美亚科技IPO | 营收呈下降趋势，现金为负却大额分红，诉讼缠身

中沪网了解到，广东美亚旅游科技集团股份有限公司（以下简称“美亚科技”）正在冲刺北交所。

据悉，美亚科技是国内知名的泛商旅综合解决方案提供商，下设美亚航旅、美亚商旅、美亚旅行三大业务板块，主要面向旅业同行客户和企事业客户，提供涵盖航旅票务、商旅管理和会奖旅游三大场景的数字化泛商旅出行服务。

据招股书显示，美亚科技本次拟募集资金35,999.41万元，募集资金扣除本次发行费用后将分别用于公司智能化泛商旅业务及管理系统研发项目、国际业务拓展及业务系统开发建设项目、品牌宣传及营销渠道建设项目、补充流动资金，具体如下：

（截图来源于美亚科技招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现美亚科技还存在以下疑点，营收呈下降趋势，现金为负却大额分红；董事履历“玩穿越”上瘾，信披质量堪忧；诉讼缠身，前员工职务侵占挪用公款，经营管理能力有待提升。

01

营收呈下降趋势，现金为负却大额分红

据招股书财务数据显示，2022年、2023年、2024年、2025年1-6月（以下简称“报告期”），美亚科技实现营业收入分别为45,739.48万元、35,350.91万元、40,094.90万元、18,265.26万元，归属于母公司股东的净利润分别为4,032.80万元、7,218.35万元、7,740.00万元、3,627.63万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2,396.17万元、6,926.02万元、7,502.48万元、3,616.61万元。

报告期内，公司虽然净利润是增长的，但是公司的营业收入是呈现下降的趋势，其中2023年公司营业收入同比下降了22.71%，虽然公司2024年营业收入较2023年有所增长，但是公司2024年的营业收入依然明显低于2022年。

虽然公司营业收入是下降趋势，但是公司的应收账款余额却在逐年增长。报告期各期，公司应收账款账面余额分别为29,991.99万元、55,303.13万元、67,632.06万元、82,073.18万元，呈现逐年增长的趋势。

受应收账款余额的增长，公司现金流也波动较大。报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6,622.98万元、-10,921.43万元、1,578.99万元和-4,406.86万元，波动较大，其中2023年度、2025年1-6月公司的经营活动现金流量净额为负。

值得注意的是，在2023年现金流为负的情况，公司却选择进行大额分红。公司分别于2023年10月27日、2023年11月15日，召开第一届董事会第九次会议、2023年第三次临时股东会，审议通过了《公司2023年第三季度权益分派预案》，同意以下权益分派预案：“公司目前总股本为68,455,497股，拟以权益分派实施时股权登记日应分配股数为基数，以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税）。本次权益分派预计派发现金红利34,227,748.50元（含税）。”该次权益分派于2023年11月30日派发完毕。

02

董事履历“玩穿越”上瘾，信披质量堪忧

陈铁梅现担任美亚科技董事，据招股书陈铁梅履历显示，2000年7月至2007年5月期间，陈铁梅历任广东派尔富科技有限公司（以下简称“派尔富科技”）及其关联企业广东宝龙华达通科技有限公司、广州市华达通通讯设备有限公司（为同一实际控制人卜正武控制的企业）财务经理、总经办主任、审计部经理、财务总监。2010年8月至2018年12月期间，陈铁梅任广州韩亚生物科技有限公司（以下简称“韩亚生物”）及其子公司广州雅诗生物制品有限公司财务总监、副总经理。

据派尔富科技工商信息显示，派尔富科技成立于2004年6月，也就是说，陈铁梅开始任职于派尔富科技的时间比派尔富科技成立的时间足足早四年之多。另外，据韩亚生物工商信息显示，韩亚生物成立于2011年7月，同样陈铁梅开始任职于韩亚生物的时间也比韩亚生物成立的时间早了一年。

张磊现担任美亚科技职工代表董事，据招股书张磊履历显示，2001年7月至2004年4月期间，张磊任上海捷成航空服务有限公司广州分公司（现改名为“彼迅达（上海）国际旅行社有限公司广州分公司”，以下简称“捷成航空广州分公司”）销售主管。

据捷成航空广州分公司工商信息显示，捷成航空广州分公司成立于2001年12月，张磊开始任职于捷成航空广州分公司的时间也比捷成航空广州分公司成立的时间差不多早了半年。

