菲特说过，‘别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧’。现在市场这么恐慌，很多优质消费股都被低估了，五粮液作为白酒行业的龙头企业，品牌力强、基本面扎实，现在正是逆向布局的好机会。”

张哥的话点醒了我。我开始反思：市场的短期波动，不能改变优质企业的长期价值。五粮液作为中国白酒行业的“茅五剑”之一，有着深厚的品牌底蕴和稳定的消费群体，高端白酒的刚需属性不会因为市场恐慌而改变。而且，随着人们生活水平的提高，高端白酒的消费需求只会越来越大。现在股价回调，正是买入的好时机。逆向投资的第一步，是在市场恐慌中保持清醒的头脑；只有不被情绪裹挟，才能看到被掩盖的价值微光。

02 逆向抉择：109万重仓的勇气与笃定

2018年，我45岁，做餐饮供应链已经13年，手里有109万的流动资金。经过几个月的观察和调研，我对五粮液的信心越来越足，心里萌生了逆势重仓的想法。我跟妻子商量：“我想把109万流动资金都投进去买五粮液股票。现在市场恐慌，五粮液股价被低估，它的品牌力和基本面都没问题，这是逆向投资的好机会。”

妻子有些担心：“现在股市这么低迷，大家都在卖，你却要全仓买，太冒险了吧？这可是我们公司的流动资金，万一亏了，公司的运营都会受影响。”我跟妻子耐心解释：“我不是盲目冒险，我做了充分的调研。五粮液的品质和品牌摆在这儿，高端白酒的需求稳定，而且它的财务状况很好，现金流充足。段永平说过，‘买股票就是买公司，只要公司的基本面没变，长期持有就一定能赚钱’，我打算长期持有，至少拿5年以上，肯定能等到价值回归。”

为了让妻子放心，我特意带她去了几家合作的高端酒楼和烟酒专卖店。看到五粮液的销量依旧稳定，专卖店老板和酒楼老板都对五粮液的前景充满信心，妻子终于松了口气：“既然你做了这么多调研，又这么了解这个行业，那我支持你。”

我开始盘点资金：公司的流动资金109万，这是我多年打拼的心血，也是公司运营的“底气”。但我知道，逆向投资需要勇气，更需要笃定。我跟自己说：“优质企业的价值不会被市场长期低估，现在的恐慌，都是暂时的。只要五粮液的基本面没变，只要高端白酒的需求还在，这笔投资就一定能成功。”

2018年10月，我特意请了几天假，专门研究五粮液的股价走势。当时，五粮液的股价经过持续回调，稳定在54.5元/股左右，处于相对合理的估值区间。我咨询了张哥的意见，张哥跟我说：“伟强，优质企业的股票，在市场恐慌时买入，长期持有，收益肯定不会差。五粮液现在的估值很低，赶紧入手吧。”逆向抉择的勇气，从来不是盲目自信，而是源于对企业价值的深刻理解和对市场规律的精准把握；当你笃定一家企业的长期价值，市场的短期恐慌，就是最好的买入机会。

03 重仓践行：阴雨里的109万托付

2018年10月15日（周一），上海下起了绵绵细雨，空气里带着一丝凉意。我揣着109万的转账凭证，和妻子一起走进了国泰君安证券营业部。当时五粮液的股价是54.5元/股，我算了三遍：109万除以54.5元，刚好能买20000股（54.5×20000=1090000元），符合100股整数倍的交易规则，没有分毫浪费。

点击“全仓买入”的那一刻，我的手微微发抖，但这次不是因为紧张，而是因为激动和笃定。买入完成后，我看着账户里的20000股五粮液股票，心里异常平静。我跟妻子说：“咱们这不是赌，是投资被低估的优质企业。市场现在恐慌，但五粮液的价值就在这儿，只要我们耐心等待，时间一定会给我们回报。”

全仓买入后，我彻底放下了对短期股价的关注，每天专注于公司的经营。我依旧凌晨去进货，晚上对账，和餐馆老板沟通需求。有朋友知道我在市场恐慌时全仓买了五粮液，跟我说：“伟强，你胆子太大了，现在股市这么差，你还敢全仓买，不怕亏得血本无归吗？赶紧卖了吧，能拿回一点是一点。”

我笑着说：“我懂你的担心，但我投资的是企业的长期价值，不是短期股价波动。巴菲特说过，‘如果你能从根本上理解生意的本质，那么投资就变得很简单’，我理解五粮液的生意——品牌硬、品质好、需求稳，这是最扎实的生意本质，也是最靠谱的价值根基。”闲暇时，我会去专卖店看看五粮液的销量，和酒楼老板聊聊市场情况，这些真实的市场反馈，让我更加坚定了坚守的决心。

