2026年钱往哪放？2025年银行理财市场真相

临近年末，回顾2025年银行理财市场，《金融时报》记者发现，银行理财规模和产品数量呈现持续增长的走势。这一年，银行理财市场整体表现出怎样的特点和亮点？2026年投资者该如何布局？

数据显示，银行理财规模在四季度延续增长态势，根据中信证券测算，截至2025年11月末，银行理财规模环比上升约3000亿元，总规模达到33.8万亿元。

“理财规模逼近34万亿元，这是居民财富管理需求与市场供给变革共振的结果。”南开大学金融学教授田利辉在接受《金融时报》记者采访时表示，存款利率下行推动投资者寻求替代方案，与此同时，金融机构通过渠道下沉与数字化赋能，降低了投资门槛，有效承接了市场需求，加之政策引导理财回归资管本源，共同驱动了规模扩张。

可以看到，目前，存款利率与同期新发理财产品业绩比较基准之间存在显著的收益差，近年来大量高息存款的集中到期进一步加速了“迁移”过程。

那么，持续增加的理财资金主要流向了哪类产品？

普益标准监测数据显示，截至12月22日，四季度银行理财产品数量增长约6000只。其中，资金主要流向以债券为底仓、辅以权益类资产增厚收益的“固收+”产品。

实际上，纵观2025年全年，“固收+”产品成为当之无愧的亮点。

“当前，居民整体的风险偏好虽仍以保守稳健为主导，但对收益的期待已出现边际变化，不再满足于纯粹的固定收益，而是倾向于选择以债券等稳健资产为底仓，并通过多种策略争取适度收益增强的‘固收+’产品，体现了在低利率环境下‘稳健中求增强’的普遍心态。”苏商银行特约研究员薛洪言在接受《金融时报》记者采访时表示。

Wind数据显示，截至12月22日，“固收+”产品较前11个月新增规模达3.08万亿元。

2025年银行理财市场另一个亮点在于，权益类产品的快速成长。

Wind数据显示，截至2025年12月22日，混合类与权益类银行理财产品存续规模达6855.57亿元，较2024年末增长超40%。可以看到，这类产品占比虽然不足2%，但是整体增速较去年明显加快。

“这反映出整个行业及投资者在收益与风险间寻求新平衡的主动尝试。不过，鉴于理财客户整体风险偏好较低以及权益市场波动较大，这一进程只能循序渐进，权益类产品的规模占比在短期内难以大幅跃升，其发展路径将呈现‘小步慢走、稳中求进’的鲜明特征。”薛洪言表示。

总体来看，2025年理财市场整体表现为“规模稳健增长”与“内部结构优化”并行。在市场规模从年初高位基础上进一步显著扩大的同时，产品结构发生了深刻变化，呈现出“固收为主、含权提升”的鲜明特征。

展望2026年，薛洪言认为，银行理财市场规模预计将保持稳步增长态势，资产配置策略预计将向更加均衡多元的方向演进。在延续的低利率市场环境中，居民庞大的财富管理需求将继续为市场扩张提供支撑。面对传统固收资产收益率下行的挑战，增配权益类资产、探索公募REITs及跨境资产等多元策略，将成为理财资金寻求收益突破的重要途径，推动行业从单一的“固收为主”向“股债均衡+多元策略”转型。

对于投资者而言，专家普遍建议要根据自身的真实风险承受能力，对理财产品进行“梯度”配置和选择，且不约而同地强调应树立长期投资理念。

“可以考虑构建‘核心-卫星’组合形式的理财产品布局，分散配置固收、权益与另类资产。”田利辉建议，投资者应树立长期视角，穿透短期波动，才能共享经济成长红利。

薛洪言建议，投资者可以在“纯固收、‘固收+’、混合类”产品谱系中进行选择，优先考虑投研实力强、历史业绩稳定的头部机构产品；同时应树立长期投资观念，合理规划资金久期，关注封闭式产品的流动性安排，避免因追逐短期高收益或受净值正常波动影响而进行频繁申赎。

来源：金融时报客户端 记者：赵萌编辑：云阳