1.5亿接手破产公司四年无起色，转卖国资获利7亿

这是电影西虹市首富中“卧龙凤雏”之一的“大聪明”的一句对白。

大聪明误打误撞屯了一批烂尾楼，没想到这批烂尾楼却被规划成了学区房，转手一卖就赚了10个亿。

艺术来源于生活，这虽然只是电影设计的搞笑桥段，但现实生活中，这样类似的例子也并不是没有。

近日，上市公司东方智造的控制权卖给了广西国资，东方智造的原实控人李斌就导演了同样的戏码。

东方智造2021年曾面临破产，李斌及其伙伴们以1.5亿的重整成本接管了这家破产公司，并承诺未来三年至少做到2.5亿利润。

4年来，为了实现这个承诺目标，他们做了不少折腾，不过，大多是无用功，东方智造毫无起色。

最终承诺的2.5亿目标只完成4000万，他们不得不拿出2.1亿现金进行补偿。

大家都以为他们陷在这个坑里了，2024年9月份起A股迎来了大熊市，甭管什么成色的上市公司，大多走出了翻倍行情，甚至是多倍行情。

东方智造就是其中之一，三个多月的时间，股价从1块多涨到最高8块多，2025年虽然又跌到4块多，但相比重整时仍然涨了N倍。

于是，李斌抓住时机一转手把控制权卖给广西国资，一算账，刨去3.6亿的投入成本，还大赚了7个亿。

东方智造原本不叫东方智造，它最值钱的名字其实叫“广陆数测”，主营计量器具，“广陆“是中国量具行业响当当的名牌。

广陆的主要产品包括卡尺、千分尺、指示表等，还可以定制计量解决方案，尤其千分尺，行业排名前三。

卡尺、千分尺、指示表这些东西我们在日常生活中基本见不到，但在工业生产中却是不可或缺的。

打个简单的比方，生产的东西尺寸合不合适就得需要卡尺、千分尺等量具，机械的还不行，得是数字的，因为人读刻度有误差。

再比如生产过程中需要保持的温度、湿度等环境指标，就需要数显指示表，生产管理者才能实时控制生产环境。

也就是说，量具是工业生产的刚需。

可能有人就会疑惑了，有品牌认可度，又是个刚需市场，为什么会搞得一度破产，甚至重整之后也毫无起色呢？

实际上，企业所有的问题都是人的问题，而要搞清是哪些人的问题，还得从30多年前讲起。

上个世纪80年代中期，由于财政紧张，国家出台了允许军队经商的政策。

1988年，广西桂林陆军学院响应号召，与桂林当地一家国营量具刀具厂合作，成立了广陆量具厂，这就是如今东方智造的前身。

但没过几年，军队经商就被叫停了，1992年，桂林陆军学院把广陆量具厂移交给了桂林市经委。

当时正是企业股份制改革试点时期，广陆量具厂就成了桂林的首批试点企业之一，由200多名职工联合出资买下了国有产权。

也就是说，东方智造原本就是从广西国资的手里卖给民营的，如今买回去，也算是物归原主了。

当然，广陆这个品牌虽然是国资手里创立的，但能有今天的市场地位，民营还是功不可没的。

当初200多个职工买下产权后，由于不是所有人都对企业的未来发展信心坚定，卖股权也就不断发生，使得股权不断往少数人手里集中。

到2000年，200多个职工股东的股份集中到了7个人手中，广陆数字测控股份有限公司诞生，原来的厂长彭朋成为了实控人。

如前所说，计量器具在工业生产中不可或缺，而本世纪初又正是我国工业生产制造的大发展时期。

广陆数测正是抓住了这个最佳时机从地方小厂发展成了行业巨头，并于2007年成功登陆A股，而当初坚持到底的7个人则都赢麻了。

但人有个惯性，投资一次成功后，就觉得自己是“投资之神”了，2014年，大股东们突然宣布进军传媒行业，想再赌一把。

传媒行业显然不是广陆数测元老们擅长的，所谓的跨界不过是利用从资本市场融到的钱买了几家搞传媒的公司。

元老们看走眼了，买来的公司连三年业绩承诺期都没坚持住，就暴雷了。

2014年开始介入传媒，2015年把公司名称改成了东方网络，结果2017年就宣布干不下去了，2018年开始剥离传媒业务。

一算账，2017年亏损2.7亿，2018年亏损10亿，都是因为收购传媒资产造成的商誉减值损失。

不过，这还不算完。

经营传媒业务期间，东方网络还做了很多其他投资以及担保，传媒业务一暴雷就引发了连锁反应，投资和担保都变成了债务官司。

2020年随着官司落地，东方网络一下子多出了10亿的债务，资产负债率骤然飙升至247%，股价一度跌到0.92元。

彼时的东方网络，像极了“大聪明”屯的烂尾楼，大股东们没有任何办法，只能申请破产重整。

就是在这样的背景下，前面提到的李斌及其伙伴们，以重整投资人的身份，接管了东方网络。

“烂尾楼”的价格确实低，0.6元/股，所以李斌们大胆地拍着胸脯承诺，2022-2024年合计扣非净利润不低于2.5亿。

2.5亿什么概念呢？

量具业务每年的营收都才2亿左右，这意味着，必然要注入新的业务资产才可能完成，他们根本就没有什么业务可注入。

他们接管后干的第一件事就是改名字，把东方网络改成了“东方智造”，先把名头抛了出来。

之后，投资了一家智能物流分拣设备公司，自己又孵化了一家真空镀膜设备公司，看起来，确实在围绕着智能制造在布局。

但如今4年过去，支撑东方智造的还是原来的量具业务，2025半年报显示，量具业务营收占比81%，与破产重整前相比并无二样。

实际上，不只是这4年，从上市之初的广陆数测到东方网络，再到东方智造，动作搞了不少，但一直起主要作用的，都是看家的量具业务。

这也正是国资愿意接盘的重要原因。

不过，这也正是值得庆幸的，上市之后无论怎么折腾也没有动这个根基，否则，“烂尾楼”可就没法变成“学区房”了。