2018年底，A股市场继续调整，五粮液的股价从54.5元/股跌到了45元/股，我的持仓市值从109万缩水到90万。身边的人都跟我说：“你看，又亏了吧！早就跟你说不要买，现在好了，亏了19万。赶紧卖了吧，不然亏得更多。”我心里也有些波动，晚上躺在床上睡不着，想起自己的109万流动资金，想起公司的运营，心里很不安。

第二天，我特意去了一家合作多年的高端酒楼，酒楼老板跟我说：“王老板，你放心，五粮液的销量一直很稳定，最近还有不少老顾客预定了年底的宴请，都指定要五粮液。股价下跌是市场的事，跟我们的终端销售没关系。”我心里一下子就踏实了，想起了段永平的话：‘短期看市场是投票机，长期看是称重机’，市场的短期情绪会影响股价，但企业的真实价值终会体现在股价上。我跟自己说：“不能被短期波动左右，要坚守价值，相信自己的判断。”逆向投资的坚守，从来不是一帆风顺的；只有在市场低谷时守住初心，才能等到价值回归的曙光。

04 周期淬炼：涨跌中的逆向信仰坚守

2019年，A股市场迎来反弹，五粮液业绩稳步增长，股价慢慢回升到80元/股，我的持仓市值回到160万。看到市值超买入价，我松了口气，却没半点卖出念头——我知道五粮液的成长空间还很大。这一年五粮液发布分红方案：10派15元（含税），我拿到30000元分红，特意带全家去城隍庙逛庙会，买了梨膏糖、五香豆，还在老字号吃了响油鳝糊、红烧肉，妻子笑着说：“现在彻底放心了，你的逆向投资选对了。”

2020年，疫情突如其来，餐饮行业遭受重创，我的公司也受到了不小的影响。与此同时，五粮液的股价也受到了一定冲击，从100元/股跌到了70元/股。身边的人都劝我：“伟强，餐饮行业不行了，五粮液的销量肯定会受影响，赶紧卖了吧，不然会亏得更多。”

我没有盲目跟风卖出，而是冷静地分析：疫情虽然冲击了餐饮行业，但高端白酒的消费需求只是暂时被压制，不会消失。而且，五粮液积极调整销售策略，加大线上销售力度，推出了不少适合家庭消费的产品，业绩并没有出现大幅下滑。我还从新闻上看到，五粮液一直在加大研发投入，提升产品品质，拓展市场渠道，基本面依旧扎实。

我跟妻子说：“疫情是暂时的，餐饮行业总会恢复的，高端白酒的需求也会跟着反弹。但斌说过，‘时间是优质企业的朋友，是劣质企业的敌人’，我们要做的，就是耐心等待时间的馈赠。”那段时间，我一边努力维持公司的运营，一边关注五粮液的发展动态，心里坚信，五粮液一定会好起来。

2021年，疫情逐渐好转，餐饮行业慢慢复苏，五粮液的业绩迎来爆发式增长，股价也一路上涨到250元/股。我的持仓市值达到了500万（期间公司实施2020年10送4的送转方案，20000股经送转后变为28000股）。身边的人都跟我道喜：“伟强，你太厉害了！逆势投资果然有眼光，赶紧卖了吧，落袋为安。”

我笑着说：“我看好五粮液的长期价值，现在还不是卖出的时候。随着人们生活水平的提高，高端白酒的消费需求会越来越大，五粮液作为行业龙头，品牌力和竞争力都会越来越强。而且，五粮液正在积极拓展国际市场，未来的发展空间会更大。”带团时，我发现越来越多的餐馆开始恢复高端宴请，五粮液的销量也越来越高，这些都让我更加坚定了长期持有的决心。

2022-2023年，A股市场再次出现调整，五粮液的股价也在涨跌中波动，但始终维持在150-200元/股的区间。这次，我没有丝毫慌乱。经历过多次市场波动，我早已明白，市场的涨跌是常态，只要企业的核心竞争力没变，只要高端白酒的刚需属性还在，就无需焦虑。逆向投资的信仰，从来不是一成不变的固执，而是对企业价值的长期笃定；在市场的周期波动中，只有守住初心，才能穿越风浪，收获时光的馈赠。

05 时光验证：逆向投资的价值馈赠

2024年，经济稳步复苏，餐饮行业全面回暖，五粮液的业绩持续稳定增长。公司不断优化产品结构，提升品牌影响力，拓展市场渠道，高端白酒的市场份额进一步提升。与此同时，五粮液的股价也稳步回升，年底收盘价达到了180元/股。

