海尔融资租赁5亿“补血”，家电巨头的金融野心不止于卖冰箱

在大多数人的刻板印象里，海尔依然是那个造冰箱、卖洗衣机的家电巨头。但实际上，在资本运作的深水区，海尔早已构建了一艘庞大的金融航母。

近日，这艘航母的一个重要引擎——海尔融资租赁股份有限公司，完成了新一轮的燃料加注。根据天眼查App披露的最新工商变更数据，该公司的注册资本从42.9亿元人民币一口气增至47.9亿元人民币，增幅约为12%。

这新增的5亿元真金白银，对于一家非银金融机构意味着什么？

首先，这是最直接的杠杆撬动。融资租赁行业的商业模式，说白了就是“借鸡生蛋”。根据监管规定，融资租赁公司的风险资产通常不得超过净资产的10倍。这意味着，海尔金控此次注入的5亿元资本金，在理论上可以为公司释放出高达50亿元的业务规模空间。在当前很多城投系、地产系租赁公司缩表过冬的背景下，海尔逆势扩表，说明其看准了某些细分赛道的抄底机会。

其次，这折射出海尔“产融结合”战略的深化。

不同于纯粹玩资金空转的金融机构，产业系租赁公司的核心优势在于“懂资产”。海尔融资租赁这几年早已跳出了家电分期这种小打小闹的圈子，转而深度切入了医疗健康、智能制造和农牧食品等领域。

举个例子，一家民营医院想要购买几千万的高端核磁共振设备，找银行贷款可能因为缺乏抵押物而被拒之门外，但找海尔融资租赁，后者不仅能提供资金，甚至能利用海尔在大健康领域的资源提供设备选型和后续服务。这种“卖设备+借钱+给服务”的组合拳，才是产业资本最可怕的护城河。

再者，这笔增资也反映了海尔在应对行业周期波动时的防御心态。

成立于2013年的海尔融资租赁，正处于第二个“十年”的开局期。随着实体经济去杠杆的推进，租赁行业的信用风险也在攀升。通过增资来夯实资本垫，提高风险抵御能力，是稳健经营的必选项。

对于海尔集团而言，左手是竞争白热化的家电红海，右手是利润丰厚的金融蓝海。这5个亿的投入，既是为了让金融板块跑得更快，也是为了通过金融手段，反哺其实体产业链的上下游合作伙伴。毕竟，在当下的商业环境里，能借钱给客户买自己产品（或生态产品）的企业，才拥有真正的话语权。