未来三五年，我们将见证日本的快速“死亡”

日本经济这几年走得磕磕绊绊，现在到了2025年底，看起来更像是在悬崖边上晃荡。政府报告说经济在温和恢复，但现实中消费和投资都没跟上节奏。

日本的通胀率最近降下来了，11月核心消费者物价指数（CPI）只上涨了1.8%，比预期低，这本该是好事，可它反映出需求疲软。

企业借钱成本高了，央行刚把利率抬到0.75%，这是30年来的高点。老百姓日子紧，工资涨得慢，物价虽稳但进口东西贵了。

日本整体GDP今年估计也就1.1%左右，被印度超过，掉到世界第五，这不是小事，意味着竞争力在滑坡。

高市早苗在10月上台，当上首相，本想继承安倍那套路子，推宽松政策稳经济。可她一上来，就赶上日元弱势，12月兑美元汇率在155左右晃悠，比年初贬了点。

出口企业本该受益，但全球需求低迷，美国关税威胁又来了。

日本出口到美国的汽车和钢铁，今年前11个月同比下滑明显。她推出财政刺激，预算创纪录达到784亿美元，可负债率已经是全球顶尖，加息环境下利息压力大。

党内有人说她太保守，处理对外关系强硬，但经济上没新招。

贸易方面，今年前10个月大多是逆差，10月逆差2270亿日元，主要因为能源和原材料进口贵。11月突然转盈余322亿日元，出口上涨了3.8%，对美出口反弹了点。

但这盈余来得突然，靠的是出口短暂回暖，可长远看不稳。半导体和汽车这些支柱产业，面临中国竞争和技术限制。美国不让日本搞高端芯片，日本企业只能跟在后头跑。

互联网领域，日本公司早被甩开，错过数字经济大潮。现在连传统制造业都吃力，转型电动车慢了半拍，对华市场份额丢了不少。

加息这步棋，是日本央行走得无奈的一步。

年初从负利率出来，7月和12月各加一次，到0.75%，目的是控通胀和稳汇率，但企业叫苦，资金成本升了，投资计划搁浅。日债收益率1.85%，市场早消化了这个预期。

资金从美国回流了些，但华尔街不乐意，日本资金在那套利好几年，现在抽走影响美股。首相高市早苗想通过扩张预算刺激消费，可政府债台高筑，利息支出占大头。

经济学家说，这等于饮鸩止渴，短期稳民生，长远伤竞争力。

产业基础在动摇，日本过去靠科技领先，可现在新兴领域全拉胯。绿色转型喊了几年，政府投了20万亿日元，但执行慢。

制造业“X计划”想重振，可外部不确定性大，美国大选后关税上调，日本出口首当其冲。劳动力老龄化严重，年轻人外流，澳洲那边甚至加强了对日本年轻女性的入境检查。

社会现象越来越明显，人均GDP下滑到全球38位，贫富差距拉大。精英们知道问题大，但体制僵化，改不动。

日本作为两头在外的经济体，进口依赖重，一旦出口不振，就入不敷出。今年贸易虽有盈余迹象，但整体逆差趋势没变。

对美顺差缩水40%，中国市场又被本土企业抢走。政府预测明年增长1.3%，但风险多，海外需求软，国内消费靠税减撑着。

日本央行行长说，利率还会渐进调整，可企业破产风险再升。股市12月跌了1000点，投资者信心低。高市早苗政权摇晃，党内反对声起，她强硬作风帮不上经济忙。

经济死局在逼近，日本精英推高市早苗上台，本想破局，可她上任两个月，政策空间就挤压得小。美国要日本配合，与中国关系紧张，资金外流5万亿美元，现在加息想拉回，但效果有限。

汽车出口今年降4.8%，钢铁跌29%，这些数据说明产业在萎缩。政府卖资产凑外汇，但国际排名下滑快。民生压力大，米价上涨，能源账单高，老百姓开始省吃俭用。

未来几年，日本经济可能加速下行。

当前趋势看，“去工业化”在悄然发生，传统优势丢光，新兴追不上。财政刺激虽大，但负债累积，利息负担会吃掉增长。日元弱势持续，进口压力不减，企业竞争力弱。

社会外流加剧，人均收入降，整体像在螺旋下滑。高市早苗难稳政权，她政策虽野心大，但执行中漏洞多。日本被夹在中美间，在这种局面下，快速衰落不是空谈。

参考资料：

1、日本经济：增长奇迹与停滞的20年 郭金兴（南开大学经济研究所） 2022-10-27

2、日媒：日本计划推出超20万亿日元经济刺激方案 中国新闻社 2025-11-19