舒小武在监事会前，曾担任公司监事一职，据招股书舒小武履历显示，1998年7月至2007年5月期间，舒小武任广东省粤科金融集团有限公司（以下简称“粤科金融”）项目经理。

据粤科金融工商信息显示，粤科金融成立于2000年9月，舒小武开始任职于粤科金融的时间比粤科金融成立的时间早了两年多。

对此，有相关专业人士表示，招股书信披质量是非常重要的，因为高管履历出现有违事实性矛盾。可能会让市场怀疑企业的诚信程度，因此无论如何，企业对于披露的任何信息都应更严谨。

03

诉讼缠身，前员工职务侵占挪用公款，经营管理能力有待提升

除上述问题外，报告期内，美亚科技及其子公司诉讼缠身，纠纷纠纷接连不断。

2022年4月25日，美亚科技与特定客户签署《团建框架协议》（下称“框架合同”），约定该特定客户委托美亚科技组织员工团队建设，合同期限从2022年3月1日至2024年1月31日。在框架合同项下，客户有团建需求的部门，可通过与美亚科技签署具体承办合同或者行程单的方式，安排团建出游项目。案件原告的家属伦某为该客户的员工，参与该次团建出游活动，美亚科技负责按照与特定客户签署的框架合同的约定，为该次活动进行机票、酒店预订及行程组织。根据《旅游法》的规定，美亚科技与参与员工代表签署了《团队出境旅游合同》，并根据该合同的约定，为出行人员投保了旅游意外险。

伦某作为参团人员，在旅游期间报名所在度假村额外收费组织的外岛浮潜项目，并在报名时签署了《免责同意书》《责任免除及风险承担协议书》等文件，确认愿意承担参与活动的风险及损失。在参加项目的过程中，由于出海游艇发生翻船事故，伦某落水发生人身损害。伦某的亲属因此向广州市黄埔区人民法院起诉美亚科技，起诉时的案由为健康权纠纷，原告要求美亚科技赔偿损失共计261.5519万元。

上述案件已于2024年10月22日开庭，案件案号更新为（2024）粤0112民初20140号。在本案庭前沟通过程中，经法院同意，原告已将案由变更为旅游合同纠纷，并同意双方分别提出的追加第三人的诉讼请求。

2025年6月23日，该案一审取得广东省广州市黄埔区人民法院作出的《民事判决书》（（2024）粤0112民初20140号），判决如下：1.被告于判决生效之日起向原告支付赔偿款346,755.3元；2.驳回原告的其他诉讼请求。一审原告因不服一审判决提起上诉，2025年9月30日，广东省广州市中级人民法院二审判决驳回上诉，维持原判。

衡阳美亚航空服务有限公司株洲分公司（以下简称“衡阳美亚株洲分公司”或“原告”）向广州市黄埔区人民法院提起诉讼，主张其与美亚科技及商旅科技之间约定合作为某客户提供商旅管理服务项目，并要求美亚科技、商旅科技应向其支付合作利润分成款10,877,605.93元。

美亚科技及衡阳美亚株洲分公司早期与该案外第三方客户的下属企业有业务往来。2015年该客户整合差旅管理服务采购，衡阳美亚株洲分公司负责人因与美亚科技实际控制人有旧识及合作，联系美亚科技开展业务合作。在项目合作中，美亚科技参与投标并中标该项目后，衡阳美亚株洲分公司除向美亚科技提供客户要求的驻场及客服人员外，其余服务内容均由美亚科技独立向客户提供，双方口头约定按项目净利润比例分成，未签署书面合同。衡阳美亚株洲分公司因未能与美亚科技就该项合作的利润分配计算方式及金额达成一致，向法院提起诉讼。该案件于2025年8月1日在广州市黄埔区人民法院一审开庭，截至目前，尚未取得一审判决。

美亚科技前员工柯某因利用支付宝对公账户挪用公司资金于2022年9月向公安机关投案自首，广州市人民检察院于2023年9月4日向广州市中级人民法院提起公诉。经开庭审理，广州市中级人民法院于2023年11月10日作出《刑事判决书》（（2023）粤01刑初260号）：追缴柯某职务侵占的犯罪所得人民币820.00万元，发还公司，不足部分，责令柯某退赔。柯某在收到判决书后未提起上诉，截至目前，该判决已生效。因其挪用公司对公支付宝账户资金形成未追回损失余额820.00万元，已全额计提坏账。

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