“债权家族信托”：是创新，还是噱头？

1.

债权，如委托人对家族企业的债权，作为一种资产装入家族信托，和资金、股权、不动产装入家族信托一样，都是正常的操作，此种“债权家族信托和一般家族信托并无差异，并无特别需要关注之处。

这几年不断看到有自媒体宣传债权家族信托的独特优点，有点不解。昨天，看到一篇博文，讲到债权家族信托有两种可以化解“家企不分风险”风险，帮助财富人士实现资产风险隔离之功能：

”一是将委托人持有的存量债权转移至信托名下，使债权脱离个人或家庭资产负债表；

二是由家族信托以资金向家族企业发放合规贷款，形成明确的债权债务关系。”

下面对此做简要分析。

2.

关于第一点，该文举例：

·某制造业家族的实操案例印证了这一点：该家族将8000万元企业债权装入家族信托后，企业后续因市场波动陷入诉讼，法院最终认定信托财产独立于企业债务，成功保全了家族核心财富。

这是非常令人不解的。

该家族将其持有家族企业股权转入家族信托，是可以操作，因为家族企业股权是家族的资产；

但家族企业债权是企业的资产而非家族的资产，如何委托人如何将其装入家族信托？ 根据公司法，公司能否把自己的资产（债权资产）以非交易的方式转移给别人？

——这不恰恰正是被广为诟病的“家企不分”的具体表现？

即使按照“高人”指点，企业“合法地”将自己的资产转移给了家族信托，若企业之后迅速陷入资不抵债，将资产转移给家族信托的行为是否必然能产生破产隔离功能，仍然值得怀疑。

重点在于：家族企业债权并非委托人及其家族的资产，原本就不在其资产负债表上。

3.

关于第二点，有两点评论：

（1）即使家族信托可以向家族企业发放贷款，能否就称之为债权信托？

向外放贷（包括向家族企业放贷）作为家族信托财产管理运用的方法之一的，不能因此称之为债权家族信托。

即使家族信托的设立目的即使主要是向家族企业放贷，称之为债权信托也非常勉强。

（2）以家族信托向家族企业融资的，除了遵守《商业银行委托贷款管理办法》等监管规则之外，还要经受家族信托和家族企业从事关联交易是否合法合规的审查。若家族企业通过与家族信托的关联交易向家族不当输送利益，自有公司法、证券法等的规制相随。

4.

家族信托是财富人士掌控自己财富的工具，但并不是为所欲为的工具。

任何商业设计必须合法合规。

很多规则一直在那里，很多人看不到，并不代表它不存在。

法律是有门槛的，信托法的门槛更高。

不要在网上看了几个短视频，就懂了。

真真假假的专业人士，不要为了制造噱头乱说话。

小书《中国信托法》出版，对大多数困扰我国研究者和实务工作者的信托法问题——家族信托、商事信托和慈善信托，都给出了可信赖的探讨。购买链接