什么情况？牛市里买私募竟亏80%，圣元环保6000万元理财“踩雷”：已报警，并向监管举报！

12月26日，上市公司圣元环保发布公告称，公司全资子公司厦门金陵基建筑工程有限公司（以下简称厦门金陵基）于2025年3月认购一款私募基金产品，认购本金6000万元。截至2025年12月25日，该基金累计净值增长率为-81.54%，对应亏损金额约4692万元，亏损规模已超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10%。

目前，公司已向基金管理人提交赎回申请。为挽回损失，公司已从自然人温廷涛处追回投资本金200万元，同时向公安机关报案，并向中国证监会深圳监管局举报。据悉，涉事私募机构为深圳深博信投投资管理有限公司（以下简称深圳深博信投），所购产品为“深博宏图成长1号私募基金”。值得注意的是，上市公司公告显示，涉事私募被指越权交易、伪造净值。

牛市抄底私募反遭巨亏，上市公司年底回笼资金遇阻

近年来，私募基金已成为上市公司理财的重要选项。自2024年9月24日以来，A股走出牛市行情，前期抄底的产业资本大概率获利颇丰，但却有上市公司投资私募出现大幅亏损。

临近年底，上市公司进入理财资金回笼期，圣元环保却意外遭遇私募投资巨亏。圣元环保全资子公司厦门金陵基于2025年3月认购了深圳深博信投旗下的“深博宏图成长1号私募基金”。具体来看，2025年2月、3月，厦门金陵基分别与深圳深博信投（基金管理人）、招商证券（托管人）签署《深博宏图成长1号私募证券投资基金基金合同》及补充协议（202501）。厦门金陵基以单一投资者身份，使用闲置自有资金认购该基金6000万元份额。

2025年12月9日，圣元环保就全部份额赎回事宜与基金管理人沟通，并要求对方提供最新净值表。12月12日，公司通过邮箱收到基金管理人发送的截至12月11日的净值表，才发现基金出现重大亏损。截至2025年12月25日，该基金最新单位净值仅0.1846，累计净值增长率为-81.54%，亏损金额约4692万元，且该亏损已超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10%。

圣元环保提示，本次投资可能存在部分本金无法收回的风险。当日，公司立即成立专项工作小组，开展调查工作并同步完成内幕知情人信息登记。目前，公司已向基金管理人提交赎回申请。同时向公安机关报案，并向中国证监会深圳监管局举报。

12月14日，专项工作小组人员赴深圳与基金管理人现场沟通，核查亏损原因。经协商，基金管理人提出由自然人温廷涛对投资本金损失承担连带清偿责任，公司为尽快挽回损失予以同意。12月16日，温廷涛签署并出具《关于承担深圳深博信投投资管理有限公司相关债务的承诺函》，承诺对厦门金陵基的全部本金损失承担连带清偿责任，并明确了款项支付期限。但截至公告披露日，厦门金陵基仅收到温廷涛支付的首笔200万元款项，第二笔及后续款项均未到账，温廷涛未完全履行承诺义务。

私募管理人涉嫌越权交易、伪造净值

巨额亏损背后，基金风控措施形同虚设。据披露，该基金原设定风控要求：投资于同一资产的资金不得超过基金净资产的25%；深圳深博信投曾向厦门金陵基出具《承诺函》，明确当基金份额净值≤0.8元时，基金持有的存款、证券保证金、备付金、货币基金、债券逆回购市值合计不低于资产净值的50%；当净值≤0.7元时，管理人需在2个工作日内将银行活期存款以外的投资标的全部变现；基金投资国内证券交易所上市存托凭证的市值占比为0%-25%。

圣元环保通过向基金管理人、托管人调取产品资产估值表、账户交易明细、每日净值序列表及托管户流水清单等资料核实后，初步查明：基金管理人在运作过程中存在越权交易、违反信息披露义务，甚至伪造基金份额净值信息等违法违规行为；基金托管人未履行监督核查义务，同样存在违规行为，二者共同导致厦门金陵基遭受重大损失。

目前，圣元环保已采取多项应对措施：向公安机关报案、向深圳证监局举报；向基金管理人发送书面告知函，要求中止交易并平仓持仓股票，目前管理人已完成全部证券持仓平仓；要求托管人冻结基金产品账户，保障剩余财产安全。圣元环保提示，公司虽已启动赎回、追偿、司法仲裁及诉讼程序，并组建专项小组持续协调沟通，但案件立案进展、办案过程、仲裁及诉讼结果、后续执行情况等仍存在较大不确定性。

中基协信息显示，深圳深博信投成立于2014年5月16日。公司实际控制人张晓琴曾任职于浦发银行深圳分行，担任客户经理、资金管理经理等职，2014年2月起入职深圳深博信投；总经理李松涛履历丰富，先后在中国电子器件深圳分公司、中国电信深大电话公司担任技术岗，2002年起转入理财领域，历任Tom新理财工作室投研部理财经理、香港汤木商业分析有限公司投研部投资经理，2016年10月加入深圳深博信投，先后担任基金经理、总经理。股权结构方面，张晓琴持股51%，刘顺飞持股49%。

上市公司踩雷私募并非个案，业内警示风控缺位风险

值得注意的是，圣元环保子公司私募投资巨亏并非个案。

早在2021年1月10日，中来股份就发布公告，披露公司2019年11月至2020年1月期间，使用闲置自有资金分四笔认购私募基金，合计金额2亿元。2021年1月4日午后，公司发现上述四只基金2020年12月31日的净值较11月末大幅下滑，其中腾龙4号、正帆1号单位净值已跌至负值。2020年12月单月，四只基金合计亏损1.587亿元，较11月亏损幅度达97.18%。

对于亏损原因，中来股份解释称，投资期间基金重仓股济民制药自2020年12月16日起出现连续跌停，12月15日至31日的12个交易日内股价累计跌幅67.65%，其他持仓股票也出现亏损；同时，基金投资过程中使用了杠杆工具，进一步放大亏损，最终导致当月亏损幅度达97.18%。

此外，众兴菌业也曾遭遇私募踩雷。2021年5月，公司斥资1亿元认购善缘金206号私募基金，截至2022年底，该产品净资产仅剩6556.25万元，亏损3443.75万元，亏损幅度接近35%。为优化产品管理，众兴菌业董事会后续同意将该基金管理人由善缘金基金变更为仙童投资。

有私募业内人士向记者表示，圣元环保子公司巨亏事件，是当前市场环境下一堂生动的风险教育课。核心警示在于，再“稳健”的投资，一旦风控缺位，都可能变成“深坑”。此次6000万元本金亏损近80%的案例，直接暴露了相关方在投前尽调、投中监控、投后管理环节的多重漏洞——对私募产品底层资产、管理人信用及市场流动性风险的评估明显不足。这不仅是单一企业的教训，更折射出部分机构投资者在追求高收益时，忽视“本金安全”核心原则的问题。

该人士指出，圣元环保启动赎回、追偿及司法程序的应对态度值得肯定，但追回损失的不确定性仍存。此次事件再次证明，健全的风控体系并非成本，而是核心竞争力：它要求投资者对市场波动保持敬畏，对管理人能力与信用开展穿透式审查，同时建立严格的止损与应急机制。对所有市场参与者而言，强化风控意识、完善制度建设，才是穿越市场周期、守护资产安全的根本之道。