闪电式转让！滁州国资拿下第一家上市公司

作者|深水财经社 乌海

从公告筹划到签约仅5天，从成立收购主体到支付首付款不足10天，滁州市国资以一场“闪电战”即将拿下第一家上市公司。

12月25日晚间，毅昌科技（002420.SZ）发布控制权转让协议，其控股股东高金技术产业集团有限公司（下称“高金集团”）已与滁州蔚然科技发展合伙企业（有限合伙）（下称“蔚然合伙”）签署股权转让协议，后者以8.5亿元对价拿下25.33%股份，滁州市国资委将成为新的实际控制人。

后续如果顺利走完审批流程，滁州市就将实现国资控股上市公司的“零突破”。

滁州市景色

一、5天敲定控制权交易

毅昌科技首次正式披露控制权转让计划是在12月22日，当时还没有披露买家信息。

仅仅三天之后，也就是12月25日晚间，毅昌科技就发布公告，高金集团已经与滁州市国资旗下的蔚然合伙签署了《股权转让协议》，而且后者已经支付了30%即2.55亿元的首期转让款。

大部分公司控制权转让都是要反复谈判、讨价还价的，但是毅昌科技可谓是闪电速度就直接直接“订婚”了。

不过这是上市公司的公告的节奏，其背后的谈判过程肯定远不止这几天，毕竟这么大的交易，还是需要做很多前期工作，只不过这些工作都是在桌子下面进行的。

从公开信息看，蔚然合伙是12月18日才成立的，距离签署转让协议仅7天，很可能是专门为这次股权转让成立的收购主体，避免主体资质与股权结构的额外沟通成本。

公告显示，高金集团将其持有的1.04亿股毅昌科技股份，全部转让给蔚然合伙，转让比例恰好占公司总股本的25.33%，对价总额8.5亿元，折合每股转让价8.16元。

这个价格较公司停牌前最后一个交易日的收盘价8.43元/股，仅折价3.23%，算是一个很公道的市场价。

二、业绩无对赌

12月26日公告称，蔚然合伙已30%的转让款，剩余款项将在完成国资委审批等程序后，分两期支付，其中第二期5.1亿元在股份过户完成后支付，第三期0.85亿元作为尾款在过户完成6个月后支付。

工商信息显示，蔚然合伙合计出资额为4.2亿元，执行事务合伙人为滁州市城投鑫创资产管理有限公司。股权穿透后可见，蔚然合伙由滁州市城市投资控股集团有限公司（下称“滁州城投”）100%实际控制，而滁州城投是滁州市国资委全资控股的国有独资公司，这意味着滁州市国资委是此次收购的最终买家。

值得注意的是，此次交易并未附加任何业绩对赌条款。蔚然合伙仅承诺，交易完成后18个月内不转让所持股份，未来五年内不从事与毅昌科技构成实质性竞争的业务，并将协助公司维持现有生产经营资源稳定。

高金集团则在交易完成后彻底退出，不再持有任何毅昌科技股份。这种“纯股权过户、无附加条件”的交易模式，在A股控制权转让案例中并不多见，也成为此次交易能够快速落地的关键因素之一。

三、高金集团腾笼换鸟

高金集团的实控人是广东女富豪熊海涛旗下控股集团，其丈夫袁志敏是金发科技的创始人，夫妻俩身家超过115亿元。这夫妻俩可谓是上市公司孵化器。

通过高金集团，熊海涛掌控着三家上市公司的控制权，分别是毅昌科技、东材科技（601208.SH）、高盟新材（300200.SZ），同时还持有金发科技4.58%的股份，形成了庞大的资本版图。

不过，在这三家上市公司中，东材科技专注电子材料，于2011年5月上市；高盟新材主攻高分子材料，于2011年4月上市；毅昌科技则是主营各种工业结构件，于2010年6月上市。两年时间把三家公司推上市，试问国内商界还有谁能有如此神力？

这三家公司中，就属毅昌科技的业绩最差，但是这家公司的历史也是很悠久的，它成立于1997年，2010年登陆深交所中小板，被誉为“中国工业设计第一股”，早期以家电结构件为核心业务，曾是彩电外壳、冰箱门体等领域的行业龙头。

但随着家电行业增速放缓、市场竞争加剧，公司业绩陷入波动，2023年甚至出现2.12亿元的净亏损。为摆脱困境，毅昌科技近年来加速向新能源、汽车轻量化等高端赛道转型，2021年将证券简称从“毅昌股份”改为“毅昌科技”，并投资15亿元建设合肥新能源产业基地，布局电池热管理液冷板、储能结构件等产品。

到2024年以来，毅昌科技营业收入逐渐恢复增长，但是盈利能力仍然在下滑。

2025年前三季度，毅昌科技实现营业收入21.06亿元，同比增长14.30%，但归母净利润仅3807.85万元，同比下降46.84%，扣非归母净利润2730万元，同比下降47.1%，盈利能力仍显薄弱。

可能也是看到短期业绩也很难有大的突破，所以高金集团趁着毅昌科技财务数据还有点“姿色”，索性直接卖掉套现，集中资金发展其他板块。

四、滁州国资零的突破

2024年滁州市GDP为4034.4亿元，在安徽省内排名第3位，仅次于合肥市（13507.7亿元）和芜湖市（5120.5亿元），是安徽省第三个GDP突破4000亿元的城市。

据深水财经社发布的2025年11月安徽上市公司发展报告数据，截至11月末，滁州市共有13家A股上市公司，在安徽各地级市中排名第三；总市值618.87亿元，位居第九位。

这些年各个地方市级国资甚至县级国资都在到处收购上市公司，但尴尬的是，作为安徽经济实力排名第三的地级市，滁州国资手上竟然没有一家上市公司。

对滁州国资而言，拿下毅昌科技的控制权，不仅实现了市级国资控股上市公司的“零突破”，也承载着其整合本地产业资源、打造新能源与高端制造产业生态的雄心。

滁州作为安徽省的新兴产业聚集地，近年来在新能源汽车、储能、家电等领域积攒下比较深厚的产业基础，引进了力神电池、星恒电源、国轩高科、博西华、康佳、惠科等一批龙头企业，形成了完整的产业链集群。

毅昌科技的业务布局的确与滁州的产业规划有一定契合度。在新能源领域，毅昌科技的电池热管理液冷板、储能结构件等产品，可直接对接本地的力神电池、星恒电源等储能企业，形成供应链协同，降低物流与协作成本；在汽车领域，其汽车内外饰结构件、轻量化复合材料部件，能够融入合滁宁汽车产业链，为本地及周边的新能源车企提供配套服务；在家电领域，其家电精密结构件业务可与博西华、康佳等本地家电龙头深化合作，提升本地配套率。

从目前来看，毅昌科技虽然远在广东，但是在安徽省内还是有很多产业布局的，据公开资料，其在安徽共有四家子公司，分布在合肥、芜湖和滁州，但是滁州毅昌科技有限公司在几年前被注销掉了。

总归来说，滁州国资拿下毅昌科技，未来的计划肯定还是要把毅昌科技的产业引入到安徽或者滁州本地的，否则就发挥不出地方优势。下面就要看滁州国资怎么能“化腐朽为神奇”了。