期间，五粮液的分红也逐年增加，从2019年的10派15元涨到2024年的10派30元，我累计拿到的分红达到60万元。我用分红和部分盈利，扩大了公司的规模，增加了配送车辆和仓储空间，还在上海的新天地开了一家分公司。公司的业务越来越红火，家庭生活也越来越幸福。

2024年底，我的持仓市值达到了504万元（28000×180=5040000元），累计分红达到60万元，总收益达到455万元（504+60-109=455万，取整为450万便于传播）。看着账户里的资金越来越多，我心里满是感恩。感恩妻子的支持，感恩张哥的点拨，更感恩自己当初的逆向抉择——在市场恐慌中保持清醒，在低谷中坚守价值，最终收获了时光的馈赠。

2025年10月，我持有五粮液整整7年，虽然还没到我最初设定的“至少拿5年”的目标，但逆向投资的成果已经非常显著。有朋友问我：“伟强，现在五粮液股价这么高，你怎么还不卖？”我笑着说：“我看好五粮液的长期价值，只要公司的基本面没变，我就会一直持有。高端白酒是中国的特色产业，有着深厚的文化底蕴和稳定的消费群体，未来的发展前景会更加广阔。”

现在的我，把公司日常运营交给副手，有了更多时间陪家人。清晨去弄堂口买两客生煎、一碗热豆浆，再捎个粢饭团；上午约老友去豫园湖心亭茶馆喝茶，听段评弹；下午陪妻子逛静安寺周边街巷，看老建筑的雕花，或是去外滩吹吹风，看黄浦江的轮船来来往往。很多年轻人来请教投资经验，我都会跟他们说：“逆向投资不是盲目跟风，是在市场恐慌中找被低估的优质企业，长期坚守，时间就会给你回报。”

我还把自己的投资教训和感悟传给了儿子，告诉他：“不管是投资还是做事，都要保持清醒的头脑，不被情绪裹挟。投资不是赌博，要投自己能看懂、能认可的企业；做事要脚踏实地，在困难中寻找机会，在逆境中坚守初心。就像五粮液，之所以能在市场波动中稳步发展，靠的是过硬的品质、深厚的品牌底蕴和扎实的经营；我们做人做事，也应该这样。”岁月不仅会带来财富的馈赠，更会带来认知的成熟；从逆向洞察到坚定坚守，我读懂了逆向投资的本质，也读懂了价值坚守的意义。

06 信仰升华：逆向投资的本质是价值笃定

回望这7年的投资历程，从一名普通的上海餐饮供应链老板，到靠109万逆势投资五粮液狂赚450万的价值投资者，我不仅实现了财富的逆袭，更完成了从“市场跟风”到“逆向笃定”的认知蜕变。

有人问我，逆向投资成功的秘诀是什么？我说：“秘诀就是保持清醒、坚守价值、耐心等待。”对于普通人来说，逆向投资不是遥不可及的，关键是要在市场恐慌中保持清醒的头脑，找到被低估的优质企业。段永平说过，‘投资最重要的是不懂不做，懂的就要坚持’，这句话我记了一辈子，也践行了一辈子。

我常常跟身边的人说：“投资不是靠运气，而是靠认知和信仰。巴菲特说过，‘价值投资的核心是用合理的价格买入优质企业的股权，并长期持有’。逆向投资只是价值投资的一种表现形式，其本质是对企业价值的深刻笃定。我们不必去追逐那些看不懂的热点，不必去羡慕那些短期的暴利，只要把目光放在自己能看懂、能认可的企业上，在市场恐慌时勇敢出手，在低谷中耐心坚守，就一定能收获时光的馈赠。”

对于未来的投资市场，我始终保持乐观。我相信，随着中国经济的不断发展，随着人们生活水平的提高，优质消费企业的发展前景会更加广阔。五粮液作为高端白酒行业的龙头企业，在品牌力、品质、市场渠道等方面都有着明显的优势，未来一定会越来越好。我也会继续持有五粮液的股票，陪着它一起成长，见证中国优质企业的辉煌发展。

逆向投资的终极心理信仰，从不是对市场波动的精准预判，而是对企业价值的深刻笃定、对市场规律的敬畏尊重与对坚守初心的从容耐心。小人物的财富逆袭，从来不是靠侥幸的投机，而是靠在恐慌中保持清醒的眼光，和在低谷中守住优质企业的勇气。把复杂的投资简单化，立足自身认知、坚守价值底线、不被情绪裹挟、耐心等待时光，终会让每一份逆向的笃定，都收获最丰厚的回报。

我会继续把自己的投资经历和感悟分享给更多人，希望能帮助更多像我一样的普通人，找到适合自己的投资方式，实现自己的财富梦想，更能在投资中读懂市场的规律，收获内心的安宁与笃定。

投资建议，谨慎参考